Wie unterscheiden sich Betriebsergebnis und Umsatz?
Betriebsergebnis und Umsatz sind wichtige Messgrößen, die beide das von einem Unternehmen verdiente Geld anzeigen. Die beiden Zahlen sind jedoch unterschiedliche Ausdrucksformen für die Gewinne eines Unternehmens und sie haben unterschiedliche Abzüge und Gutschriften in ihren Berechnungen. Dennoch sind sowohl Umsatz als auch Betriebsergebnis für die Analyse der Leistung eines Unternehmens von entscheidender Bedeutung.
die zentralen Thesen
- Der Umsatz ist der Gesamtbetrag der Einnahmen, die ein Unternehmen aus dem Verkauf seiner Waren oder Dienstleistungen erzielt, bevor Ausgaben abgezogen werden.
- Das Betriebsergebnis ist die Gesamtsumme des Gewinns eines Unternehmens nach Abzug seiner regelmäßigen, wiederkehrenden Kosten und Aufwendungen.
- Die Ungleichheit zwischen diesen beiden Zahlen kann ein wichtiges Barometer für die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens sein.
Was ist Umsatz?
Der Umsatz ist der Gesamtbetrag der Einnahmen, die ein Unternehmen aus dem Verkauf seiner Waren oder Dienstleistungen erzielt. Es bezieht sich auf die Summe, die generiert wird, bevor Ausgaben – wie die, die an der Führung des Geschäfts beteiligt sind – herausgenommen werden. Einnahmen werden oft als “ Top Line“ bezeichnet, da sie sich oben in der Gewinn- und Verlustrechnung befinden. Wenn von einem Unternehmen behauptet wird, es habe ein „Umsatzwachstum“, bedeutet dies, dass der Umsatz des Unternehmens – das Geld, das es einnimmt – wächst.
Der Umsatz wird häufig auch als Nettoumsatz bezeichnet. Technisch gesehen bezieht sich der Nettoumsatz auf den Umsatz abzüglich etwaiger Rückgaben gekaufter Waren.
Umsatz oder Nettoumsatz beziehen sich nur auf geschäftsbezogene Erträge (das Äquivalent des Erwerbseinkommens einer Person). Wenn das Unternehmen beispielsweise über andere Einnahmequellen aus Investitionen verfügt, werden die Einnahmen nicht als Einnahmen betrachtet, da sie nicht das Ergebnis des Hauptgeschäfts waren. Alle zusätzlichen Erträge werden in Bilanzen und Abschlüssen gesondert ausgewiesen.
Was ist das Betriebsergebnis?
Der Umsatz bezieht sich, wie gesagt, auf das Ergebnis vor Abzug von Kosten oder Aufwendungen. Im Gegensatz dazu ist das Betriebsergebnis der Gewinn eines Unternehmens nach Abzug der Betriebskosten, die die Kosten für die Führung des täglichen Geschäfts darstellen. Das Betriebsergebnis hilft den Anlegern, das Ergebnis für die Betriebsleistung des Unternehmens durch Ausschluss von Zinsen und Steuern zu trennen.
Die betrieblichen Aufwendungen umfassen Vertriebs, allgemeine und Verwaltungskosten (VVG- Kosten ), Abschreibungen und Amortisationen. Das Betriebsergebnis enthält keine Gelder aus Investitionen in andere Unternehmen oder nicht betriebliche Erträge, Steuern und Zinsaufwendungen. Ebenfalls ausgeschlossen: besondere oder einmalige Posten, wie z. B. Bargeld, das für eine Streitbeilegung gezahlt wird.
Das Betriebsergebnis kann auch berechnet werden, indem die Betriebskosten vom Bruttogewinn abgezogen werden. Der Brutto-Bruttogewinn ist der Gesamtumsatz abzüglich der Kosten der verkauften Waren (COGS_).
Beispiel aus der Praxis für Umsatz und Betriebsergebnis
Der Umsatz und das Betriebsergebnis eines Unternehmens können zwei dramatisch unterschiedliche Zahlen sein.
Im Folgenden finden Sie ein Beispiel, in dem Betriebsergebnis und Umsatz hervorgehoben werden, um die Unterschiede zwischen den beiden Zahlen zu veranschaulichen. Die Gewinn- und Verlustrechnung gilt für JC Penney per Ende 2017, wie in der 10.000-Jahres-Gewinn- und Verlustrechnung angegeben. Beachten Sie Folgendes:
- Der Gesamtumsatz oder der Gesamtumsatz des Unternehmens war der gleiche. Der Nettoumsatz beläuft sich auf den Umsatz abzüglich der zurückgegebenen Waren, was bei Einzelhändlern üblich ist.
- Das Betriebsergebnis befindet sich weiter unten in der Aufstellung, nachdem die mit dem Betrieb des Jahres verbundenen Aufwendungen abgezogen wurden. Die Aufwendungen umfassten die Kosten für verkaufte Waren in Höhe von 8,1 Mrd. USD und VVG-Kosten oder Kosten, die nicht direkt mit der Produktion verbunden sind, in Höhe von 3,4 Mrd. USD für insgesamt 12,39 Mrd. USD (rot hervorgehoben), um ein Betriebsergebnis von 116 Mio. USD zu erzielen.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass JC Penney ein Betriebsergebnis von 116 Millionen US-Dollar und einen Gesamtumsatz von 12,5 Milliarden US-Dollar erzielte. Alleine die Einnahmen von 12,5 Milliarden US-Dollar scheinen zu Beginn beeindruckend, aber unter Berücksichtigung der Ausgaben betrug das Betriebsergebnis nur 116 Millionen US-Dollar. Außerdem werden Sie feststellen, dass der Nettogewinn – der tatsächliche Gewinn des Unternehmens, auch als Endergebnis bezeichnet – tatsächlich negative 116 Millionen US-Dollar beträgt.
Mit anderen Worten, JC, Penney verbuchte für das Jahr einen Verlust von 116 Millionen US-Dollar, nachdem die auf seine ausstehenden Schulden gezahlten Zinsen abgezogen worden waren. Es war die Bezahlung dieser Schulden, die es in die roten Zahlen brachte. Trotzdem ist die Diskrepanz zwischen der Umsatzzahl und der Betriebsertragszahl auffällig.
Das Fazit
Der Unterschied zwischen diesen beiden Zahlen zeigt, warum die Analyse von Abschlüssen eine Herausforderung darstellen kann. Aus diesem Grund müssen Sie bei der Berechnung der Rentabilität eines Unternehmens mehrere Kennzahlen berücksichtigen, bevor Sie investieren. Wenn Sie nur die Einnahmen von Penney betrachten, scheint es, als könnten die Zinszahlungen in Höhe von 325 Millionen US-Dollar problemlos getätigt werden. Wenn Sie jedoch sehen, wie gering das Betriebsergebnis ist, stellen Sie fest, dass dieses Unternehmen leicht unter das Gewicht seiner Serviceverpflichtungen fallen kann – etwas, das Sie vor dem Kauf seiner Aktien berücksichtigen sollten.