Wie unterscheiden sich Nettoeinkommen und operativer Cashflow?

Der Nettogewinn ist der Gewinn, den ein Unternehmen für einen bestimmten Zeitraum erzielt hat, während der laufender Geschäftstätigkeit teilweise den Cashflow misst, der während der täglichen Geschäftstätigkeit eines Unternehmens Das Nettoergebnis ist der Ausgangspunkt für die Berechnung des Cashflows aus laufender Geschäftstätigkeit. Beides ist jedoch wichtig für die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens.

Nettoergebnis

Der Nettogewinn wird durch Subtraktion der Umsatzkosten, berechnet die Betriebskosten, Abschreibungen, Zinsen, Abschreibungen und Steuern von den Gesamteinnahmen. Das Nettoergebnis wird auch als Buchgewinn bezeichnet und ist zusammen mit allen Einnahmen und Ausgaben in der Gewinn- und Verlustrechnung enthalten.

Nachfolgend finden Sie die Gewinn- und Verlustrechnung der Exxon Mobil Corporation (XOM) aus der 10K-Aufstellung 2017 des Unternehmens:

• Umsatz oder Gesamtumsatz  = 237 Milliarden US-Dollar (blau).
• Gesamtkosten und andere Abzüge  = 225,68 Mrd. USD (in rot). Gesamtherstellungskosten in Höhe von $ 34 Milliarden, umfassen SG & A Kosten von $ 10,9 Mrd. und $ 19893000000 in Abschreibungskosten ausgebreiteten über Jahre für den Kauf von Vermögenswerten wie Immobilien, Anlagen und Ausrüstung.
• Gewinn oder Nettogewinn  = 19,8 Mrd. USD (grün) nach Abzug von Kosten, Abzügen und Steuern.

Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zusammengefasst ist, die   in ein Unternehmen eintreten und dieses verlassen.

Die Kapitalflussrechnung (CFS) misst, wie gut ein Unternehmen seine Cash-Position verwaltet, dh wie gut das Unternehmen Cash generiert, um seine Schuldenverpflichtungen zu begleichen und seine Betriebskosten zu finanzieren.

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit umfasst die täglichen Kernaktivitäten innerhalb eines Unternehmens, die Mittelzu- und -abflüsse generieren. Sie beinhalten:

• Einnahmen aus dem Verkauf von Waren und Dienstleistungen, die während eines Zeitraums gesammelt wurden
• Zahlungen an Lieferanten von Waren und Dienstleistungen, die in der Produktion verwendet werden
• Zahlungen an Mitarbeiter oder sonstige  Ausgaben  während eines Zeitraums
• Mietzahlungen
• Einkommensteuerzahlungen

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit spiegelt auch Änderungen bestimmter kurzfristiger Vermögenswerte und Schulden aus der Bilanz wider. Erhöhungen des Umlaufvermögens wie Vorräte, Forderungen und Rechnungsabgrenzungsposten gelten als Verwendung von Zahlungsmitteln, während die Verringerung dieser Vermögenswerte als Zahlungsmittelquellen dient. In ähnlicher Weise werden Abnahmen der kurzfristigen Verbindlichkeiten wie Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Steuerverbindlichkeiten und Rückstellungen als Verwendungszwecke von Bargeld (Mittelabfluss zur Tilgung von Schulden) betrachtet, während Erhöhungen dieser Verbindlichkeiten Bargeldquellen sind (Mittelzufluss aus dem neu geliehenen Kapital)..

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit schließt die  Verwendung von Zahlungsmitteln für den Kauf von  Investitionen  und langfristigen Investitionen sowie etwaige Mittelzuflüsse aus dem Verkauf  langfristiger Vermögenswerte aus.  Bargeld, das als Dividende an die Aktionäre ausgezahlt wird, und Bargeld, das aus einer Anleihe und der Ausgabe von Aktien erhalten wird, sind ebenfalls ausgeschlossen.

Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit im Vergleich zum Nettoergebnis

Der Jahresüberschuss wird aus der Gewinn- und Verlustrechnung übernommen und ist der erste Posten der Kapitalflussrechnung. Der Netto- Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit berechnet sich aus der Summe aus Nettogewinn, Anpassungen für nicht zahlungswirksame Aufwendungen und Veränderungen des Betriebskapitals.

Bestimmte Posten werden in der Kapitalflussrechnung jedoch anders behandelt als in der Gewinn- und Verlustrechnung. Nicht zahlungswirksame Aufwendungen wie Abschreibungen und aktienbasierte Vergütungen müssen im Nettoergebnis enthalten sein. Diese Kosten verringern jedoch nicht den Geldbetrag, den ein Unternehmen in einem bestimmten Zeitraum generiert. Infolgedessen werden diese Aufwendungen wieder in die Kapitalflussrechnung aufgenommen.

Nachfolgend finden Sie die Kapitalflussrechnung für die Exxon Mobil Corporation (XOM) aus der 10K-Aufstellung 2017 des Unternehmens:

• Der Nettogewinn von 19,8 Milliarden US-Dollar (grün) ist die oberste Zeile der Kapitalflussrechnung.
• Der Abschreibungsbetrag von 19,8 Mrd. USD (blau) wurde wieder in den Cashflow einbezogen. Wenn Sie sich früher erinnern, war es ein Abzug in der Gewinn- und Verlustrechnung.
• Der Netto-Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit belief sich für Exxon auf 30 Mrd. USD (rot).

Steigerung des Cashflows aus laufender Geschäftstätigkeit

Unternehmen können den Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit steigern, indem sie die Effizienz verbessern, mit der sie ihre kurzfristigen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten verwalten. Steigende Lagerumsätze deuten auf eine Verbesserung der Lagerverwaltung hin, da sie im Verhältnis zum Umsatz nur geringe Lagerbestände aufweisen und dadurch zu einer Geldquelle werden.

• Verbesserte Inkassopraktiken für Forderungen verringern die ausstehenden Verkaufstage und verringern die Forderungen. Wenn die Forderungen abnehmen, bedeutet dies, dass mehr Bargeld von Kunden in das Unternehmen eingegangen ist, die ihre Kreditkonten abbezahlt haben. Der Betrag, um den AR gesunken ist, wird dann zum Nettoumsatz addiert. Wenn sich die Forderungen von einer Rechnungsperiode zur nächsten erhöhen, muss der Betrag der Erhöhung vom Nettoumsatz abgezogen werden, da es sich bei dem in AR dargestellten Betrag zwar um Einnahmen handelt, jedoch nicht um Bargeld. Kurz gesagt, niedrigere ausstehende Verkaufstage bedeuten, dass ein Unternehmen Forderungen schneller einzieht, was eine Bargeldquelle darstellt.
• Wachsende ausstehende Verbindlichkeitstage werden unter Bargeldgesichtspunkten als positive Entwicklung angesehen, vorausgesetzt, das Unternehmen verursacht keine Kreditkosten oder belastet die Lieferantenbeziehungen. Mit steigenden ausstehenden Tagen steigt der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit.

Das Fazit

Finanzberichte wie die Gewinn- und Verlustrechnung und die Kapitalflussrechnung enthalten eine fortlaufende Aufzeichnung der Finanzlage eines Unternehmens und werden von Gläubigern, Marktanalysten und Investoren verwendet, um die finanzielle Solidität und das Wachstumspotenzial eines Unternehmens zu bewerten. Sowohl das Nettoergebnis als auch der Cashflow sollten mit anderen Unternehmen der Branche verglichen werden, um Leistungsbenchmarks zu erhalten und mögliche marktweite Trends zu verstehen.

(Weitere Informationen finden Sie unter “ Ist es möglich, einen positiven Cashflow und ein negatives Nettoeinkommen zu erzielen? „)