Marktkapitalisierung versus Marktwert: Was ist der Unterschied?
Marktkapitalisierung vs. Marktwert: Ein Überblick
In vielen Bereichen des Finanzsektors, einschließlich Wirtschaftswissenschaften, Rechnungswesen und Investitionen, kann die genaue Bewertung des Unternehmenswertes von größter Bedeutung sein. Es gibt jedoch zahlreiche Möglichkeiten, Unternehmensgröße und -wert zu messen, und es herrscht oft Verwirrung bei ähnlich klingenden Begriffen. Zwei dieser irreführenden Begriffe sind Marktkapitalisierung und Marktwert. Während jeder ein Maß für das Unternehmensvermögen ist, unterscheiden sich beide in ihrer Berechnung und Genauigkeit erheblich. Die Marktkapitalisierung ist im Wesentlichen die Anzahl der ausstehenden Aktien eines Unternehmens multipliziert mit dem aktuellen Preis einer einzelnen Aktie. Der Marktwert ist amorpher und komplizierter und wird anhand zahlreicher Metriken und Multiplikatoren wie Kurs-Gewinn, Kurs-Umsatz- und Eigenkapitalrendite bewertet.
Die zentralen Thesen
- Während Marktkapitalisierung und Marktwert beides Maß für das Unternehmensvermögen sind, unterscheiden sich beide in ihrer Berechnung und Genauigkeit erheblich.
- Die Marktkapitalisierung wird berechnet, indem die Anzahl der ausgegebenen Aktien mit dem aktuellen Preis einer einzelnen Aktie multipliziert wird.
- Der Marktwert wird anhand zahlreicher Kennzahlen und Multiplikatoren bewertet, darunter Kurs-Gewinn, Kurs-Umsatz- und Eigenkapitalrendite.
- Verwirrung entsteht oft, weil bei einem Unternehmen die Marktkapitalisierung oft synonym mit dem Marktwert verwendet wird – obwohl damit technisch der Marktwert des Eigenkapitals gemeint ist, nicht der Marktwert insgesamt.
Marktkapitalisierung
Die Marktkapitalisierung oder Marktkapitalisierung ist eine einfache Kennzahl, die auf dem Aktienkurs basiert. Um die Marktkapitalisierung eines Unternehmens zu berechnen, multiplizieren Sie die Anzahl derausstehendenAktienmit dem aktuellen Preis einer einzelnen Aktie. Zum Beispiel hätte ein Unternehmen mit 50 Millionen Aktien und einem Aktienkurs von 100 US-Dollar pro Aktie eine Marktkapitalisierung von 5 Milliarden US-Dollar.
Die Marktkapitalisierung wird häufig verwendet, um den Wert eines Unternehmens bei der Analyse potenzieller Handelsmöglichkeiten zu bestimmen. Aktienkurse selbst sind jedoch in vielen Fällen sehr subjektiv. Der Kurs einer Aktie folgt in seinen Bewegungen keiner mathematischen Formel (obwohl Daytrader immer versuchen, Gleichungen zum Geldverdienen aufzustellen). Verschiedene Faktoren werden im Preis sehr unterschiedlich gewichtet, sodass selbst die Marktkapitalisierung immer noch ein etwas subjektives Maß für den Wert ist.
Marktwert
Während die Marktkapitalisierung oft als der Wert eines Unternehmens oder der Wert eines Unternehmens bezeichnet wird, ist der wahre Marktwert eines Unternehmens unendlich viel komplexer.2 Der Marktwert wird durch die Bewertungen oder Multiplikatoren bestimmt, die Investoren den Unternehmen beimessen, wie Kurs-Umsatz-Verhältnis, Kurs-Gewinn-Verhältnis, Unternehmenswert-EBITDA usw. Diese unterschiedlichen Kennzahlen berücksichtigen neben dem Eigenkapital der Aktionäre mehrere Faktoren wie ausstehende Anleihen, langfristiges Wachstumspotenzial, Unternehmensverschuldung, Steuern und Zinszahlungen. Je höher die Bewertungen, desto höher der Marktwert.
Der Marktwert eines Unternehmens kann im Laufe der Zeit stark schwanken und wird stark von Konjunkturzyklen beeinflusst; Marktwerte sinken während der Bärenmärkte, die mit Rezessionen einhergehen, und steigen während der Bullenmärkte, die während der wirtschaftlichen Expansion auftreten.
Der Marktwert kann von zahlreichen anderen Faktoren abhängen, wie dem Sektor, in dem das Unternehmen tätig ist, seiner Rentabilität, seiner Schuldenlast und dem allgemeinen Marktumfeld. Es spiegelt auch die Meinung von Anlegern oder Analysten wider. Zum Beispiel können Unternehmen X und Unternehmen Y Technologieunternehmen mit einem Jahresumsatz von 100 Millionen US-Dollar sein. Wenn X jedoch ein schnell wachsendes Technologieunternehmen ist, das stark in Forschung und Entwicklung investiert, ist der Marktwert von X im Allgemeinen erheblich höher als der von Unternehmen B. weil Investoren von Unternehmen X mehr Innovation und neuere und bessere Produkte erwarten.
Hauptunterschiede
Marktkapitalisierung und Marktwert werden nicht verwechselt, nur weil sie gleich klingen. Die Leute Marktwert des Eigenkapitals.
Da es sich lediglich um die Anzahl der ausstehenden Aktien multipliziert mit dem Preis handelt, ist die Marktkapitalisierung eines Unternehmens eine einzige unanfechtbare Zahl. Die Marktbewertungen können je nach den genauen Metriken und Multiplikatoren, die der Analyst verwendet, variieren.
Besondere Überlegungen
Marktkapitalisierung und Marktwert sind beides einfache Berechnungen, die ausschließlich auf dem Unternehmensvermögen basieren.
Keine dieser Kennzahlen sollte mit dem Buchwert eines Unternehmensverwechselt werden, bei demes sich um seinen Nettowert handelt. Der Buchwert wird berechnet, indem nicht monetäre Vermögenswerte und Verbindlichkeiten oder Schulden von der Bilanzsumme eines Unternehmens abgezogen werden. Der Buchwert eines Unternehmens kann niedriger oder höher sein als sein Marktwert oder seine Marktkapitalisierung.