Forward Rate vs. Spot Rate: Was ist der Unterschied?

Forward Rate vs. Spot Rate: Ein Überblick

Die genauen Bedeutungen der Begriffe „Terminkurs“ und „Kassakurs“ sind in verschiedenen Märkten etwas unterschiedlich. Gemeinsam ist ihnen jedoch, dass sie sich beispielsweise auf den aktuellen Preis oder die Anleiherendite – den Kassakurs – gegenüber dem Preis oder der Rendite für dasselbe Produkt oder Instrument zu einem späteren Zeitpunkt – den Terminkurs – beziehen.

Auf den Warenterminmärkten ist ein Kassakurs der Preis für eine Ware, die sofort oder „vor Ort“ gehandelt wird. Ein Terminkurs ist der Abrechnungspreis einer Transaktion, die erst zu einem festgelegten Zeitpunkt stattfindet. es ist zukunftsweisend.

Auf den Anleihemärkten bezieht sich der Terminkurs auf die effektive Rendite einer Anleihe, üblicherweise US-Schatzwechsel, und wird auf der Grundlage des Verhältnisses zwischen Zinssätzen und Laufzeiten berechnet.

Die Kassa- und Terminkurse auf den Rohstoffmärkten

Ein Kassakurs oder Kassakurs stellt einen vertraglich vereinbarten Preis für den Kauf oder Verkauf einer Ware, eines Wertpapiers oder einer Währung für die sofortige Lieferung und Zahlung am Kassatag dar, der normalerweise ein oder zwei Werktage nach dem Handelstag liegt. Der Kassakurs ist der aktuelle Preis, der für die sofortige Vertragsabwicklung angegeben wird.

Wenn beispielsweise ein Großhandelsunternehmen im August eine sofortige Lieferung von Orangensaft wünscht, zahlt es dem Verkäufer den Spotpreis und lässt Orangensaft innerhalb von zwei Tagen liefern.

Auf der anderen Seite, wenn das Unternehmen Orangensaft benötigt, um Ende Dezember verfügbar zu sein, aber glaubt, dass die Ware im Winter aufgrund des geringeren Angebots teurer sein wird, möchte es wegen des Verderbnisrisikos keinen Spotkauf tätigen ist hoch. Ein Terminkontrakt würde besser zur Investition passen. Im Gegensatz zu einem Kassageschäft, ein Terminkontrakt beinhaltet eine Vereinbarung von Bedingungen auf dem aktuelle Datum mit der Lieferung und Zahlung zu einem bestimmten Zeitpunkt.

Kassa- und Terminkurse an Anleihen- und Devisenmärkten

Die Begriffe Kassakurs und Terminkurs werden auf den Anleihe- und Devisenmärkten etwas unterschiedlich angewendet. Auf den Anleihemärkten hängt der Preis eines Instruments von seiner Rendite ab, dh von der Rendite der Investition eines Anleihekäufers als Funktion der Zeit. Wenn ein Anleger eine Anleihe kauft, die kurz vor der Fälligkeit steht, ist der Terminkurs für die Anleihe höher als der Zinssatz auf der Vorderseite.

Wenn ein Anleger beispielsweise eine zweijährige Anleihe in Höhe von 1.000 USD mit einem Zinssatz von 10% kauft, diese jedoch kauft, wenn nur noch ein Jahr bis zur Fälligkeit verbleibt, beträgt die Rendite – oder der Terminkurs – tatsächlich 21%, da er dies tut Rückgabe von 1.210 USD in einem Jahr.

Auf den Devisenmärkten bezieht sich der Kassakurs wie auf den meisten Märkten auf den unmittelbaren Wechselkurs. Der Terminkurs bezieht sich dagegen auf den in Terminkontrakten vereinbarten zukünftigen Wechselkurs. Wenn beispielsweise ein chinesischer Elektronikhersteller einen Großauftrag hat, der in einem Jahr nach Amerika geliefert werden soll, und erwartet, dass der US-Dollar zu diesem Zeitpunkt viel schwächer sein wird, kann er möglicherweise eine Währung nach vorne abwickeln, um einen günstigeren Umtausch zu erzielen Bewertung.