Ausländisches Portfolio vs. ausländische Direktinvestitionen: Was ist der Unterschied?
Ausländisches Portfolio vs. ausländische Direktinvestitionen: Ein Überblick
Ausländische Investitionen sind ganz einfach Investitionen in einem anderen Land als Ihrem Heimatland. Es geht darum, dass Kapital von einem Land in ein anderes fließt und Ausländer eine Beteiligung oder ein Mitspracherecht am Geschäft haben. Ausländische Investitionen werden im Allgemeinen als Katalysator für Wirtschaftswachstum angesehen und können von Institutionen, Unternehmen und Einzelpersonen getätigt werden.
Investoren, die an ausländischen Investitionen interessiert sind, gehen im Allgemeinen einen von zwei Wegen: ausländische Portfolioinvestitionen oder ausländische Direktinvestitionen. Foreign Portfolio Investment (FPI) bezieht sich auf den Kauf von Wertpapieren und anderen finanziellen Vermögenswerten durch Anleger aus einem anderen Land. Beispiele für ausländische Portfolioinvestitionen sind Aktien, Anleihen, Investmentfonds, börsengehandelte Fonds, amerikanische Hinterlegungsscheine (ADRs) und globale Hinterlegungsscheine (DDRs).
Ausländische Direktinvestitionen (FDI) beziehen sich auf Investitionen, die eine Einzelperson oder ein Unternehmen in einem Land in ein Unternehmen in einem anderen Land tätigt. Anleger können auf verschiedene Weise ausländische Direktinvestitionen tätigen. Zu den üblichen gehören die Gründung einer Tochtergesellschaft in einem anderen Land, der Erwerb oder die Fusion mit einem bestehenden ausländischen Unternehmen oder die Gründung einer Joint-Venture-Partnerschaft mit einem ausländischen Unternehmen.
Die zentralen Thesen
- Ausländische Portfolioinvestitionen sind der Kauf von Wertpapieren ausländischer Staaten, wie Aktien und Anleihen, an einer Börse.
- Ausländische Direktinvestitionen sind der Aufbau oder Kauf von Unternehmen und der dazugehörigen Infrastruktur im Ausland.
- Direktinvestitionen werden als langfristige Investition in die Wirtschaft des Landes angesehen, während Portfolioinvestitionen als kurzfristige Maßnahme zur Geldverdienung angesehen werden können.
- Direktinvestitionen sind wahrscheinlich nur für große Unternehmen, Institutionen und Private-Equity-Investoren geeignet.
Ausländische Portfolioinvestitionen (FPI)
Foreign Portfolio Investment (FPI) bezieht sich auf die Investition in Finanzanlagen eines fremden Landes, wie zum Beispiel an einer Börse erhältliche Aktien oder Anleihen. Diese Art von Investition wird manchmal als weniger günstig angesehen als Direktinvestitionen, da Portfolioinvestitionen schnell verkauft werden können und manchmal eher als kurzfristige Versuche, Geld zu verdienen, als als langfristige Investition in die Wirtschaft angesehen werden.
Portfolioanlagen haben in der Regel einen kürzeren Zeitrahmen für die Anlagerendite als Direktanlagen. Wie bei jeder Aktieninvestition erwarten ausländische Portfolioinvestoren in der Regel, schnell einen Gewinn aus ihren Investitionen zu realisieren.
Da Wertpapiere leicht gehandelt werden können, sind sie aufgrund der Liquidität von Portfolioanlagen viel einfacher zu verkaufen als Direktanlagen. Portfolioinvestitionen sind für den durchschnittlichen Anleger leichter zugänglich als Direktinvestitionen, da sie viel weniger Investitionskapital und Research erfordern.
Im Gegensatz zu Direktinvestitionen bietet eine Portfolioinvestition dem Anleger keine Kontrolle über die Geschäftseinheit, in die die Investition getätigt wird.
Ausländische Direktinvestitionen (FDI)
Ausländische Direktinvestitionen (FDI) beinhalten die Gründung eines direkten Geschäftsinteresses in einem fremden Land, wie den Kauf oder die Gründung eines Produktionsunternehmens, den Bau von Lagerhäusern oder den Kauf von Gebäuden.
Ausländische Direktinvestitionen beinhalten in der Regel ein größeres, langfristiges Interesse an der Wirtschaft eines fremden Landes. Aufgrund des deutlich höheren Investitionsbedarfs werden ausländische Direktinvestitionen in der Regel von multinationalen Unternehmen, großen Institutionen oder Risikokapitalfirmen getätigt. Ausländische Direktinvestitionen werden tendenziell günstiger bewertet, da sie sowohl als langfristige Investitionen als auch als Investitionen in das Wohl des Landes selbst gelten.
Gleichzeitig erschwert die Art von Direktinvestitionen, wie die Gründung oder der Erwerb einer Produktionsstätte, die Liquidation oder den Rückzug aus der Investition. Aus diesem Grund werden Direktinvestitionen in der Regel mit der gleichen Einstellung getätigt wie eine Unternehmensgründung im eigenen Land – mit der Absicht, das Unternehmen profitabel zu machen und seinen Betrieb auf unbestimmte Zeit fortzusetzen. Direktinvestition bedeutet für den Investor, die Kontrolle über das investierte Unternehmen zu haben und es direkt verwalten zu können. Es beinhaltet auch mehr Risiko, Arbeit und Engagement im Vergleich zu ausländischen Portfolioinvestitionen.
Besondere Überlegungen
Bei Auslandsinvestitionen müssen Anleger neben wirtschaftlichen Faktoren auch andere Risikofaktoren wie politische Instabilität und Wechselkursrisiken berücksichtigen. Eine der riskanteren Formen ausländischer Direktinvestitionen wird als Green-Field-Investment bezeichnet. Multinationale Unternehmen werden auf der grünen Wiese investieren, um eine neue Tochtergesellschaft im Ausland zu gründen, häufig in einem aufstrebenden Markt. Der Begriff „grüne Wiese“ wird verwendet, weil die Muttergesellschaft die Tochtergesellschaft von Grund auf baut (ähnlich wie ein Landwirt, der ein Feld zum Pflanzen vorbereitet).
Ein Nachteil von Investitionen auf der grünen Wiese ist der enorme Geldbetrag, den die Muttergesellschaft möglicherweise ausgeben muss, um die Tochtergesellschaft in Betrieb zu nehmen. Dies kann den Erwerb von Grundstücken, den Bau von Produktionsanlagen und die Ausbildung lokaler Arbeitskräfte umfassen. Andere Eintrittsbarrieren können die Einhaltung lokaler Beschränkungen für ausländische Unternehmen, die Zahlung der erforderlichen Steuern und Genehmigungsgebühren sowie die Anforderungen für die Verwendung inländischer Komponenten sein.