Wie unterscheiden sich Anlagevermögen und Umlaufvermögen?

Grob gesagt lassen sich die Vermögenswerte in der Bilanz eines Unternehmens im Allgemeinen in zwei Kategorien einteilen: Umlaufvermögen und Anlagevermögen. Dieser Artikel erklärt den Unterschied zwischen diesen beiden Silos und hebt die Bedeutung jeder Gruppe hervor.

Das Umlaufvermögen ist hochliquide und kann daher problemlos in weniger als einem Jahr in Bargeld umgewandelt werden. Das Umlaufvermögen wird in der Regel zur Finanzierung der Betriebsausgaben verwendet, die zur Finanzierung des täglichen Betriebs erforderlich sind. Das Umlaufvermögen kann umfassen:

• Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente  wie Einlagenzertifikate
• Marktgängige Wertpapiere  wie Beteiligungs- oder Schuldtitel
• Forderungen oder Geldforderungen von Kunden an das Unternehmen für Verkäufe, die in der Regel innerhalb von 90 Tagen bezahlt werden müssen
• Lagerbestand, einschließlich Fertigwaren sowie Rohstoffe
• Vorausbezahlte Ausgaben

langfristige Vermögenswerte, mit denen ein Unternehmen die Produktion seiner Waren und Dienstleistungen finanziert. Das Anlagevermögen hat eine Nutzungsdauer von mehr als einem Jahr und wird in der Bilanz als Sachanlagevermögen  (PP&E) ausgewiesen. Anlagegüter werden oft als Sachanlagen bezeichnet, weil sie physikalische Eigenschaften haben, die man sehen und anfassen kann. Das Anlagevermögen kann umfassen:

• Fahrzeuge wie Firmenwagen und Lieferwagen
• Büromöbel
• Maschinen
• Bürogebäude
• Lagerhäuser
• Land

Balance zwischen Anlage- und Umlaufvermögen herstellen

Viele fragen sich, ob Unternehmen anstreben sollten, ein Gleichgewicht zwischen ihrem Umlaufvermögen und ihrem Anlagevermögen herzustellen. Die Antwort auf diese Frage hängt ganz von der jeweiligen Branche ab. So verfügen beispielsweise Software as a Service (Saas)-Unternehmen traditionell über höhere Umlaufvermögen in Form von Liquiditätsüberschüssen, hauptsächlich aufgrund der Tatsache, dass ihre Produkte online verkauft werden und ihre Transaktionen schnell – oft elektronisch – abgewickelt werden. Das einzige Anlagevermögen bei solchen Unternehmen sind Büromöbel und EDV-Ausstattung.

Risikoscheue Anleger bevorzugen Unternehmen mit höheren Umlaufvermögensquoten, da diese Unternehmen immer das nötige Geld zur Verfügung haben, um Gehälter zu zahlen, Produkte zu bewegen und das Geschäft am Laufen zu halten. Dies gibt Anlegern mehr Komfort, als sie von Investitionen in Unternehmen mit hohem Anlagevermögen erwarten könnten, die möglicherweise den Betrieb einstellen müssen, weil sie in stressigen Zeiten ein Jahr oder länger brauchen, um Notgeld zu generieren.

Andererseits hat ein hohes Anlagevermögen gewisse Vorteile. Diese Vermögenswerte werden nämlich abgeschrieben, sodass Unternehmen diese Kosten über ihre  Nutzungsdauer abschreiben. Dies hilft diesen Unternehmen, große Verluste in den Jahren zu vermeiden, in denen sie große physische Artikel kaufen, indem sie die Kosten über mehrere Jahre verteilen können. 

Die Quintessenz

Umlaufvermögen kann schnell in Bargeld umgewandelt werden, während Anlagevermögen langfristige Vermögenswerte sind, auf die ein Unternehmen angewiesen ist, um langfristiges Wachstum zu erzielen. (Weitere Informationen zu Vermögenswerten finden Sie unter „ Wie unterscheiden sich Erfolgsrechnung und Bilanz? “)