Unternehmenswert vs. Eigenkapitalwert: Was ist der Unterschied?
Unternehmenswert vs. Eigenkapitalwert: Ein Überblick
Unternehmenswert und Eigenkapitalwert sind zwei gängige Methoden, mit denen ein Unternehmen bei einer Fusion oder Übernahme bewertet werden kann. Beide können bei der Bewertung oder dem Verkauf eines Unternehmens verwendet werden, bieten jedoch jeweils eine etwas andere Sichtweise. Während der Unternehmenswert eine genaue Berechnung des aktuellen Gesamtwerts eines Unternehmens ermöglicht, ähnlich einer Bilanz, bietet der Eigenkapitalwert eine Momentaufnahme sowohl des aktuellen als auch des potenziellen zukünftigen Wertes.
In den meisten Fällen ein Börsen Investor, oder jemand, der in den Kauf eines interessiert ist Mehrheitsbeteiligung an einem Unternehmen, verlässt sich auf einem Unternehmenswert für eine schnelle und einfache Möglichkeit, den Wert zu schätzen. Der Eigenkapitalwert hingegen wird häufig von Eigentümern und derzeitigen Aktionären verwendet, um zukünftige Entscheidungen mitzugestalten.
Die zentralen Thesen
- Sowohl der Unternehmenswert als auch der Eigenkapitalwert können bei der Bewertung oder dem Verkauf eines Unternehmens verwendet werden, bieten jedoch jeweils eine etwas andere Sichtweise.
- Unternehmen berechnen den Unternehmenswert, indem sie die Marktkapitalisierung oder Marktkapitalisierung zuzüglich aller Schulden des Unternehmens addieren.
- Bei der Berechnung des Eigenkapitalwerts wird den entlassenen Vermögenswerten der Unternehmenswert hinzugefügt und dann die Verschuldung abzüglich der verfügbaren Barmittel abgezogen .
Unternehmenswert
Unternehmenswert ist mehr als nur herausragendes Eigenkapital. Es zeigt theoretisch, wie viel ein Unternehmen wert ist, was beim Vergleich von Unternehmen mit unterschiedlichen Kapitalstrukturen nützlich ist, da die Kapitalstruktur den Wert eines Unternehmens nicht beeinflusst.
Beim Kauf eines Unternehmens müsste ein Erwerber neben den Barmitteln des Unternehmens auch die Schulden des erworbenen Unternehmens übernehmen. Der Erwerb der Schulden erhöht die Kosten für den Kauf des Unternehmens, aber der Erwerb der Barmittel senkt die Kosten für den Erwerb des Unternehmens.
Unternehmen berechnen den Unternehmenswert, indem sie die Marktkapitalisierung oder Marktkapitalisierung zuzüglich aller Schulden des Unternehmens addieren . Schulden können Zinsen an Aktionäre, Vorzugsaktien und andere solche Dinge umfassen, die das Unternehmen schuldet. Ziehen Sie alle Barmittel oder Barmitteläquivalente ab, die das Unternehmen derzeit hält, und Sie erhalten den Unternehmenswert. Stellen Sie sich den Unternehmenswert als eine Unternehmensbilanz vor, die alle aktuellen Bestände, Schulden und Barmittel berücksichtigt.
Eigenkapitalwert
Der Eigenkapitalwert ist der Wert der Aktien des Unternehmens und der Darlehen, die die Aktionäre dem Unternehmen zur Verfügung gestellt haben. Bei der Berechnung des Eigenkapitalwerts wird der Unternehmenswert zu den redundanten Vermögenswerten (nicht betriebsnotwendigen Vermögenswerten) hinzugefügt und dann die Verschuldung abzüglich der verfügbaren Barmittel abgezogen. Der Gesamtwert des Eigenkapitals kann dann weiter in den Wert der Gesellschafterdarlehen und ausstehenden Aktien (sowohl Stamm- als auch Vorzugsaktien) unterteilt werden.
Der Eigenkapitalwert und die Marktkapitalisierung werden häufig als ähnlich angesehen und sogar austauschbar verwendet. Es gibt jedoch einen wesentlichen Unterschied: Die Marktkapitalisierung berücksichtigt nur den Wert der Stammaktien des Unternehmens.
Vorzugsaktien und Gesellschafterdarlehen gelten als Fremdkapital. Im Gegensatz dazu bezieht der Equity Value diese Instrumente in seine Berechnung mit ein. Der Eigenkapitalwert verwendet dieselbe Berechnung wie der Unternehmenswert, addiert jedoch den Wert von Aktienoptionen, wandelbaren Wertpapieren und anderen potenziellen Vermögenswerten oder Verbindlichkeiten für das Unternehmen. Da er Faktoren berücksichtigt, die das Unternehmen derzeit möglicherweise nicht beeinflussen, aber jederzeit können, bietet der Aktienwert einen Hinweis auf potenzielle zukünftige Wert- und Wachstumspotenziale. Der Aktienwert kann aufgrund des normalen Anstiegs und Rückgangs des Aktienmarktes an einem bestimmten Tag schwanken.