EBIT vs. Betriebsergebnis: Was ist der Unterschied?
EBIT vs. Betriebsergebnis: Ein Überblick
Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) und Betriebsergebnis sind Begriffe, die oft synonym verwendet werden, obwohl es einen deutlichen Unterschied zwischen beiden gibt, der zu unterschiedlichen Ergebnissen führen kann. Der wesentliche Unterschied zwischen EBIT und Betriebsergebnis besteht darin, dass das Betriebsergebnis keine nicht -operativen Erträge, nicht-operativen Aufwendungen oder sonstigen Erträge beinhaltet.
Die zentralen Thesen
- Der wesentliche Unterschied zwischen EBIT und Betriebsergebnis besteht darin, dass das EBIT die nicht betrieblichen Erträge, die nicht betrieblichen Aufwendungen und die sonstigen Erträge umfasst.
- Das EBIT ist das Nettoergebnis vor Abzug von Zinsen und Ertragsteuern.
- Betriebseinnahmen sind die Bruttoeinnahmen eines Unternehmens abzüglich Betriebsausgaben und anderer geschäftsbezogener Ausgaben, wie SG&A und Abschreibungen.
Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT)
Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) ist der Jahresüberschuss eines Unternehmens vor Abzug von Zins- und Ertragsteueraufwendungen. Das EBIT wird oft als Synonym für das Betriebsergebnis angesehen, obwohl es Ausnahmen gibt.
Investoren und Gläubiger verwenden das EBIT, um die Leistung des Kerngeschäfts eines Unternehmens zu analysieren, ohne dass Steueraufwendungen und Kapitalstrukturkosten die Gewinnzahlen verzerren. Das EBIT berechnet sich wie folgt:
EBIT = Jahresüberschuss + Zinsaufwand + Steueraufwand
Da der Jahresüberschuss die Abzüge von Zinsaufwendungen und Steueraufwendungen beinhaltet, müssen diese zur Berechnung des EBIT wieder zum Jahresüberschuss hinzugerechnet werden.
Das EBIT ist für Investoren und Analysten bei der Analyse der Leistung des Kerngeschäfts eines Unternehmens wertvoll.
Betriebsergebnis
Das Betriebsergebnis ist das Bruttoergebnis eines Unternehmens nach Abzug der Betriebskosten und der sonstigen Kosten für die Führung des Geschäfts vom Gesamtumsatz. Das Betriebsergebnis zeigt, wie viel Gewinn ein Unternehmen allein aus seiner Geschäftstätigkeit ohne Zins- oder Steueraufwand erzielt. Das Betriebseinkommen wird wie folgt berechnet:
Betriebseinkommen = Bruttoeinkommen – Betriebsausgaben
Die Betriebskosten umfassen Vertriebs, allgemeine und Verwaltungskosten (SG&A), Abschreibungen und sonstige Betriebskosten. Das Betriebsergebnis enthält keine Steuern und Zinsaufwendungen, weshalb es oft als EBIT bezeichnet wird. Es gibt jedoch Zeiten, in denen das Betriebsergebnis vom EBIT abweichen kann.
Beispiel EBIT vs. Betriebsergebnis
Unten ist ein Teil der Gewinn- und Verlustrechnung für das Quartal von Macy’s Inc. (M), das am 5. Mai 2018 endet.
- Das Betriebsergebnis betrug 238 Millionen US-Dollar, blau hervorgehoben.
- Der Nettogewinn betrug 131 Millionen US-Dollar und ist grün hervorgehoben.
- Der Zinsaufwand betrug 71 Millionen US-Dollar, der Steueraufwand 52 Millionen US-Dollar, rot hervorgehoben.
- Das EBIT betrug im Berichtszeitraum 254 Millionen US-Dollar oder 131 Millionen US-Dollar (Nettogewinn) + 52 Millionen US-Dollar (Steuern) + 71 Millionen US-Dollar (Zinsen).
Im obigen Beispiel können wir sehen, dass sich das Betriebsergebnis von 238 Millionen US-Dollar vom EBIT von 254 Millionen US-Dollar für das Quartal unterscheidet (131 Millionen US-Dollar + 71 Millionen US-Dollar + 52 Millionen US-Dollar). Der Unterschied liegt darin, dass die Betriebserträge keine nicht betrieblichen Erträge, nicht betrieblichen Aufwendungen oder sonstigen Erträge enthalten, sondern diese Zahlen im Jahresüberschuss und damit im EBIT enthalten sind. Der Unterschied zwischen den beiden Zahlen unterstreicht, wie wichtig es ist, nicht davon auszugehen, dass das Betriebsergebnis immer dem EBIT entspricht.
Im Fall von Macy’s gab es einen Leistungsplankredit von 11 Millionen US-Dollar und Zinserträge von 5 Millionen US-Dollar, was zu einer Differenz von 16 Millionen US-Dollar zwischen Betriebsgewinn und EBIT-Berechnungen führte.
Hauptunterschiede
EBIT und Betriebsergebnis sind beides wichtige Messgrößen bei der Analyse der finanziellen Leistung eines Unternehmens. Das Beispiel zeigt, wie wichtig es ist, mehrere Metriken bei der Analyse der Rentabilität eines Unternehmens zu verwenden.
Beispielsweise kann ein Unternehmen Zinserträge als Hauptumsatztreiber wie Kreditfinanzierung haben, wobei das EBIT die Zinserträge erfassen würde, während die Betriebserträge dies nicht tun.