Schuldverschreibung vs. Anleihe: Was ist der Unterschied?
Schuldverschreibungen vs. Anleihen: Ein Überblick
In gewisser Weise sind alle Obligationen Obligationen, aber nicht alle Obligationen sind Obligationen. Wenn eine Anleihe ungesichert ist, kann sie als Schuldverschreibung bezeichnet werden.
Um die Sache noch komplizierter zu machen, ist dies die amerikanische Definition einer Schuldverschreibung. Im britischen Sprachgebrauch ist eine Schuldverschreibung eine Anleihe, die durch Unternehmensvermögen besichert ist. In einigen Ländern sind die Begriffe austauschbar.
Schuldverschreibungen
Schuldverschreibungen haben im Allgemeinen einen spezifischeren Zweck als andere Anleihen. Während beide zur Kapitalbeschaffung verwendet werden, werden Schuldverschreibungen in der Regel ausgegeben, um Kapital zu beschaffen, um die Kosten eines bevorstehenden Projekts zu decken oder eine geplante Geschäftsausweitung zu bezahlen. Diese Schuldverschreibungen sind eine gängige Form der langfristigen Finanzierung von Unternehmen.
Debentures trägt entweder eine schwebende oder eine festverzinslichen Kupon Rückkehr zu Investoren und eine Rückzahlungsdatum auflisten. Wenn die Zinszahlung fällig ist, wird das Unternehmen, am häufigsten, die Zinsen zahlen, bevor sie Aktionär Dividenden zu zahlen.
Am Fälligkeitstag hat die Gesellschaft zwei allgemeine Möglichkeiten der Rückzahlung des Kapitals. Sie können einen Pauschalbetrag oder Ratenzahlungen leisten. Der Ratenzahlungsplan wird als Rückzahlungsrücklage für Schuldverschreibungen bezeichnet, und das Unternehmen zahlt dem Anleger bis zur Fälligkeit jedes Jahr einen festgelegten Betrag. Die Bedingungen der Schuldverschreibung werden in der zugrunde liegenden Dokumentation aufgeführt.
Schuldverschreibungen werden manchmal als Ertragsanleihen bezeichnet, weil der Emittent erwartet, die Darlehen aus dem Erlös des Geschäftsprojekts zurückzuzahlen, das er mitfinanziert hat. Physische Vermögenswerte oder Sicherheiten unterstützen keine Schuldverschreibungen. Sie werden ausschließlich durch das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit des Emittenten gedeckt.
Einige Schuldverschreibungen sind wie andere Anleihen wandelbar, dh sie können in Unternehmensaktien umgewandelt werden, während andere nicht wandelbar sind. Im Allgemeinen bevorzugen Anleger Wandelanleihen und akzeptieren eine etwas niedrigere Rendite, um sie zu erhalten.
Wie jede Anleihe können auch Schuldverschreibungen über einen Broker gekauft werden.
Die Wandelschuldverschreibung kann in Aktien umgewandelt werden, und diese Funktion wird dazu dienen, die Kennzahl pro Aktie der Aktie zu verwässern und den Gewinn pro Aktie (EPS) zu reduzieren.
Fesseln
Die Anleihe ist das gebräuchlichste Schuldinstrument, das von privaten Unternehmen und von Regierungen verwendet wird. Es dient als IOU zwischen dem Emittenten und einem Investor. Ein Investor leiht einen Geldbetrag gegen das Versprechen der Rückzahlung zum festgelegten Fälligkeitstermin. In der Regel erhält der Anleger über die Laufzeit der Anleihe auch periodische Zinszahlungen.
In der Anlagewelt gelten Anleihen im Allgemeinen als relativ sichere Anlage. Unternehmens- oder Staatsanleihen mit hohem Rating gehen mit einem geringen wahrgenommenen Ausfallrisiko einher. Jede Anleihe, auch die von Regierungsbehörden oder Kommunen begebenen, wird jedoch ein individuelles Bonitätsrating aufweisen.
Generell gelten Anleihen als sicher, wenn sie unspektakuläre Geldanlagen mit garantierter Rendite bieten. Im Allgemeinen ermutigen professionelle Finanzberater ihre Kunden, einen Prozentsatz ihres Vermögens in Anleihen zu halten und diesen Prozentsatz zu erhöhen, wenn sie sich dem Rentenalter nähern.
Besondere Überlegungen
Der Mangel an Sicherheit bedeutet nicht unbedingt, dass eine Schuldverschreibung riskanter ist als jede andere Anleihe. Streng genommen handelt es sich sowohl bei einer US-Staatsanleihe als auch bei einer US-Staatsanleihe um Schuldverschreibungen. Sie sind nicht durch Sicherheiten besichert, gelten aber als risikofrei.
Ebenso sind Schuldverschreibungen die häufigste Form von langfristigen Schuldtiteln, die von Unternehmen ausgegeben werden. Ein Unternehmen kann Anleihen begeben, um Geld zu beschaffen, um seine Anzahl an Einzelhandelsgeschäften zu erweitern. Sie erwartet, das Geld aus zukünftigen Verkäufen zurückzuzahlen. Die Anleihe gilt als ebenso kreditwürdig wie das Unternehmen, das sie begibt.
Anleihen und Schuldverschreibungen bieten Unternehmen und Regierungen die Möglichkeit, über ihre normalen Cashflows hinaus zu finanzieren.
Die zentralen Thesen
- Eine Schuldverschreibung ist eine Form unbesicherter Schulden (im amerikanischen Sprachgebrauch).
- Die Schuldverschreibung ist die gebräuchlichste Art von Anleihen, die von Unternehmen und staatlichen Stellen ausgegeben werden.
- Streng genommen handelt es sich sowohl bei einer US-Staatsanleihe als auch bei einer US-Staatsanleihe um Schuldverschreibungen.