Cash Flow vs. Fund Flow: Was ist der Unterschied?
Cash Flow vs. Fund Flow: Ein Überblick
In der Rechnungslegung gibt es im Allgemeinen vier verschiedene Arten von Abschlüssen: die Bilanz, die Gewinn- und Verlustrechnung, die Kapitalflussrechnung und die Kapitalflussrechnung. Hier gehen wir auf die letzten beiden ein.
In der Finanzbuchhaltung bezieht sich die Kapitalflussrechnung auf die Veränderung der Zahlungsmittel und Äquivalente eines Unternehmens von einer Periode zur nächsten. Der Fondsfluss hat jedoch zwei unterschiedliche Bedeutungen. Einer dient buchhalterischen Zwecken, während der andere Anlagezwecken dient.
Die zentralen Thesen
- Die Kapitalfluss- und Kapitalflussrechnung eines Unternehmens spiegelt zwei verschiedene Variablen während eines bestimmten Zeitraums wider.
- Der Cashflow erfasst den Zu- und Abfluss des tatsächlichen Bargeldes eines Unternehmens (Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente).
- Der Fondsfluss erfasst die Bewegung von Bargeld innerhalb und außerhalb des Unternehmens.
- Beides bietet Anlegern und dem Markt in regelmäßigen Abständen einen Überblick über die Geschäftsentwicklung des Unternehmens.
- Die Kapitalflussrechnung eignet sich am besten zur Beurteilung des Liquiditätsprofils eines Unternehmens, während die Kapitalflussrechnung am besten auf eine langfristige Finanzplanung ausgerichtet ist.
Cashflow
Der Cashflow wird in der Kapitalflussrechnung eines Unternehmens erfasst. Diese Aussage – eine der wichtigsten Aussagen für ein Unternehmen – zeigt den Zu- und Abfluss von tatsächlichem Bargeld (oder bargeldähnlichen Vermögenswerten) aus seiner operativen Tätigkeit. Es ist ein erforderlicher Bericht nach allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP).
Dies unterscheidet sich von der Gewinn- und Verlustrechnung, in der Daten oder Transaktionen erfasst werden, die möglicherweise nicht vollständig realisiert wurden, z. B. nicht eingezogene Einnahmen oder nicht bezahlte Einnahmen. In der Kapitalflussrechnung hingegen sind diese Informationen bereits eingegeben und es wird ein genaueres Porträt darüber erstellt, wie viel Geld ein Unternehmen generiert.
Cashflow-Quellen können in einer Kapitalflussrechnung in drei verschiedene Kategorien unterteilt werden:
- Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit: In dieser Kategorie werden Cashflows aus dem allgemeinen oder Kerngeschäft des Geschäfts aufgeführt.
- Cashflow aus Investitionstätigkeit: In diesem Abschnitt wird der Cashflow für Investitionen wie neue Geräte behandelt.
- Cashflow aus Finanzierungstätigkeit: Diese Kategorie umfasst alle Transaktionen, an denen Schuldner beteiligt sind, z. B. Erlöse aus neuen Schulden oder an Anleger gezahlte Dividenden.
Unternehmen erhalten Mittelzuflüsse aus dem Verkauf von Waren, der Erbringung von Dienstleistungen, dem Verkauf von Vermögenswerten, dem Erwerb von Zinsen für Investitionen, der Miete, der Aufnahme von Darlehen oder der Ausgabe neuer Aktien. Mittelabflüsse können durch Einkäufe, Rückzahlung von Krediten, Ausweitung des Geschäftsbetriebs, Zahlung von Gehältern oder Ausschüttung von Dividenden entstehen.
Da die Securities and Exchange Commission (SEC) von allen börsennotierten Unternehmen die Verwendung der periodengerechten Rechnungslegung verlangt, bei der der tatsächliche Kassenbestand weitgehend ignoriert wird, verlassen sich Anleger und Kreditgeber bei der Bewertung der Liquidität und des Cashflow-Managements eines Unternehmens auf die Kapitalflussrechnung. Es ist ein zuverlässigeres Instrument als die Kennzahlen, mit denen Unternehmen ihre Gewinne wie das Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen (EBITDA) aufwerten.
Mittelfluss
Auf der Buchhaltungsseite war die Kapitalflussrechnung nach GAAP zwischen 1971 und 1987 erforderlich. Wenn dies erforderlich war, wurde die Kapitalflussrechnung hauptsächlich von Buchhaltern verwendet, um Änderungen des Nettoumlaufvermögens eines Unternehmens oder die Differenz zwischen diesen zu melden Vermögenswerte und Schulden während eines festgelegten Zeitraums. Ein Großteil dieser Informationen wird jetzt in der Kapitalflussrechnung erfasst.
Für Anlagezwecke gibt der Fondsfluss nicht die Cash-Position eines Unternehmens an; Wenn ein Unternehmen dies tun wollte, würde es seine Kapitalflussrechnung erstellen.
Der Fondsfluss hebt nur die Bewegung von Bargeld hervor, dh er spiegelt die Nettobewegung nach Prüfung der Zu- und Abflüsse von Geldmitteln wider. Außerdem werden alle Aktivitäten identifiziert, die für das Unternehmen möglicherweise untypisch sind, z. B. unregelmäßige Ausgaben.
Die Verwendung der Kapitalflussrechnung beim Investieren ist heute nützlicher. Die Anlegerstimmung kann anhand verschiedener Anlageklassen beurteilt werden. Wenn beispielsweise der Mittelfluss für Aktien positiv ist, deutet dies darauf hin, dass die Anleger eine allgemein optimistische Sicht auf die Wirtschaft haben – oder zumindest die kurzfristige Rentabilität börsennotierter Unternehmen.
Hauptunterschiede
Die Kapitalflussrechnung ist die frühere Version der Kapitalflussrechnung. Die Kapitalflussrechnung ist umfassender und enthält Einzelheiten zu den verschiedenen Zahlungsströmen eines Unternehmens, anstatt sich nur auf das Betriebskapital zu konzentrieren.
Die Kapitalflussrechnung wird am besten verwendet, um die Liquiditätsposition eines Unternehmens zu verstehen, während die Kapitalflussrechnung am besten für die langfristige Finanzplanung geeignet ist, weshalb sie ein wichtiges Instrument für Anleger ist. Die Kapitalflussrechnung kann die Bargeldquellen und ihre Verwendung identifizieren. Die Kapitalflussrechnung beginnt mit der Betrachtung des aktuellen Bargeldbestands und wie er zum Schlusssaldo des Bargeldes führt.