Der Unterschied zwischen dem Buchwert je Stammaktie und dem Nettoinventarwert
Zugegeben, die beiden Begriffe klingen ähnlich. Der Buchwert je Stammaktie, auch als Buchwert je Aktie oder BVPS bezeichnet, wird zur Bewertung des Aktienkurses eines einzelnen Unternehmens verwendet, während der Nettoinventarwert oder Nettoinventarwert als Maß für die Bewertung aller Beteiligungen verwendet wird in einem Investmentfonds oder Exchange Traded Fund (ETF).
Die zentralen Thesen
- Der Buchwert je Stammaktie berechnet den Wert je Aktie eines Unternehmens auf der Grundlage des Eigenkapitals des Unternehmens (ohne Vorzugsaktien).
- Der Nettoinventarwert ist der Gesamtwert des Vermögens eines Unternehmens – normalerweise eines Fonds – abzüglich seiner Verbindlichkeiten. Auf diese Weise kann der Gesamtwert der Bestände des Fonds bewertet werden.
Die Grundlagen des Buchwerts je Stammaktie
Der Buchwert je Stammaktie ist eine Aktienbewertungsmaßnahme, mit der Anleger und Analysten einen konservativen Wert der Stammaktien eines Unternehmens bewerten. Der aus der Formel für diese Bewertung pro Aktie generierte Wert zeigt den ursprünglichen Wert der Aktien des Unternehmens, bereinigt um Dividendenabflüsse und Aktienrückkäufe sowie Zuflüsse von Gewinnmodifikatoren, verglichen mit den insgesamt aktuell ausstehenden Aktien. Der Buchwert je Stammaktie wird wie folgt berechnet:
Beachten Sie, dass Vorzugsaktien nicht in die BVPS-Berechnung einbezogen werden. BVPS kann eine wichtige Messgröße sein, anhand derer Anleger feststellen können, ob eine Aktie unterbewertet ist. BVPS gibt jedoch nur ein enges Bild der aktuellen Gesamtsituation des Unternehmens. Zukunftsaussichten werden nicht berücksichtigt. Es werden auch andere immaterielle Faktoren wie geistiges Eigentum oder Humankapital nicht berücksichtigt. An sich ist es also ein unzureichender Einzelindikator für den potenziellen Wertanstieg einer Aktie.
Wenn der BVPS eines Unternehmens höher ist als sein Marktwert pro Aktie, kann seine Aktie als unterbewertet angesehen werden.
Die Grundlagen des Nettoinventarwerts
Der Nettoinventarwert (NAV) ist ein Wert pro Aktie, der für einen Investmentfonds, einen Exchange Traded Fund (ETF) oder einen geschlossenen Fonds berechnet wird. Für jede dieser Anlagen wird der Nettoinventarwert berechnet, indem der Gesamtwert aller Wertpapiere des Fonds durch die Gesamtzahl der ausstehenden Fondsanteile dividiert wird. Die Formel für den Nettoinventarwert lautet wie folgt:
- NAV = (Aktiva – Passiva) / Gesamtzahl der ausstehenden Aktien
Der Nettoinventarwert wird täglich für Fonds generiert. Die jährliche Gesamtrendite (der geometrische Durchschnittsbetrag, den eine Investition pro Jahr verdient) wird von einer Reihe von Analysten als ein besseres und genaueres Maß für die Wertentwicklung eines Investmentfonds angesehen. Der Nettoinventarwert wird jedoch weiterhin als praktische Zwischenbewertung verwendet Werkzeug. NAV-Berechnungen werden auch zur Bewertung von Real Estate Investment Trusts (REITs) verwendet, obwohl es schwierig sein kann, den genauen Wert von REIT-Beständen zu bestimmen.
Da ETFs und geschlossene Fonds wie Aktien an Börsen gehandelt werden, werden ihre Aktien zu einem Marktwert gehandelt, der einige Dollar / Cent über (Handel mit einer Prämie) oder unter (Handel mit einem Abschlag) dem tatsächlichen Nettoinventarwert liegen kann. Dies ermöglicht aktiven ETF-Händlern profitable Handelsmöglichkeiten, die solche Gelegenheiten rechtzeitig erkennen und nutzen können.
Ähnlich wie Investmentfonds berechnen ETFs ihren NAV auch täglich zum Marktschluss zu Berichtszwecken. Darüber hinaus berechnen und verbreiten sie den Tages-NAV mehrmals pro Minute in Echtzeit.