Biotech vs. Pharma: Was ist der Unterschied?

Biotechnologie- und Pharmaunternehmen stellen beide Medikamente her, aber die von Biotechnologieunternehmen hergestellten Medikamente werden aus lebenden Organismen gewonnen, während die von Pharmaunternehmen hergestellten Medikamente im Allgemeinen eine chemische Basis haben.

Die Prägung des Begriffs Biopharma macht die Sache noch komplizierter. Der Begriff beschreibt Unternehmen, die sowohl Biotechnologie als auch chemische Quellen in ihrer medizinischen Forschung und Entwicklung (FuE) nutzen.

Biotechnologie

Gängige Produkte wie Bier und Wein, Waschmittel und alles, was aus Kunststoff besteht, sind alles biotechnologische Produkte. Menschen haben seit der Antike Biotechnologie eingesetzt, um Tiere zu züchten und ihre Ernten zu verbessern.

In der modernen Finanzwelt umfassen Biotechnologieunternehmen jedoch einen Industriesektor, der kollektiv als Biotech bekannt ist. Sie erforschen, entwickeln und produzieren eine Vielzahl von kommerziellen Produkten, wobei sich die meisten von ihnen auf medizinische oder landwirtschaftliche Anwendungen konzentrieren.

Biotechnologiefirmen nutzen die Prozesse lebender Organismen, um Produkte herzustellen oder Probleme zu lösen. Die Identifizierung und Beschaffung von DNA hat der Branche zu großen Sprüngen verholfen. Unternehmen in diesem Sektor haben schädlingsresistente Pflanzen entwickelt, Biokraftstoffe wie Ethanol hergestellt und das Klonen von Genen entwickelt.

Es gab auch große Produkteinführungen bei Biopharma- Medikamenten. Zu den am häufigsten verwendeten biotechnologischen Medizinprodukten, die kürzlich eingeführt wurden, gehören die folgenden:

• Humira von AbbVie wird unter anderem zur Behandlung von Arthritis, Psoriasis und Morbus Crohn verwendet.
• Rituxan von Roche wird verwendet, um das Tumorwachstum bei verschiedenen Krebsarten zu verlangsamen.
• Enbrel von Amgen/Pfizer wird zur Behandlung verschiedener Autoimmunerkrankungen eingesetzt.

Die führenden US-amerikanischen Biotechnologieunternehmen in Bezug auf die Marktkapitalisierung waren Ende 2019 Amgen Inc., Novo Nordisk, CSL und Gilead Sciences.

In den letzten Jahren sind im Silicon Valley neben Computertechnologieunternehmen auch Biotechnologie-Startups entstanden. Das Ziel der meisten ist es, biotechnologische Verfahren zu nutzen, um bahnbrechende Medikamente zu entwickeln.

Einigen Prognosen zufolge wird allein die medizinische Biotechnologie bis 2026 500 Milliarden US-Dollar erreichen.

Pharmazeutika

Als Branche erforschen, entwickeln und vermarkten Pharmaunternehmen Medikamente, die hauptsächlich aus künstlichen Quellen hergestellt werden.

Einige moderne Pharmaunternehmen haben eine lange Geschichte, wie die Bayer AG, das deutsche Unternehmen, dessen Gründer 1899 Aspirin als Marke einführte. Ab 2019 war Johnson & Johnson das weltweit führende Pharmaunternehmen, gefolgt von Novartis und Merck.

Es kann viele Jahre dauern, bis pharmazeutische Produkte die Forschungs- und Entwicklungsphasen durchlaufen, bevor sie schließlich auf den Markt kommen. Teil des langwierigen F&E-Prozesses ist die Zulassung durch die Food and Drug Administration (FDA).

Die größten Unternehmen in diesem Sektor liefern stabile Ergebnisse, aber das Feld wächst weiter, da regelmäßig neue Unternehmen eröffnet werden.

Die Geschäftsfelder Biotech und Pharma

Rein aus Investorensicht sind Biotech und Pharma sehr unterschiedliche Ansätze. Ein Analyst wird den Betrag, den ein Unternehmen für Forschung und Entwicklung (F&E) ausgibt, als Prozentsatz des Umsatzes betrachten, um ein Unternehmen mit einem anderen zu vergleichen.

Biotechnologieunternehmen haben im Allgemeinen sehr hohe Betriebskosten, da sie an Forschung, Entwicklung und Tests beteiligt sind, die sich über Jahre hinziehen. Das Ergebnis könnte ein historischer Durchbruch oder ein völliger Misserfolg sein. Investoren in ihre Aktien sind auf dem Weg nach oben oder unten.

Außerdem kann diese Branche Hindernisse für die Entwicklung neuer Produkte finden, wenn das Forschungs- oder Endprodukt als schädlich angesehen wird. Beispielsweise verbieten mehrere Länder gentechnisch veränderte Pflanzen und Produkte.

Der Biotechnologie wurde ein Vorteil eingeräumt, um ihren Kostennachteil auszugleichen. Während Pharmazeutika in der Regel fünf Jahre lang die exklusiven Rechte zur Herstellung und zum Vertrieb ihrer Medikamente besitzen, können Biotech-Produkte 12 Jahre lang Patentschutz erhalten.

Im Vergleich dazu verfügen die großen Pharmaunternehmen über einen stetigen Einkommensfluss aus aktuellen Produkten, während sie ihre Forschungs- und Entwicklungsanstrengungen aufrechterhalten, die darauf abzielen, bestehende Produkte zu verbessern oder neue zu entwickeln.

Pharmaunternehmen versuchen, eine stetige Pipeline von neuen Produkten in verschiedenen Entwicklungsstadien aufrechtzuerhalten. Die Entwicklung eines neuen Medikaments kann bis zu 15 Jahre dauern. Die FDA verlangt, dass die meisten neuen Medikamente mehrere Testphasen durchlaufen, die an sich bis zu acht Jahre dauern können.1314 Auch wenn ein Unternehmen ein neues Arzneimittel auf den Markt bringt, bedeutet dies nicht, dass es eine breite ärztliche Zulassung und Verwendung erhalten wird.

Die Quintessenz

Sowohl Pharma- als auch Biotech-Aktien sehen sich einem kostspieligen Prozess gegenüber, der bei Erfolg äußerst profitable Produkte produzieren kann. Der Prozess ist jedoch äußerst unvorhersehbar, was sich für ein kleines Biotech-Unternehmen als allzu schädlich und nicht wiederherstellbar erweisen kann. Pharmaunternehmen sind aufgrund ihrer größeren Größe und diversifizierten Umsatzbasis in der Regel in der Lage, Rückschläge und Misserfolge zu verkraften. Der Wettbewerb ist für Pharmaunternehmen relevanter und kostspieliger, weshalb starke Pipelines und nicht organische Einnahmen erforderlich sind (z. B. durch Fusionen und Übernahmen oder Allianzen). Die Berücksichtigung dieser Leitthemen kann die Grundlage für eine  umsichtige Investition sein.