Liquidität vs. liquide Mittel: Was ist der Unterschied?
Liquidität vs. liquide Mittel: Ein Überblick
Liquidität bedeutet, dass eine Person oder ein Unternehmen über ausreichende liquide Mittel verfügt, um die Rechnungen fristgerecht zu begleichen. Liquide Mittel können Bargeld oder Besitztümer sein, die schnell in Bargeld umgewandelt werden können, ohne einen wesentlichen Teil ihres Wertes zu verlieren.
Wenn beispielsweise eine Person in einem Monat genug Einkommen erzielt, um alle fälligen Rechnungen zu bezahlen, ohne auf andere unmittelbare Notwendigkeiten zu verzichten, hat diese Person Liquidität erreicht. Die liquiden Mittel bestehen hauptsächlich aus Bargeld auf einem Giro- oder Sparkonto.
Bei unerwarteten Ausgaben kann der Kontostand des Girokontos unterschritten werden. Zu diesem Zeitpunkt muss die Person möglicherweise auf ein Sparkonto eintauchen, eine goldene Uhr verpfänden oder einige Anleiheaktien einlösen. Die Liquidität ist gewahrt. Die Person verfügt über ausreichende liquide Mittel, um die Rechnungen fristgerecht zu begleichen. Es ist kein großer Schaden entstanden, wenn nicht Monat für Monat das gleiche Problem auftritt.
Wenn die Person jedoch keine anderen liquiden Mittel zum Anzapfen hat, wurde die Liquidität nicht vorgehalten. Die einzigen Möglichkeiten, die Rechnungen zu begleichen, sind die Kreditaufnahme zu einem hohen Zinssatz, der Verkauf eines Besitzes mit wahrscheinlichem Verlust oder die nicht rechtzeitige Zahlung der Rechnungen.
Die zentralen Thesen
- Liquidität ist ein ausreichender Barbestand, um die finanziellen Verpflichtungen zu erfüllen.
- Liquide Mittel können Bargeld oder Eigentum sein, das ohne erheblichen Wertverlust ohne weiteres in Bargeld umgewandelt werden kann.
- Die Aufrechterhaltung der Liquidität über dem absoluten Minimum wird als sinnvoll angesehen, um unerwartete Kosten zu vermeiden.
- Illiquide oder Anlagevermögen sind Wertgegenstände, die langfristig gehalten werden, wie z. B. ein Haus, Grundstück oder Ausrüstung.
Liquidität
Im Idealfall verfügt eine Einzelperson oder ein Unternehmen über ausreichend Liquidität, um alle laufenden Ausgaben plus ein bisschen mehr für außergewöhnliche Anforderungen zu decken.
Die Liquidität einer Bank wird beispielsweise durch ihre Fähigkeit bestimmt, alle erwarteten Ausgaben, wie die Finanzierung neuer Kredite oder die Abwicklung von Abhebungen von Kundenkonten, ausschließlich mit liquiden Mitteln zu decken. Die erwarteten Ausgaben können nur eine Schätzung darüber sein, wie viel Kunden von Ersparnissen abheben können oder wie viele neue Hypotheken vorteilhaft ausgegeben werden können.
Für einen Verbraucher kann ein Mangel an Liquidität bedeuten, dass er sich zu einem hohen Zinssatz leiht, einen Besitz mit wahrscheinlichem Verlust verkauft oder die Rechnungen nicht rechtzeitig bezahlt.
Vor allem Banken müssen auf der sicheren Seite sein, um jederzeit Liquidität zu haben. Je größer das Polster der liquiden Mittel im Verhältnis zu den erwarteten Verbindlichkeiten ist, desto größer ist die Liquidität der Bank.
Flüssige Mittel
Die gängigsten Arten von liquiden Mitteln für Unternehmen, von Banken bis hin zu Elektronikherstellern, sind Bareinlagen auf Giro- und Sparkonten sowie marktgängige Wertpapiere.
Die Forderungen oder Zahlungen an die Gesellschaft gehören auch für diesen Zeitraum zu den liquiden Mitteln der Gesellschaft.
Kein Unternehmen möchte viel Bargeld auf einem Girokonto halten, daher kann ein Teil seiner liquiden Mittel in marktgängigen Wertpapieren liegen. So können beispielsweise Schatzwechsel oder Anleihen kurzfristig und ohne oder mit geringem finanziellen Verlust in Bargeld umgewandelt werden.
Wie Einzelpersonen verfügen auch Unternehmen über illiquide oder „feste“ Vermögenswerte. Sachanlagen, Gebäude, Ausrüstungen und Betriebsmittel sind Anlagevermögen.
Sollten Aktien als liquide Mittel gelten? Nicht unbedingt. Sie können sofort gekauft und verkauft werden. Werden sie jedoch zu einem hohen Preis gekauft und entsteht ein Bedarf an Bargeld, wenn sie auf einen niedrigen Preis gesunken sind, wurden die Aktien nur zu hohen Kosten für ihren Besitzer in Bargeld umgewandelt.
Das entspricht nicht dem Liquiditätsstandard: Bei den Vermögenswerten muss es sich entweder um Bargeld oder um Vermögen handeln, das ohne nennenswerten Wertverlust in Bargeld umgewandelt werden kann.
Ein Unternehmen oder ein Investor mit einem stark diversifizierten Anlageportfolio kann einige oder alle seiner Bestände als liquide Mittel zählen. Das heißt, das Portfolio kann jederzeit ganz oder teilweise ohne wesentlichen Wertverlust veräußert werden. Eine Person mit einer bescheidenen Anzahl von Aktien ist klüger, sie festzuhalten, bis der richtige Zeitpunkt für den Verkauf gekommen ist.
Besondere Überlegungen
Für Einzelpersonen oder Unternehmen bringt Liquidität eine gewisse Stabilität. Die Verwendung illiquider Vermögenswerte zur Erfüllung routinemäßiger finanzieller Verpflichtungen ist problematisch.
Ein Unternehmen, das zum Beispiel Immobilien verkauft, um eine finanzielle Verpflichtung zu erfüllen, könnte in Schwierigkeiten geraten. Wenn das Geld in Eile benötigt wird, muss das Unternehmen die Immobilie möglicherweise sogar mit einem Abschlag verkaufen. In jedem Fall hat das Unternehmen einen wertvollen Vermögenswert dauerhaft verloren.
Die Liquidation von Anlagevermögen, um Schulden zu begleichen, kann sich nachteilig auf die Fähigkeit auswirken, später profitabel zu arbeiten. Ein Bekleidungshersteller, der einen Teil seiner Ausrüstung verkaufen muss, um Kredite abzubezahlen, wird Schwierigkeiten haben, ein konstantes Produktionsniveau aufrechtzuerhalten.
Die Liquidation von Anlagevermögen ist in der Regel der letzte Ausweg für ein kurzfristiges Problem.
Liquidität Plus
Gut geführte Unternehmen halten etwas mehr liquide Mittel als das für die Aufrechterhaltung der Liquidität notwendige Minimum.
100%
Prozentsatz der erwarteten Gesamtkosten für einen Zeitraum von 30 Tagen, den US-Banken als liquide Mittel vorhalten müssen.
Dies gilt insbesondere für die Bankenbranche. Während der Finanzkrise 2008 wurde deutlich, dass US-Banken nicht in allen Fällen die zur Erfüllung ihrer Verpflichtungen notwendigen liquiden Mittel vorhielten.
Viele der Banken erlitten einen plötzlichen und unerwarteten Abzug von Einlagengeldern oder hielten aufgrund der Subprime-Hypothekenkrise unbezahlte Kredite in Milliardenhöhe. Ohne ausreichende Liquiditätspolster, um sie durch unruhige Zeiten zu tragen, wurden viele Banken schnell zahlungsunfähig. Am Ende musste die US-Regierung eingreifen, um einen totalen wirtschaftlichen Zusammenbruch zu verhindern.
Infolgedessen wurde eine Regel zur Liquiditätsdeckungsquote entwickelt, um sicherzustellen, dass die Banken genügend Barmittel vorhalten, um eine Wiederholung des Jahres 2008 zu vermeiden. Nach dieser Regel müssen alle Banken liquide Mittel vorhalten, die 100 % ihrer erwarteten Gesamtausgaben entsprechen oder übersteigen für einen Zeitraum von 30 Tagen.
Das heißt, bei einem plötzlichen Einkommensrückgang oder einer unerwarteten Verbindlichkeit kann die Bank allen ihren finanziellen Verpflichtungen nachkommen, ohne neue Schulden aufnehmen oder Anlagevermögen liquidieren zu müssen. Das soll ihnen Zeit geben, das Problem zu lösen, bevor es zu einer weiteren finanziellen Katastrophe wird.