Debt-to-Equity (D/E)-Verhältnisse für den Versorgungssektor
Der Versorgungssektor umfasst alle Unternehmen, deren Kerngeschäft in der Produktion, Erzeugung oder Verteilung von Grundversorgungsmitteln besteht: Gas, Strom und Wasser. Der durchschnittliche Verschuldungsgrad ( D/E Ratio ) für den Versorgersektor lag im ersten Quartal 2020 bei 0,08. Im vierten Quartal 2018 erreichte er 0,15, was für Moody’s Investors Service ausreichte, um einen negativen Ausblick auf regulierte US-Versorger für 2019 zu veröffentlichen und beizubehalten.1
Die zentralen Thesen:
- Der durchschnittliche Verschuldungsgrad des Versorgersektors lag im ersten Quartal 2020 bei 0,08.
- Versorgungsunternehmen weisen in der Regel hohe Schuldenstände auf und unterliegen einem Zinsänderungsrisiko.
- Aktienunternehmen des Versorgungssektors tendieren im Allgemeinen dazu, die beste Leistung zu erbringen, wenn die Zinssätze fallen oder niedrig sind.
Verstehen des Schulden-Eigenkapital-Verhältnisses
Das D/E-Verhältnis ist eine Kennzahl, die verwendet wird, um den Grad der finanziellen Verschuldung eines Unternehmens zu bestimmen. Da Versorgungsunternehmen in der Regel eine hohe Verschuldung aufweisen, unterliegen sie einem Zinsrisiko, und das D/E-Verhältnis ist eine wichtige Kennzahl zur Bewertung der allgemeinen Finanzlage eines Unternehmens. Die Branchen, die typischerweise hohe D/E-Verhältnisse aufweisen, sind Versorgungsunternehmen und Finanzdienstleistungen, während Großhändler und Dienstleistungsbranchen tendenziell niedrige D/E-Verhältnisse aufweisen.
Kapitalintensive Industrien wie die Öl- und Gasraffination oder Versorgungsunternehmen wie die Telekommunikation benötigen erhebliche finanzielle Ressourcen und große Geldbeträge, um Waren oder Dienstleistungen zu produzieren.
Die Telekommunikationsindustrie investiert stark in die Infrastruktur, indem sie beispielsweise Tausende von Kilometern von Kabeln installiert, um ihren Kunden einen Service zu bieten. Es gibt auch laufende Investitionen für die notwendige Wartung, Aufrüstung und Erweiterung der Servicebereiche. All diese Kosten und finanziellen Verpflichtungen bedeuten einen hohen Schulden- und Zinsaufwand, der das D/E-Verhältnis erhöht.
Die Aktien von Unternehmen des Versorgungssektors entwickeln sich im Allgemeinen am besten, wenn die Zinsen fallen oder niedrig sind, da sie in der Regel hohe Schulden aufweisen.
Berechnung des D/E-Verhältnisses
Um ein Unternehmen D / E – Verhältnis zu berechnen, teilen Sie seine Gesamtschulden durch die Menge an Eigenkapital von Aktionären zur Verfügung gestellt. Diese Kennzahl zeigt die jeweiligen Beträge an Fremd und Eigenkapital, die ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit verwendet. Das D/E-Verhältnis für einen Sektor kann durch Berechnung und Mittelung der D/E-Verhältnisse für alle Unternehmen des Sektors bestimmt werden.
Wenn das D/E-Verhältnis eines Unternehmens hoch ist, ist dies normalerweise ein Zeichen dafür, dass das Unternehmen einen aggressiven Finanzierungsansatz bei der Verschuldung verfolgt hat. In diesem Fall können zusätzliche Zinsaufwendungen oft zu Volatilität in den Ergebnisberichten führen. Wenn die erzielten Erträge die Zinskosten übersteigen, profitieren die Aktionäre. Wenn jedoch die Kosten der Fremdfinanzierung die durch das zusätzliche Kapital generierte Rendite überwiegen, könnte die finanzielle Belastung für das Unternehmen zu hoch sein.
D / E-Überlegungen für den Versorgungssektor
Die Bewertung eines Unternehmens anhand des D/E-Verhältnisses hängt von der Branche des Unternehmens ab. Kapitalintensive Branchen wie Versorger haben relativ höhere D/E-Verhältnisse. Daher sollten D / E-Verhältnisse im Vergleich zu ähnlichen Unternehmen innerhalb derselben Branche berücksichtigt werden. Im Allgemeinen gelten Verhältnisse von 0,5 und darunter als ausgezeichnet, während Verhältnisse über 2,0 als ungünstiger angesehen werden.
Versorgungsunternehmen sind oft hoch verschuldet, da ihre Infrastrukturanforderungen große, regelmäßige Investitionen erforderlich machen. Sie verfügen jedoch auch über eine große Menge an Eigenkapital, da es sich um solche „Grundwerte“ handelt. sie sind in der Anlage enthalten Portfolio vieler Fonds und Privatinvestoren.