Verschuldungsgrad (D / E) für den Versorgungssektor
Der Versorgungssektor umfasst alle Unternehmen, deren Kerngeschäft die Erzeugung, Erzeugung oder Verteilung von Grundversorgungsunternehmen umfasst: Gas, Strom und Wasser. Das durchschnittliche Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital ( D / E) für den Versorgungssektor betrug im ersten Quartal 2020 0,08. Im vierten Quartal 2018 erreichte es 0,15, was für Moody’s Investors Service ausreichte, um einen negativen Ausblick für US-regulierte Versorger für 2019 herauszugeben und aufrechtzuerhalten.12
Die zentralen Thesen:
- Die durchschnittliche Verschuldungsquote des Versorgungssektors betrug im ersten Quartal 2020 0,08.
- Versorger sind in der Regel hoch verschuldet und unterliegen einem Zinsrisiko.
- Aktienunternehmen des Versorgungssektors tendieren im Allgemeinen dazu, die beste Leistung zu erbringen, wenn die Zinssätze fallen oder niedrig sind.
Verständnis des Verhältnisses von Schulden zu Eigenkapital
Das D / E-Verhältnis ist eine Metrik, mit der der Grad der finanziellen Hebelwirkung eines Unternehmens bestimmt wird. Da Versorgungsunternehmen in der Regel eine hohe Verschuldung aufweisen, unterliegen sie einem Zinsrisiko, und das D / E-Verhältnis ist eine wichtige Messgröße für die Bewertung der allgemeinen finanziellen Gesundheit eines Unternehmens. Die Branchen mit typischerweise hohen D / E-Verhältnissen sind Versorger und Finanzdienstleister, während Großhändler und Dienstleistungsunternehmen tendenziell niedrige D / E-Verhältnisse aufweisen.
Kapitalintensive Industrien wie Öl- und Gasraffinerien oder Versorgungsunternehmen wie Telekommunikation benötigen erhebliche finanzielle Ressourcen und große Geldbeträge, um Waren oder Dienstleistungen herzustellen.
Die Telekommunikationsbranche investiert stark in die Infrastruktur, indem sie beispielsweise Tausende von Kilometern Kabel installiert, um den Kunden einen Service zu bieten. Es gibt auch laufende Investitionen für die notwendige Wartung, Aufrüstung und Erweiterung der Servicebereiche. Alle diese Kosten und finanziellen Verpflichtungen bedeuten hohe Schulden- und Zinsaufwendungen, was das D / E-Verhältnis erhöht.
Die Aktien von Unternehmen des Versorgungssektors tendieren im Allgemeinen dazu, die beste Performance zu erzielen, wenn die Zinssätze fallen oder niedrig sind, da sie in der Regel eine hohe Verschuldung aufweisen.
Berechnung des D / E-Verhältnisses
Um ein Unternehmen D / E – Verhältnis zu berechnen, teilen Sie seine Gesamtschulden durch die Menge an Eigenkapital von Aktionären zur Verfügung gestellt. Diese Kennzahl gibt Aufschluss über die jeweiligen Fremd und Eigenkapitalbeträge, die ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit verwendet. Das D / E-Verhältnis für einen Sektor kann durch Berechnung und Mittelung des D / E-Verhältnisses für alle Unternehmen innerhalb des Sektors ermittelt werden.
Wenn das D / E-Verhältnis eines Unternehmens hoch ist, ist dies normalerweise ein Zeichen dafür, dass das Unternehmen einen aggressiven Finanzierungsansatz für Schulden gewählt hat. In diesem Fall können zusätzliche Zinsaufwendungen häufig zu Volatilität in den Ergebnisberichten führen. Wenn die erzielten Gewinne höher sind als die Zinskosten, profitieren die Aktionäre. Wenn jedoch die Kosten für die Fremdfinanzierung die durch das zusätzliche Kapital erzielte Rendite überwiegen, könnte die finanzielle Belastung für das Unternehmen zu hoch sein.
D / E-Überlegungen für den Versorgungssektor
Die Bewertung eines Unternehmens anhand des D / E-Verhältnisses hängt von der Branche des Unternehmens ab. Kapitalintensive Branchen wie Versorgungsunternehmen weisen ein relativ höheres D / E-Verhältnis auf. Daher sollten D / E-Verhältnisse im Vergleich zu ähnlichen Unternehmen innerhalb derselben Branche berücksichtigt werden. Im Allgemeinen werden Verhältnisse von 0,5 und darunter als ausgezeichnet angesehen, während Verhältnisse über 2,0 als ungünstiger angesehen werden.
Versorgungsunternehmen sind häufig hoch verschuldet, da ihre Infrastrukturanforderungen große, regelmäßige Investitionen erforderlich machen. Sie verfügen jedoch auch über eine große Menge an Eigenkapital, da es sich um solche „Grundwerte“ handelt. sie sind in der Anlage enthalten Portfolio vieler Fonds und Privatinvestoren.