Gemeinsame Verschuldungsquoten für Öl- und Gasunternehmen
Schulden zu Eigenkapital (D / E). Beachten Sie, dass nicht alle Ölunternehmen an denselben Operationen beteiligt sind. Die Position eines Unternehmens entlang der Lieferkette beeinflusst sein D / E-Verhältnis.
Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital
Das D / E-Verhältnis eines Unternehmens wird berechnet, indem das gesamte Eigenkapital durch die gesamten Verbindlichkeiten geteilt wird. Börsennotierte Unternehmen haben diese Informationen in ihrem Jahresabschluss zur Verfügung.
Das D / E-Verhältnis spiegelt den Grad der Hebelwirkung eines Unternehmens wider. Mit anderen Worten, es zeigt, wie viel der Finanzierung des Unternehmens aus Schulden im Gegensatz zu Eigenkapital resultiert. Im Allgemeinen sind höhere Verhältnisse schlechter als niedrigere Verhältnisse, obwohl diese höheren Verhältnisse für große Unternehmen oder bestimmte Branchen tolerierbarer sein können.
Trends in der Öl- und Gasindustrie
Viele Ölunternehmen haben ihre D / E-Verhältnisse Mitte der 2000er Jahre aufgrund der ständig steigenden Ölpreise verringert. Höhere Gewinnspannen ermöglichten es den Unternehmen, Schulden abzuzahlen und sich bei künftigen Finanzierungen weniger stark auf Schulden zu verlassen.
Ab etwa 2008-2009 fielen die Ölpreise dramatisch. Es gab drei Hauptgründe:
- Durch Fracking konnten Unternehmen auf wirtschaftliche Weise neue Ölreserven erreichen
- Die Öl- und Gasschieferproduktion explodierte insbesondere in Nordamerika
- Eine globale Rezession setzte die Rohstoffpreise unter Druck
Die Gewinnmargen und der Cashflow gingen für viele Öl- und Gasproduzenten zurück. Viele wandten sich der Schuldenfinanzierung als Stop-Gap zu; Die Idee war, die Produktion durch zinsgünstige Schulden am Laufen zu halten, bis sich die Preise erholten.
Infolgedessen wurden die D / E-Verhältnisse in der gesamten Branche erhöht. Vor der Finanzkrise von 2008 fielen die gemeinsamen D / E-Verhältnisse der Öl- und Gasunternehmen im Bereich von 0,2 bis 0,6. Ab 2018 liegt der Bereich zwischen 0,5 und 0,9, wobei die Rohölpreise in einem Bereich zwischen 50 und 70 USD pro Barrel gehandelt werden.