Was wird als hohes Schulden-zu-Eigenkapital-Verhältnis angesehen?
Was ist ein hohes Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital?
Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D/E) ist eine Kennzahl, die Aufschluss über die Verwendung von Schulden eines Unternehmens gibt. Im Allgemeinen gilt ein Unternehmen mit einem hohen D/E-Verhältnis als ein höheres Risiko für Kreditgeber und Investoren, da es darauf hindeutet, dass das Unternehmen einen erheblichen Teil seines Wachstumspotenzials durch Kreditaufnahme finanziert. Was als hohe Quote angesehen wird, kann von einer Vielzahl von Faktoren abhängen, einschließlich der Branche des Unternehmens.
Die zentralen Thesen:
- Das Verhältnis von Verschuldung zu Eigenkapital (D/E) spiegelt den Schuldenstatus eines Unternehmens wider.
- Ein hohes D/E-Verhältnis gilt für Kreditgeber und Investoren als riskant, da es darauf hindeutet, dass das Unternehmen einen erheblichen Teil seines potenziellen Wachstums durch Kreditaufnahme finanziert.
- Ob ein D/E-Verhältnis hoch ist oder nicht, hängt von vielen Faktoren ab, beispielsweise von der Branche des Unternehmens.
Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D/E) verstehen
Das D/E-Verhältnis bezieht den Betrag der Fremdfinanzierung eines Unternehmens auf sein Eigenkapital. Teilen Sie zur Berechnung des D / E-Verhältnisses die gesamten Verbindlichkeiten eines Unternehmens durch das gesamte Eigenkapital. Beide Posten werden in der Bilanz eines Unternehmens ausgewiesen. Die Kapitalstruktur des Unternehmens ist der Treiber der Verschuldungsquote. Je mehr Fremdkapital ein Unternehmen nutzt, desto höher ist das Verhältnis von Verschuldung zu Eigenkapital.
Schulden haben im Vergleich zu Eigenkapital in der Regel niedrigere Kapitalkosten, hauptsächlich aufgrund ihres Dienstalters bei Liquidation. Daher ziehen es viele Unternehmen möglicherweise vor, zur Kapitalfinanzierung Fremdkapital gegenüber Eigenkapital zu verwenden. In einigen Fällen kann die Berechnung der Verschuldung auf das Eigenkapital beschränkt sein, um nur kurz- und langfristige Schulden zu berücksichtigen. In den meisten Fällen enthält es auch eine Form zusätzlicher fester Zahlungen. Die Gesamtverschuldung und das Gesamteigenkapital eines Unternehmens ergeben zusammen das Gesamtkapital, das auch als Gesamtvermögen bilanziert wird.
Analyse des Schulden-Eigenkapital-Verhältnisses (D/E) nach Branche
Wie in der Finanzanalyse üblich, wird eine einzelne Kennzahl oder ein Einzelposten nicht isoliert betrachtet. Daher wird das D/E-Verhältnis typischerweise zusammen mit einigen anderen Variablen berücksichtigt. Einer der wichtigsten Ausgangspunkte für die Analyse eines D / E-Verhältnisses ist der Vergleich mit dem D / E-Verhältnis anderer Unternehmen in derselben Branche. Insgesamt werden sich die D/E-Verhältnisse je nach Branche unterscheiden, da einige Branchen tendenziell mehr Fremdfinanzierung verwenden als andere. In der Finanzindustrie beispielsweise ist das D/E-Verhältnis tendenziell höher als in anderen Sektoren, weil sich Banken und andere Finanzinstitute Geld leihen, um Geld zu verleihen, was zu einer höheren Verschuldung führen kann.
Andere Branchen, die tendenziell große Investitionen in Projekte tätigen, sind ebenfalls durch höhere D/E-Verhältnisse gekennzeichnet. Diese Branchen können Versorgungsunternehmen, Transport und Energie umfassen.
Besonderheiten bei der Analyse von D/E-Verhältnissen
Eine beliebte Variable, die bei der Analyse des D/E-Verhältnisses eines Unternehmens berücksichtigt wird, ist der eigene historische Durchschnitt. Ein Unternehmen kann auf oder unter dem Branchendurchschnitt, aber über seinem eigenen historischen Durchschnitt liegen, was Anlass zur Sorge geben kann. In diesem Fall ist es wichtig, die aktuelle Situation des Unternehmens und die Gründe für die zusätzliche Verschuldung zu analysieren.
Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) können Aufschluss über die Variabilität des D/E-Verhältnisses eines Unternehmens geben. Der WACC zeigt die Höhe der Zinsfinanzierung im Durchschnitt pro Dollar Kapital an. Die Gleichung gliedert auch die durchschnittliche Auszahlung für Fremd- und Eigenkapital.
Wenn ein Unternehmen eine niedrige durchschnittliche Schuldentilgung hat, bedeutet dies, dass das Unternehmen eine Finanzierung am Markt zu einem relativ niedrigen Zinssatz erhält. Dieser Vorteil kann den Einsatz von Fremdkapital attraktiver machen, auch wenn das D/E-Verhältnis höher ist als bei vergleichbaren Unternehmen.