Was wird als hohes Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital angesehen?
Was ist ein hohes Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital?
Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D / E) ist eine Metrik, die einen Einblick in die Verwendung von Schulden durch ein Unternehmen gibt. Im Allgemeinen wird ein Unternehmen mit einem hohen D / E-Verhältnis als höheres Risiko für Kreditgeber und Investoren angesehen, da es darauf hindeutet, dass das Unternehmen einen erheblichen Teil seines potenziellen Wachstums durch Kreditaufnahme finanziert. Was als hohe Quote angesehen wird, kann von einer Vielzahl von Faktoren abhängen, einschließlich der Branche des Unternehmens.
Die zentralen Thesen:
- Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D / E) spiegelt den Schuldenstatus eines Unternehmens wider.
- Ein hohes D / E-Verhältnis wird für Kreditgeber und Investoren als riskant angesehen, da es darauf hindeutet, dass das Unternehmen einen erheblichen Teil seines potenziellen Wachstums durch Kreditaufnahme finanziert.
- Ob ein D / E-Verhältnis hoch ist oder nicht, hängt von vielen Faktoren ab, beispielsweise von der Branche des Unternehmens.
Verständnis des Verhältnisses von Schulden zu Eigenkapital (D / E)
Das D / E-Verhältnis bezieht die Höhe der Fremdfinanzierung eines Unternehmens auf sein Eigenkapital. Teilen Sie zur Berechnung des D / E-Verhältnisses die gesamten Verbindlichkeiten eines Unternehmens durch das gesamte Eigenkapital. Beide Posten werden in der Bilanz eines Unternehmens ausgewiesen. Die Kapitalstruktur des Unternehmens ist der Treiber der Verschuldungsquote. Je mehr Schulden ein Unternehmen verwendet, desto höher ist das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital.
Schulden haben im Vergleich zum Eigenkapital in der Regel niedrigere Kapitalkosten, hauptsächlich aufgrund ihres Dienstalters im Falle einer Liquidation. Daher ziehen es viele Unternehmen möglicherweise vor, Schulden gegenüber Eigenkapital für die Kapitalfinanzierung zu verwenden. In einigen Fällen kann die Berechnung des Verschuldungsgrads auf nur kurzfristige und langfristige Schulden beschränkt sein. In den meisten Fällen sind auch zusätzliche feste Zahlungen enthalten. Zusammen ergeben die Gesamtverschuldung und das Eigenkapital eines Unternehmens das Gesamtkapital, das auch als Gesamtvermögen ausgewiesen wird.
Analyse des Verhältnisses von Schulden zu Eigenkapital (D / E) nach Branchen
Wie in der Finanzanalyse üblich, wird eine einzelne Kennzahl oder eine Werbebuchung nicht isoliert betrachtet. Daher wird das D / E-Verhältnis typischerweise zusammen mit einigen anderen Variablen berücksichtigt. Einer der wichtigsten Ausgangspunkte für die Analyse eines D / E-Verhältnisses ist der Vergleich mit dem D / E-Verhältnis anderer Unternehmen in derselben Branche. Insgesamt unterscheiden sich die D / E-Verhältnisse je nach Branche, da einige Branchen tendenziell mehr Fremdfinanzierung verwenden als andere. In der Finanzbranche beispielsweise ist das D / E-Verhältnis tendenziell höher als in anderen Sektoren, da Banken und andere Finanzinstitute Geld leihen, um Geld zu verleihen, was zu einer höheren Verschuldung führen kann.
Andere Branchen, in denen tendenziell große Kapitalinvestitionen getätigt werden, sind ebenfalls tendenziell durch höhere D / E-Verhältnisse gekennzeichnet. Diese Branchen können Versorger, Transport und Energie umfassen.
Besondere Überlegungen zur Analyse von D / E-Verhältnissen
Eine beliebte Variable, die bei der Analyse des D / E-Verhältnisses eines Unternehmens berücksichtigt werden muss, ist der eigene historische Durchschnitt. Ein Unternehmen kann auf oder unter dem Branchendurchschnitt liegen, aber über seinem eigenen historischen Durchschnitt, was Anlass zur Sorge geben kann. In diesem Fall ist es wichtig, die aktuelle Situation des Unternehmens und die Gründe für die zusätzliche Verschuldung zu analysieren.
Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) können Aufschluss über die Variabilität des D / E-Verhältnisses eines Unternehmens geben. Der WACC zeigt die Höhe der Zinsfinanzierung im Durchschnitt pro Dollar Kapital. Die Gleichung gliedert auch die durchschnittliche Auszahlung für Fremd- und Eigenkapital.
Wenn ein Unternehmen eine niedrige durchschnittliche Schuldentilgung hat, bedeutet dies, dass das Unternehmen eine Finanzierung auf dem Markt zu einem relativ niedrigen Zinssatz erhält. Dieser Vorteil kann die Verwendung von Schulden attraktiver machen, selbst wenn das D / E-Verhältnis höher ist als bei vergleichbaren Unternehmen.