Was gilt als gesundes EV/EBITDA?
Der Unternehmenswert (EV) zum Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation (EBITDA) variiert je nach Branche. Das EV / EBITDA für den S & P 500 lag in den letzten Jahren jedoch im Durchschnitt zwischen 11 und 14. EBITDA misst die finanzielle Gesamtleistung eines Unternehmens, während EV den Gesamtwert des Unternehmens bestimmt.
Per Januar 2020 lag das durchschnittliche EV/EBITDA für den S&P 500 bei 14,20. Als allgemeine Richtlinie wird ein EV/EBITDA-Wert unter 10 von Analysten und Investoren allgemein als gesund und überdurchschnittlich interpretiert. Um besser zu verstehen, wie Anleger die EV/EBITDA-Kennzahl zur Analyse von Aktien verwenden können, werden wir uns jede Komponente der Kennzahl genauer ansehen und einige der Vorteile der Kennzahl diskutieren.
Die zentralen Thesen
- Der Unternehmenswert zum Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EV/EBITDA) vergleicht den Wert eines Unternehmens – einschließlich der Schulden – mit den Bareinkünften des Unternehmens abzüglich nicht zahlungswirksamer Aufwendungen.
- Die EV/EBITDA-Kennzahl ist ein beliebtes Bewertungsinstrument, das Anlegern hilft, Unternehmen zu vergleichen, um eine Anlageentscheidung zu treffen.
- EV berechnet den Gesamtwert oder den geschätzten Wert eines Unternehmens, während das EBITDA die finanzielle Gesamtleistung und Rentabilität eines Unternehmens misst.
- Typischerweise wird bei der Bewertung eines Unternehmens ein EV/EBITDA-Wert unter 10 als gesund angesehen.
- Verwenden Sie am besten die EV / EBITDA-Metrik, wenn Sie Unternehmen derselben Branche oder Branche vergleichen.
Unternehmenswert (EV)
Investoren und Analysten verwenden die Metrik Enterprise Value (EV), um den gesamten monetären Wert oder den geschätzten Wert eines Unternehmens zu berechnen. Während einige Anleger lediglich die Marktkapitalisierung eines Unternehmens betrachten, um den Wert eines Unternehmens zu bestimmen, glauben andere Anleger, dass die Unternehmenswertmetrik ein vollständigeres Bild des tatsächlichen Werts eines Unternehmens liefert. Denn der Unternehmenswert berücksichtigt auch die Schulden des Unternehmens und seine Barreserven.
Berechnung des Unternehmenswerts (EV)
Um den Unternehmenswert zu berechnen, bestimmen Sie die Marktkapitalisierung des Unternehmens, indem Sie die ausstehenden Aktien des Unternehmens mit dem aktuellen Marktpreis einer Aktie multiplizieren. Addieren Sie zu dieser Zahl die gesamten langfristigen und kurzfristigen Schulden des Unternehmens. Ziehen Sie schließlich die liquiden Mittel des Unternehmens ab. Sie haben jetzt den Unternehmenswert des Unternehmens.
Dieses Ergebnis zeigt, wie viel Geld benötigt würde, um ein ganzes Unternehmen zu kaufen. Der Unternehmenswert berechnet den theoretischen Übernahmepreis, den ein Unternehmen zahlen müsste, um ein anderes Unternehmen zu erwerben. Zwar gibt es andere Faktoren, die in einen endgültigen spielen könnten Erwerb Preis, gibt Unternehmenswert eine umfassendere Alternative allein ein Unternehmen wert als die Marktkapitalisierung zu bestimmen.
Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen (EBITDA)
Investoren verwenden das EBITDA als nützliche Methode, um die finanzielle Gesamtleistung und Rentabilität eines Unternehmens zu messen. Das EBITDA ist eine einfache Kennzahl, die Anleger anhand von Zahlen aus der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens berechnen können. Das EBITDA hilft Investoren, ein Unternehmen mit Branchendurchschnitten und mit anderen Unternehmen zu vergleichen.
Berechnung des EBITDA
Um das EBITDA eines Unternehmens zu berechnen, müssen Sie zunächst die Gewinn, Steuer- und Zinszahlen in der Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens ermitteln. Die Abschreibungen finden Sie in der Kapitalflussrechnung des Unternehmens. Allerdings ist eine nützliche Abkürzung zu berechnen EBITDA mit der Gesellschaft zu beginnen, die operativen Ergebnis, das auch als das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) bekannt. Von dort aus können Sie Abschreibungen und Amortisationen hinzufügen.
Das EV/EBITDA-Multiple
Das EV / EBITDA – Verhältnis ist ein beliebtes Metrik als benutztes Bewertungswerkzeug den Wert eines Unternehmens zu vergleichen, Schulden enthalten, auf die Cash – Erträge des Unternehmens weniger zahlungsunwirksame Aufwendungen. Es ist ideal für Analysten und Investoren, die Unternehmen innerhalb derselben Branche vergleichen möchten.
Das Verhältnis Unternehmenswert zu EBITDA wird berechnet, indem das EV durch das EBITDA oder das Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen dividiert wird. Typischerweise werden EV/EBITDA-Werte unter 10 als gesund angesehen. Der Vergleich der relativen Werte zwischen Unternehmen derselben Branche ist jedoch für Investoren der beste Weg, um Unternehmen mit dem gesündesten EV/EBITDA innerhalb eines bestimmten Sektors zu ermitteln.
Vorteile der EV/EBITDA-Analyse
Genau wie beim KGV (Kurs-Gewinn- Verhältnis ) gilt: Je niedriger das EV/EBITDA, desto günstiger die Bewertung für ein Unternehmen. Obwohl das KGV in der Regel als Bewertungsinstrument verwendet wird, bietet die Verwendung des KGV zusammen mit dem EV / EBITDA Vorteile. Viele Anleger suchen beispielsweise nach Unternehmen, die sowohl niedrige Bewertungen nach KGV und EV/EBITDA als auch ein solides Dividendenwachstum aufweisen.