Was wird als gesundes EV / EBITDA angesehen?
Der Unternehmenswert (EV) zum Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen (EBITDA) variiert je nach Branche. Das EV / EBITDA für den S & P 500 lag in den letzten Jahren jedoch im Durchschnitt zwischen 11 und 14.1 Das EBITDA misst die finanzielle Gesamtleistung eines Unternehmens, während EV den Gesamtwert des Unternehmens bestimmt.
Im Januar 2020 betrug der durchschnittliche EV / EBITDA für den S & P 500 14,20. Als allgemeine Richtlinie wird ein EV / EBITDA-Wert unter 10 von Analysten und Investoren häufig als gesund und überdurchschnittlich interpretiert. Um ein besseres Verständnis dafür zu erhalten, wie Anleger die EV / EBITDA-Metrik zur Analyse von Aktien verwenden können, werden wir uns jede Komponente der Metrik genauer ansehen und einige der Vorteile der Metrik erörtern.
Die zentralen Thesen
- Der Unternehmenswert im Verhältnis zum Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen (EV / EBITDA) vergleicht den Wert eines Unternehmens – einschließlich Schulden – mit dem Cash-Ergebnis des Unternehmens abzüglich nicht zahlungswirksamer Aufwendungen.
- Die EV / EBITDA-Metrik ist ein beliebtes Bewertungsinstrument, mit dem Anleger Unternehmen vergleichen können, um eine Anlageentscheidung zu treffen.
- EV berechnet den Gesamtwert oder den geschätzten Wert eines Unternehmens, während das EBITDA die finanzielle Gesamtleistung und Rentabilität eines Unternehmens misst.
- In der Regel wird bei der Bewertung eines Unternehmens ein EV / EBITDA-Wert unter 10 als gesund angesehen.
- Verwenden Sie am besten die EV / EBITDA-Metrik, wenn Sie Unternehmen derselben Branche oder Branche vergleichen.
Unternehmenswert (EV)
Investoren und Analysten verwenden die Enterprise Value (EV) -Metrik, um den gesamten Geldwert oder den geschätzten Wert eines Unternehmens zu berechnen. Während einige Anleger lediglich die Marktkapitalisierung eines Unternehmens betrachten, um den Wert eines Unternehmens zu bestimmen, glauben andere Anleger, dass die Unternehmenswertmetrik ein vollständigeres Bild des tatsächlichen Werts eines Unternehmens liefert. Dies liegt daran, dass der Unternehmenswert auch die Höhe der Schulden des Unternehmens und seine Barreserven berücksichtigt.
Berechnung des Unternehmenswerts (EV)
Um den Unternehmenswert zu berechnen, bestimmen Sie die Marktkapitalisierung des Unternehmens, indem Sie die ausstehenden Aktien des Unternehmens mit dem aktuellen Marktpreis einer Aktie multiplizieren. Addieren Sie zu dieser Zahl die gesamten langfristigen und kurzfristigen Schulden des Unternehmens. Zuletzt subtrahieren Sie die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente des Unternehmens. Sie haben jetzt den Unternehmenswert des Unternehmens.
Dieses Ergebnis zeigt, wie viel Geld benötigt würde, um ein ganzes Unternehmen zu kaufen. Der Unternehmenswert berechnet den theoretischen Übernahmepreis, den ein Unternehmen zahlen müsste, um ein anderes Unternehmen zu erwerben. Zwar gibt es andere Faktoren, die in einen endgültigen spielen könnten Erwerb Preis, gibt Unternehmenswert eine umfassendere Alternative allein ein Unternehmen wert als die Marktkapitalisierung zu bestimmen.
Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA)
Investoren verwenden das EBITDA als nützliche Methode, um die finanzielle Gesamtleistung und Rentabilität eines Unternehmens zu messen. Das EBITDA ist eine einfache Messgröße, die Anleger anhand der Zahlen in der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens berechnen können. Das EBITDA hilft Investoren, ein Unternehmen mit Branchendurchschnitten und mit anderen Unternehmen zu vergleichen.
Berechnung des EBITDA
Um das EBITDA eines Unternehmens zu berechnen, müssen Sie zuerst die Gewinn, Steuer- und Zinszahlen in der Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens finden. Die Abschreibungen finden Sie in der Kapitalflussrechnung des Unternehmens. Allerdings ist eine nützliche Abkürzung zu berechnen EBITDA mit der Gesellschaft zu beginnen, die operativen Ergebnis, das auch als das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) bekannt. Von dort aus können Sie Abschreibungen hinzufügen.
Das EV / EBITDA-Vielfache
Das EV / EBITDA-Verhältnis ist eine beliebte Messgröße, die als Bewertungsinstrument verwendet wird, um den Wert eines Unternehmens, einschließlich Schulden, mit den Bareinnahmen des Unternehmens abzüglich nicht zahlungswirksamer Aufwendungen zu vergleichen. Es ist ideal für Analysten und Investoren, die Unternehmen derselben Branche vergleichen möchten.
Das Enterprise-Value-to-EBITDA – Verhältnis wird durch Division EV durch EBITDA berechnet oder das Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibung und Amortisation. In der Regel werden EV / EBITDA-Werte unter 10 als gesund angesehen. Der Vergleich der relativen Werte zwischen Unternehmen derselben Branche ist jedoch die beste Möglichkeit für Anleger, Unternehmen mit dem gesündesten EV / EBITDA in einem bestimmten Sektor zu ermitteln.
Vorteile der EV / EBITDA-Analyse
Genau wie das KGV (Preis-Leistungs- Verhältnis ) ist die Bewertung für ein Unternehmen umso günstiger, je niedriger das EV / EBITDA ist. Obwohl das KGV in der Regel als Bewertungsinstrument verwendet wird, bietet die Verwendung des KGV zusammen mit dem EV / EBITDA Vorteile. Beispielsweise suchen viele Anleger nach Unternehmen, die sowohl niedrige Bewertungen mit P / E und EV / EBITDA als auch ein solides Dividendenwachstum aufweisen.