Verstehen Sie die Stimmrechte der Stammaktionäre?
Stammaktionäre eines börsennotierten Unternehmens haben bestimmte Rechte in Bezug auf ihre Kapitalbeteiligung, und zu den wichtigsten gehört das Stimmrecht in bestimmten Unternehmensangelegenheiten. Aktionäre haben in der Regel das Wahlrecht bei Wahlen zum Verwaltungsrat und bei vorgeschlagenen operativen Änderungen wie Verschiebungen von Unternehmenszielen und -zielen oder grundlegenden strukturellen Änderungen.
Die Aktionäre haben auch das Recht, über Angelegenheiten abzustimmen, die sich direkt auf ihren Aktienbesitz auswirken, z. B. das Unternehmen, das einen Aktiensplit oder eine geplante Fusion oder Akquisition durchführt. Sie haben möglicherweise auch das Recht, über Vergütungspakete für Führungskräfte und andere administrative Fragen abzustimmen.
Die zentralen Thesen
- Jeder, der Aktien eines Unternehmens besitzt, hat ein Stimmrecht auf die Entscheidungen, die das Unternehmen trifft.
- Je weniger Aktien jemand besitzt, desto weniger Stimmrecht hat er.
- Die Abstimmung hat einen erheblichen Einfluss auf den Preis der Aktien, die jemand besitzt. Aus diesem Grund ist die Aufklärung über die vorgeschlagenen Entscheidungen eines Unternehmens von größter Bedeutung.
Stimmrechte des Stammaktienbesitzes
Stimmrechten verbunden, aber die Art der Rechte und die spezifischen Themen, über die die Aktionäre abstimmen können, können von Unternehmen zu Unternehmen erheblich variieren. Einige Unternehmen gewähren den Aktionären eine Stimme pro Aktie, wodurch den Aktionären mit einer größeren Investition in das Unternehmen ein größeres Mitspracherecht bei Unternehmensentscheidungen eingeräumt wird. Alternativ kann jeder Aktionär eine Stimme haben, unabhängig davon, wie viele Aktien des Unternehmens er besitzt.
Die Aktionäre können ihr Stimmrecht persönlich auf der Hauptversammlung der Gesellschaft oder einer anderen zu Abstimmungszwecken einberufenen Sonderversammlung oder durch einen Bevollmächtigten ausüben. Vollmachtsformulare werden den Aktionären zusammen mit ihren Einladungen zur Teilnahme an der Hauptversammlung zugesandt. In diesen Formularen werden alle Fragen aufgelistet und beschrieben, zu denen die Aktionäre stimmberechtigt sind. Ein Aktionär kann sich dafür entscheiden, das Formular auszufüllen und seine Stimmen zu den Themen einzusenden, anstatt persönlich abzustimmen.
Der Einfluss von Stimmrechten auf die Entscheidungen eines Unternehmens
Da die Fragen, über die die Aktionäre zumindest teilweise abstimmen können, die Rentabilität des Unternehmens in Zukunft bestimmen, können die Aktionäre durch Stimmrechte in solchen Angelegenheiten den Erfolg ihrer Investition beeinflussen. Entscheidungen, die auf der Hauptversammlung getroffen werden, können entscheidend dafür sein, ob sich der Aktienkurs eines Unternehmens anschließend verdoppelt oder um 50 Prozent sinkt. Daher müssen die Aktionäre die Gelegenheit nutzen, die Unternehmensausrichtung positiv zu beeinflussen.
Die Aktionäre sollten die Vorschläge, die zur Abstimmung vorgelegt werden, gründlich analysieren. Beispielsweise kann es Vorschläge für das Unternehmen geben, Maßnahmen zu ergreifen, die der Schaffung einer “ Giftpille “ gleichkommen, die eine mögliche Übernahme durch ein anderes Unternehmen verhindern soll. Während solche Vorschläge für das Personal der Unternehmensleitung von Vorteil sein können, sind sie möglicherweise nicht unbedingt im besten Interesse der Aktionäre, die im Falle einer Übernahme erhebliche Kapitalgewinne aus ihren Aktien erzielen könnten. Alle vorgeschlagenen Änderungen der Satzung des Unternehmens sollten sorgfältig geprüft werden, ebenso wie Vorschläge der Unternehmensleitung zur Änderung von Rechts- oder Wirtschaftsprüfungsunternehmen.
Vorgeschlagene Aktienoptions oder Aktiensplitpläne können einen erheblichen Einfluss auf den Wert bestehender Aktien haben. Daher sollten solche Vorschläge vor der Abstimmung von den Aktionären sorgfältig geprüft werden. Ein weiterer Punkt für die Aktionärsanalyse ist der Bericht des Vergütungsausschusses des Unternehmens. Anleger sollten den Vergütungsplan des Unternehmens überprüfen, um festzustellen, ob die Vergütungspakete für Führungskräfte insgesamt angemessen sind und wie effektiv Boni an die tatsächliche Leistung gebunden sind.
Feindliche Übernahme
Da die Aktionäre einen proportionalen Einfluss auf ihren Anteil haben, werden bestimmte Markttreiber oder „feindliche“ Aktivisteninvestoren durch den Kauf von Aktien einen großen Anteil an einem Unternehmen erwerben. Wenn sie über genügend Aktionärsgewalt verfügen, um eine Abstimmung zu beeinflussen, werden sie das Unternehmen in die Richtung lenken, die ihnen zugute kommt, oder sie können genügend Aktien kaufen, um Mehrheitsaktionär des Unternehmens zu werden. Wenn das passiert, können sie es durchsetzungsfähiger lenken.