Was ist das beste Maß für die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens?
Bei der Bewertung einer Aktie suchen Anleger immer nach dem einen goldenen Schlüssel, der sich aus dem Jahresabschluss eines Unternehmens ergibt. Aber ein Unternehmen zu finden, das alle Kriterien erfüllt, ist einfach nicht so einfach.
Es gibt eine Reihe von Finanzkennzahlen, die überprüft werden können, um die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens insgesamt zu beurteilen und die Wahrscheinlichkeit zu beurteilen, dass das Unternehmen als lebensfähiges Unternehmen weitergeführt wird. Eigenständige Zahlen wie Gesamtverschuldung oder Nettogewinn sind weniger aussagekräftig als Finanzkennzahlen, die die verschiedenen Zahlen in der Bilanz oder Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens miteinander verbinden und vergleichen. Der allgemeine Trend der Finanzkennzahlen, ob sie sich im Laufe der Zeit verbessern, ist ebenfalls ein wichtiger Gesichtspunkt.
Um die finanzielle Gesundheit und die langfristige Nachhaltigkeit eines Unternehmens genau zu bewerten, müssen mehrere finanzielle Kennzahlen gleichzeitig berücksichtigt werden. Die vier Hauptbereiche der finanziellen Gesundheit, die untersucht werden sollten, sind Liquidität, Zahlungsfähigkeit, Rentabilität und betriebliche Effizienz. Von den vier ist das vielleicht beste Maß für die Gesundheit eines Unternehmens die Rentabilität.
Die zentralen Thesen
- Es gibt keinen perfekten Weg, um die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens zu bestimmen, geschweige denn die Nachhaltigkeit, trotz der Bemühungen der Anleger.
- Es gibt jedoch vier kritische Bereiche des finanziellen Wohlergehens, die genau auf Anzeichen von Stärke oder Verwundbarkeit untersucht werden können.
- Liquidität, Solvabilität, Rentabilität und betriebliche Effizienz sind wichtige Bereiche, die berücksichtigt werden müssen, und alle sollten in Kombination betrachtet werden.
Liquidität
Die Liquidität ist ein Schlüsselfaktor für die Beurteilung der finanziellen Grundgesundheit eines Unternehmens. Die Liquidität ist der Betrag an Bargeld und leicht in Bargeld umwandelbaren Vermögenswerten, die ein Unternehmen besitzt, um seine kurzfristigen Schuldenverpflichtungen zu verwalten. Bevor ein Unternehmen langfristig erfolgreich sein kann, muss es zunächst kurzfristig überleben können.
Die beiden am häufigsten verwendeten Messgrößen zur Messung der Liquidität sind die aktuelle Kennzahl und die schnelle Kennzahl. Von diesen beiden ist das schnelle Verhältnis, auch als Säuretest bekannt, das konservative Maß. Dies liegt daran, dass das Inventar von den Vermögenswerten ausgeschlossen wird und auch der aktuelle Teil der langfristigen Schulden von den Verbindlichkeiten ausgeschlossen wird. Somit liefert es einen realistischeren oder praktischeren Hinweis auf die Fähigkeit eines Unternehmens, kurzfristige Verpflichtungen mit Bargeld und vorhandenen Vermögenswerten zu verwalten. Eine schnelle Quote von weniger als 1,0 ist häufig ein Warnsignal, da sie darauf hinweist, dass die kurzfristigen Verbindlichkeiten das kurzfristige Vermögen übersteigen.
Die Gewinnspanne eines Unternehmens ist der beste Einzelindikator für seine finanzielle Gesundheit und seine langfristige Rentabilität.
Zahlungsfähigkeit
Im Zusammenhang mit der Liquidität steht das Konzept der Solvabilität, die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Schuldenverpflichtungen nicht nur kurzfristig, sondern auch laufend zu erfüllen. Solvabilitätskennzahlen berechnen die langfristigen Schulden eines Unternehmens im Verhältnis zu seinen Vermögenswerten oder seinem Eigenkapital.
Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D / E) ist im Allgemeinen ein solider Indikator für die langfristige Nachhaltigkeit eines Unternehmens, da es eine Messung der Verschuldung anhand des Eigenkapitals der Aktionäre darstellt und daher auch ein Maß für das Interesse und das Vertrauen der Anleger in ein Unternehmen ist Unternehmen. Ein niedrigeres D / E-Verhältnis bedeutet, dass ein Großteil der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens von Aktionären und nicht von Gläubigern finanziert wird. Dies ist ein Plus für ein Unternehmen, da die Aktionäre keine Zinsen für die von ihnen bereitgestellte Finanzierung berechnen.
Die D / E-Verhältnisse variieren stark zwischen den Branchen, aber unabhängig von der Besonderheit eines Unternehmens ist ein zeitlicher Abwärtstrend des D / E-Verhältnisses ein guter Indikator dafür, dass sich ein Unternehmen auf einem zunehmend soliden finanziellen Boden befindet.
Betriebseffizienz
Die betriebliche Effizienz eines Unternehmens ist der Schlüssel zum finanziellen Erfolg. Die operative Marge ist einer der besten Indikatoren für Effizienz. Diese Kennzahl berücksichtigt nicht nur die grundlegende Betriebsgewinnmarge eines Unternehmens nach Abzug der variablen Kosten für die Herstellung und Vermarktung der Produkte oder Dienstleistungen des Unternehmens, sondern zeigt auch an, wie gut das Management des Unternehmens in der Lage ist, die Kosten zu kontrollieren.
Gutes Management ist für die langfristige Nachhaltigkeit eines Unternehmens von entscheidender Bedeutung. Gutes Management kann eine Reihe vorübergehender Probleme überwinden, während schlechtes Management zum Zusammenbruch selbst des vielversprechendsten Geschäfts führen kann.
Finanzkennzahlen können verwendet werden, um den allgemeinen Gesundheitszustand eines Unternehmens zu bewerten. Standalone-Zahlen sind weniger nützlich als solche, die bestimmte Zahlen in der Bilanz eines Unternehmens vergleichen und gegenüberstellen, wie z. B. das Kurs-Gewinn- Verhältnis ( P / E ) oder das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital ( D / E ).
Rentabilität
Während Liquidität, sind grundlegende Solvenz und die Betriebseffizienz wichtige Faktoren bei der Bewertung ein Unternehmens, unter dem Strich bleibt ein Unternehmen zu berücksichtigen Unterm Strich : seine Netto – Profitabilität. Unternehmen können zwar jahrelang überleben, ohne profitabel zu sein, und dabei auf den guten Willen von Gläubigern und Investoren zurückgreifen. Um jedoch langfristig zu überleben, muss ein Unternehmen letztendlich die Rentabilität erreichen und aufrechterhalten.
Eine gute Messgröße für die Bewertung der Rentabilität ist die Nettomarge, das Verhältnis des Nettogewinns zum Gesamtumsatz. Es ist wichtig, die Nettomarge zu berücksichtigen, da eine einfache Dollar-Gewinnzahl nicht ausreicht, um die finanzielle Gesundheit des Unternehmens zu beurteilen. Ein Unternehmen kann einen Nettogewinn von mehreren hundert Millionen Dollar ausweisen. Wenn dieser Dollar jedoch eine Nettomarge von nur 1% oder weniger darstellt, könnte selbst der geringste Anstieg der Betriebskosten oder des Wettbewerbs auf dem Markt das Unternehmen in die roten Zahlen stürzen. Eine größere Nettomarge, insbesondere im Vergleich zu Branchenkollegen, bedeutet eine größere finanzielle Sicherheit und zeigt auch an, dass ein Unternehmen in einer besseren finanziellen Position ist, um Kapital für Wachstum und Expansion bereitzustellen.
Das Fazit
Keine einzelne Metrik kann den finanziellen und betrieblichen Gesamtzustand eines Unternehmens ermitteln. Die Liquidität gibt Auskunft über die Fähigkeit eines Unternehmens, kurzfristige Probleme zu lösen, und die Zahlungsfähigkeit zeigt Ihnen, wie schnell es längerfristige Schulden und Verpflichtungen abdecken kann. Effizienz und Rentabilität sagen etwas über die Fähigkeit aus, Inputs in Cashflows und Nettoeinkommen umzuwandeln. All diese Faktoren zusammen sind jedoch notwendig, um eine vollständige und ganzheitliche Sicht auf die Stabilität eines Unternehmens zu erhalten.