Was ist ein Schlechtzinsdeckungsgrad?
Der Zinsdeckungsgrad ist einer von mehreren Verschuldungsquoten, die von Marktanalysten verwendet werden. Die Formel ermöglicht es Investoren oder Analysten zu bestimmen, wie bequem die Zinsen für alle ausstehenden Schulden von einem Unternehmen bezahlt werden können. Das Verhältnis wird berechnet, indem das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) durch die Zinsen auf Fremdkapital (die Kosten für Fremdkapital) während eines bestimmten Zeitraums, in der Regel jährlich, geteilt wird.
Die Gleichung lautet wie folgt:
Niedrige Zinsdeckungsquote könnte finanzielle Probleme bedeuten
Eine Schlechtzinsdeckungsquote ist jede Zahl unter 1, da dies bedeutet, dass die laufenden Gewinne des Unternehmens nicht ausreichen, um seine ausstehenden Schulden zu bedienen. Die Chancen, dass ein Unternehmen seine Zinsaufwendungen weiterhin decken kann, sind auch bei einem Zinsdeckungsgrad unter 1,5 zweifelhaft, insbesondere wenn das Unternehmen saisonalen oder konjunkturellen Ertragsrückgängen ausgesetzt ist.
Obwohl es einem Unternehmen mit Schwierigkeiten bei der Bedienung seiner Schulden gelingt, sich über einen längeren Zeitraum finanziell über Wasser zu halten, ist es für Analysten und Investoren von entscheidender Bedeutung, sich über die Fähigkeit des Unternehmens zur Rückzahlung von Zinsverpflichtungen auf dem Laufenden zu halten. Ein niedriger Zinsdeckungsgrad ist eine eindeutige rote Fahne für Anleger, da er ein Frühwarnzeichen für eine bevorstehende Insolvenz sein kann.
Gute Zinsdeckungsquoten variieren
Die Zahl, die einen guten oder zumindest minimal akzeptablen Zinsdeckungsgrad darstellt, variiert je nach Art des Geschäfts, in dem ein Unternehmen tätig ist, sowie der individuellen Geschichte des Unternehmens von Monat zu Monat oder Jahr zu Jahr. Für ein Unternehmen, das gezeigt hat, dass es seine Erträge auf einem ziemlich konstanten Niveau halten kann, kann ein Zinsdeckungsgrad von 2 oder besser für Analysten oder Investoren minimal akzeptabel sein. Bei Unternehmen mit historisch volatileren Umsätzen kann der Zinsdeckungsgrad nur dann als gut angesehen werden, wenn er deutlich über 3 liegt.
(Weitere Informationen finden Sie unter „ Was ist der Unterschied zwischen Zinsdeckungsgrad und DSCR? “)