Wie hoch ist das durchschnittliche Preis-Leistungs-Verhältnis im Bankensektor?

Preis-Gewinn (P / E) Verhältnisse sind beliebte Bewertungsmetriken unter Aktienanlegern. Das Verhältnis ist ein einfaches Maß für den Aktienkurs des Unternehmens im Verhältnis zum Ergebnis je Aktie (EPS). Hohe KGV deuten darauf hin, dass eine Aktie zu einem im Verhältnis zum Gewinn hohen Preis gehandelt wird und möglicherweise überbewertet ist. Es reicht jedoch nicht aus, nur das KGV zu betrachten. Man muss auch die Gewinnwachstumsrate des Unternehmens, sein historisches KGV und die Verhältnisse des gesamten Sektors berücksichtigen. Dies ist heute sicherlich bei Bankaktien der Fall.

P / E-Verhältnisse verstehen

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (P / E) ist eine der am häufigsten verwendeten Aktienbewertungsmaßnahmen von Anlegern und Analysten. Die Berechnung ist einfach, da das Verhältnis berechnet wird, indem der aktuelle Aktienkurs durch das EPS dividiert wird.1 Das Ergebnis bietet Anlegern eine Einschätzung des Gewinns eines Unternehmens in Bezug auf den Preis, den Anleger für die Aktien des Unternehmens zahlen müssen. Es handelt sich also nicht nur um eine Bewertung des Unternehmens, sondern auch um eine Bewertung der Aktien des Unternehmens auf dem aktuellen Preisniveau.

Wie bei allen Bewertungskennzahlen für Aktien ist das KGV als eigenständige Zahl für die Analyse von begrenztem Nutzen. Beispielsweise sollte ein Unternehmen mit einer hohen Gewinnwachstumsrate in der Regel ein höheres KGV aufweisen, da die EPS-Komponente der Gleichung schneller ansteigt als das EPS eines langsam wachsenden Unternehmens. Darüber hinaus mag ein KGV hoch erscheinen, was jedoch auf ein oder zwei Viertel schwacher Zahlen während eines längeren Zeitraums konstanter Gewinnwachstumsraten zurückzuführen sein könnte.

KGV und Bankensektor

Das KGV eines Unternehmens ist auch wichtig im Vergleich zu ähnlichen Unternehmen in derselben Branche. Beispielsweise handelte Wells Fargo (WFC ), eine der „großen vier“ Banken in den USA, abMai 2020mit einem KGV (Trailing Twelve Months) von 9,09, während sein Konkurrent Citigroup (C. ) hatte ein P / E-Verhältnis (TTM) von 6,63.3 Ist das hoch oder niedrig?

Nun, der Bankensektor insgesamt hatte ein KGV von ungefähr 9,49 und ist mit einem durchschnittlichen KGV von 25,56 imVergleich zum Gesamtmarkt vergleichbar.5 Dies ist jedoch ein einfacher arithmetischer Durchschnitt der KGV, der durch die Zahlen für eine sehr kleine Anzahl von Unternehmen mit KGV über 100 oder 200 verzerrt wird. Dennoch liegen die Verhältnisse von Citi und Wells Fargo darunter der Durchschnitt für die Branche und für den gesamten Markt.

Die leistungsstärksten Regionalbanken weisen aufgrund des größeren Potenzials für ein schnelles Wachstum tendenziell ein deutlich höheres KGV auf als die Großbanken, bei denen es sich um große Unternehmen mit relativ stetigem Umsatz- und Ertragswachstum handelt. Das KGV der Großbanken beträgt 10,56 gegenüber 16,99 bei den kleineren Regionalbanken. Ein mittlerer oder mittlerer Durchschnitt würde zeigen, dass das durchschnittliche KGV des Bankensektors viel näher an der typischen Marktleistung liegt.

In der Summe höher P / E – Verhältnisse sind in der Regel ein höheres Wachstum, um anzuzeigen, und erhöhte sich Umsatzpotenzial, oder zumindest, dass Anleger ein höheres Wachstum erwarten, da sie bereit sind, eine größere Vielfaches von Strom zu zahlen, das Ergebnis je Aktie die Aktie des Unternehmens zu erhalten. Wenn das Unternehmen jedoch ein hohes KGV im Verhältnis zum Gesamtmarkt und auch hohe Bewertungen im Vergleich zu seinen Mitbewerbern in der Branche aufweist, während das Gewinnwachstum Anzeichen einer Verlangsamung zeigt, sollten Sie aufpassen! Die Aktie könnte überbewertet sein.