Was sind die Gründe für die Veräußerung?

Was sind die Gründe für Veräußerungen?

Im Finanzbereich wird eine Veräußerung oder Veräußerung als Veräußerung eines Vermögenswerts durch Verkauf, Tausch oder Schließung definiert. Eine Veräußerung ist ein wichtiges Mittel zur Wertschöpfung für Unternehmen bei Fusionen, Übernahmen und Konsolidierungsprozessen. Beispielsweise kann eine Fusion zu redundanten Betriebsabläufen und Unternehmen führen. Durch die Veräußerung kann das Unternehmen die betriebliche Effizienz verbessern und Kosten senken. Es gibt jedoch viele Gründe, warum Unternehmen Veräußerungen vornehmen, und nicht alle wirken sich positiv auf das Unternehmen aus.

Die Gründe für Veräußerungen verstehen

Unternehmen, die einen Teil ihres Geschäfts veräußern, können dies durch den Verkauf einer Tochtergesellschaft oder eines separaten Geschäfts, das unter der Muttergesellschaft firmiert, tun. Veräußerungen sind bei großen börsennotierten Unternehmen üblich, da sie in der Regel über mehr Geschäftsbereiche verfügen und eher Unternehmen außerhalb ihrer Branche übernehmen. Akquisitionen beinhalten den Kauf eines Unternehmens oder einer bestimmten Geschäftseinheit.

Obwohl es zahlreiche Gründe gibt, warum Unternehmen Vermögenswerte oder Teile ihres Unternehmens veräußern, sind im Folgenden einige der häufigsten Szenarien aufgeführt, in denen Unternehmen Veräußerungen vornehmen.

Konkurs

Unternehmen gehen häufig aufgrund ihrer betrieblichen und finanziellen Probleme in Konkurs, und die Veräußerung ist fast immer Teil dieses Prozesses. Die Veräußerung kann dem Unternehmen helfen, Kosten zu senken, den Cashflow zu verbessern und als gesünderes Unternehmen aus der Insolvenz hervorzugehen. General Motors beispielsweise meldete 2009 Insolvenz an und schloss mindestens 11 ungewollte Fabriken. Im Rahmen seines Umstrukturierungsplans wurden einige seiner unrentablen Marken wie Saturn und Hummer veräußert.

Geld sammeln

Ein weiterer häufiger Grund für die Veräußerung ist die Beschaffung von Barmitteln. Dies ist besonders wichtig für Unternehmen, die sich in Betriebs- und Finanzschwierigkeiten befinden. Sears Holdings, ein Verbrauchereinzelhandelsunternehmen, hatte beispielsweise mit rückläufigen Umsätzen und negativen Cashflows zu kämpfen. Im Jahr 2014 kündigte das Unternehmen im Rahmen seines Überlebensplans die Veräußerung seiner Immobilienbestände an, um Mittel für die weitere Reorganisation des Einzelhandelsgeschäfts zu beschaffen. Sears, dem auch Kmart gehört, hat jedoch seit dem Konkurs im Jahr 2019 zu kämpfen, selbst nachdem Hunderte seiner Geschäfte geschlossen und das Geld aus seinen Veräußerungen verwendet wurden, um einen Teil seiner Schulden zu begleichen.

Nicht-Kerngeschäfte

Unternehmen können Geschäfte veräußern, die nicht zu ihrem Kerngeschäft gehören, damit sie sich auf ihre Hauptgeschäftsfelder konzentrieren können. 1989 Union Carbide, ein bekannter Hersteller von Industriechemikalien und Kunststoffe entschieden ausgliedern seine Nicht-Kernverbrauchergruppe Unternehmen, so dass es mehr auf sein Kerngeschäft Angelegenheiten konzentrieren konnte.

Im Jahr 2020 sah sich die WeWork Corporation, die Büroräume zur Vermietung anbietet, mit finanziellen Schwierigkeiten konfrontiert. Infolgedessen kündigte das Managementteam die Veräußerung seiner nicht zum Kerngeschäft gehörenden Geschäftsbereiche an, einschließlich des Content-Marketing- und des Softwaregeschäfts.

Verdienste

Unternehmen veräußern häufig, um ihre Ertragsstabilität zu verbessern. Ergebnis ist gleichbedeutend mit Nettoeinkommen oder Gewinn. Im Jahr 2006 beschloss Philips, ein niederländisches diversifiziertes Technologieunternehmen, seine Chip-Tochter NXP Semiconductors zu veräußern. Der Hauptgrund für den Verkauf von NXP war eine hohe Volatilität und Unvorhersehbarkeit der Gewinne für das Chipgeschäft, was den Aktienwert von Philips beeinträchtigte.

Die Bilanz stärken

Wenn die Geschäftsleitung eines Unternehmens erklärt, dass sie Maßnahmen zur Stärkung der Bilanz des Unternehmens ergreift, bedeutet dies in der Regel, dass sie Schulden abbauen möchten.

Im Jahr 2020 gab die General Electric Corporation (GE ) beispielsweise den Abschluss der Veräußerung ihrer BioPharma-Sparte bekannt, bei der GE etwa 20 Milliarden US-Dollar in bar erhielt. Laut der Pressemitteilung erklärte der Vorsitzende und CEO von GE, H. Lawrence Culp Jr., dass der Verkauf dazu beigetragen habe, „unsere Bilanz zu entlasten und unsere finanzielle Position weiter zu festigen „.

Wert freischalten

Ein Unternehmen spaltet sich oft in zwei oder mehr Unternehmen auf, um einen Wert zu erschließen, von dem angenommen wird, dass er für einzelne Einheiten größer ist als der eines konsolidierten Unternehmens. Dies ist insbesondere während der Liquidation wichtig. Investoren sind beispielsweise bereit, für verschiedene Unternehmensteile, wie Immobilien, Ausrüstungen, Marken, Patente und andere Teile, viel mehr zu zahlen, als ein einzelnes Unternehmen zu kaufen.

Underperformance

Unternehmen veräußern oft Teile ihres Geschäfts, die nicht ihren Erwartungen entsprechen. Diese Veräußerungen können die Eliminierung von Tochtergesellschaften oder Geschäftsbereichen mit schwacher Leistung beinhalten.

Ein bemerkenswertes Beispiel für eine solche Veräußerung wurde von Target, einem großen Verbrauchereinzelhändler, durchgeführt. Die Geschäfte von Target in Kanada entwickelten sich aufgrund der schwachen Nachfrage der kanadischen Kunden nicht gut. Im Jahr 2015 beschloss Target, sich aus dem kanadischen Geschäftsbereich zurückzuziehen, indem seine Geschäfte geschlossen oder an interessierte Parteien verkauft wurden.

Vorschriften

Veräußerungen erfolgen manchmal aus regulatorischen Gründen wie kartellrechtlichen Bedenken der Aufsichtsbehörden. Ein prominentes Beispiel für die von den Regulierungsbehörden geforderte Veräußerung war 1982 Bell Systems. Aufgrund der Monopolstellung von Bell in der Telekommunikationsbranche ordnete die US-Regierung die Auflösung des Unternehmens an, wodurch viele kleinere Unternehmen, darunter AT&T, entstanden.