Was sind einige Beispiele für erfolgreich durchgeführte Leveraged Buyouts?

Im Finanzbereich bezieht sich ein Buyout auf den Kauf von stimmberechtigten Aktien eines Unternehmens, bei dem der Erwerber die Kontrolle über das Zielunternehmen erlangt. Ein Buyout kann mit einer Kombination aus Bargeld oder Schulden finanziert werden. Buyouts, die überproportional mit Schulden finanziert werden, werden üblicherweise als Leveraged Buyouts (LBOs) bezeichnet. Im Rahmen ihrer Strategien für Fusionen und Übernahmen (M&A) nutzen Unternehmen häufig Buyouts, um Zugang zu neuen Märkten zu erhalten oder Wettbewerber zu gewinnen. Private-Equity-Unternehmen verwenden LBOs häufig, um ein Unternehmen mit Gewinn zu kaufen und später zu verkaufen. Die erfolgreichsten Beispiele für LBOs sind Gibson Greeting Cards, Hilton Hotels und Safeway.

Gibson Grußkarten

1982 erwarb Wesray Capital Gibson Greeting Cards für einen Kaufpreis von 80 Millionen US-Dollar. Der Deal wurde mit 1 Million US-Dollar in bar finanziert, während der Rest durch die Emission von Junk Bonds geliehen wurde. Eineinhalb Jahre später verkaufte Wesray Gibson Greeting Cards für 220 Millionen US-Dollar, wobei die Anleger etwa das 200-fache ihres anfänglich investierten Eigenkapitals verdienten.

Hilton-Hotels

Im Jahr 2007 kaufte die Blackstone Group Hilton Hotels für 26 Milliarden US-Dollar in einem LBO, finanziert durch 5,5 Milliarden US-Dollar in bar und 20,5 Milliarden US-Dollar in Schulden. Zu Beginn der Finanzkrise 2009 hatte Hilton große Probleme mit sinkenden Cashflows und Einnahmen. Danach konnte sich Hilton jedoch zu niedrigeren Zinssätzen refinanzieren, der Betrieb verbesserte sich und Blackstone verkaufte Hilton mit einem Gewinn von fast 10 Milliarden US-Dollar.

Safeway

1986 schloss Kohlberg Kravis Roberts ein freundliches LBO von Safeway für einen Gesamtpreis von 5,5 Milliarden US-Dollar ab. Der Vorstand von Safeway stimmte dem Buyout zu, um feindliche Übernahmen von Herbert und Robert Haft von Dart Drug zu vermeiden. Der Deal wurde hauptsächlich mit Schulden finanziert, und Safeway musste einige seiner Vermögenswerte veräußern und unrentable Geschäfte schließen. Im Jahr 1990 wurde Safeway erneut an die Börse gebracht, wobei die Umsatz- und Rentabilitätskennzahlen verbessert wurden. KKR verdiente fast 7,2 Milliarden US-Dollar mit einer Anfangsinvestition von 129 Millionen US-Dollar. (Weitere Informationen finden Sie unter „Die 10 berühmtesten Leveraged Buyouts “).