Mit Finanzmärkten verbundene Risiken
Risiko ist ein Begriff, der in der Welt des Investierens häufig vorkommt, aber nicht immer klar definiert ist. Sie kann je nach Anlageklasse oder Finanzmarkt variieren. Die Liste der Risiken umfasst Ausfallrisiken, Kontrahentenrisiken und Zinsrisiken. Volatilität wird manchmal synonym mit Risiko verwendet, aber die beiden Begriffe haben sehr unterschiedliche Bedeutungen. Während sich einige Risiken nur auf ein Unternehmen beziehen, sind andere für bestimmte Branchen, Sektoren oder sogar ganze Volkswirtschaften relevant.
Systemisches und nicht systemisches Risiko
Es gibt normalerweise zwei Arten von Risiken: systemische oder nicht systemische. Ein systemisches Risiko tritt innerhalb eines Unternehmens oder einer Unternehmensgruppe auf und kann in einer gesamten Branche, Branche oder Wirtschaft Chaos anrichten. Die Finanzkrise 2007-2008 ist ein Beispiel dafür, dass eine Handvoll großer Institutionen das gesamte Finanzsystem bedrohte. Dies führte zu dem Sprichwort “ zu groß, um zu scheitern „, weil viele der großen Banken als zu wichtig angesehen wurden und daher eine Rettung durch die US-Regierung benötigten.
Die zentralen Thesen
- Das Risiko stellt das Potenzial für Investitionsverluste dar und variiert je nach Vermögenswert oder Finanzmarkt.
- Das Kontrahentenrisiko, das Zinsrisiko und das Ausfallrisiko sind Beispiele für Risiken in der Finanzwelt.
- Das Systemrisiko bezieht sich auf das Risiko, dass Probleme in einem oder wenigen Unternehmen den gesamten Sektor oder die gesamte Wirtschaft betreffen.
- Durch Diversifikation wird das nicht systemische oder unsystemische Risiko gemindert.
- Die Volatilität bezieht sich auf die Geschwindigkeit der Preisbewegung und ist keine spezifische Risikoquelle.
Das nicht systemische Risiko bezieht sich auf eine Partei oder ein Unternehmen und wird auch als unsystemisches oder diversifizierbares Risiko bezeichnet. Beispielsweise kann ein Unternehmen aufgrund von Gerichtsverfahren dem Risiko erheblicher Verluste ausgesetzt sein. In diesem Fall sind die Aktien möglicherweise anfällig, wenn das Unternehmen aufgrund eines nachteiligen Gerichtsurteils viel Geld verliert. Dieses Risiko betrifft wahrscheinlich nur ein Unternehmen und nicht eine ganze Branche. Es wird gesagt, dass die Diversifizierung eines Portfolios der beste Weg ist, um das nicht systemische Risiko zu mindern.
Volatilität
Die Volatilität ist die Geschwindigkeit, mit der sich der Preis eines Vermögenswerts bewegt. Eine höhere Volatilität weist auf größere Bewegungen und größere Wertänderungen eines Vermögenswerts hin. Volatilität ist ein nicht gerichteter Wert – ein Vermögenswert mit höherer Volatilität hat die gleiche Wahrscheinlichkeit, einen größeren Anstieg als einen Rückgang zu erzielen, was bedeutet, dass er einen größeren Einfluss auf den Wert eines Portfolios hat. Einige Anleger mögen die Volatilität, während andere versuchen, sie so weit wie möglich zu vermeiden. In beiden Fällen birgt ein Instrument mit hoher Volatilität ein höheres Risiko in Abwärtsmärkten, da es größere Verluste erleidet als der Vermögenswert mit niedriger Volatilität.
Gegenparteirisiko
Gegenparteirisiko ist die Möglichkeit, dass eine Vertragspartei mit einer Vereinbarung in Verzug gerät. Dies ist beispielsweise bei einem Credit Default Swap-Instrument ein Risiko. Credit Swaps stellen den Austausch von Cashflows zwischen zwei Parteien dar und basieren in der Regel auf Änderungen der zugrunde liegenden Zinssätze. Ausfälle von Gegenparteien bei Swap-Vereinbarungen waren eine der Hauptursachen für die Finanzkrise 2008.
Das Kontrahentenrisiko kann auch ein Faktor beim Umgang mit anderen Derivaten wie Optionen und Terminkontrakten sein. Die Clearingstelle stellt jedoch sicher, dass die Vertragsbedingungen erfüllt werden, wenn eine der Parteien auf finanzielle Probleme stößt. Das Kontrahentenrisiko kann sich auf Anleihen, Handelsgeschäfte oder jedes Instrument auswirken, bei dem eine Partei von einer anderen abhängig ist, um finanzielle Verpflichtungen zu erfüllen.
Ausfallrisiko und Zinsrisiko
Das Ausfallrisiko ist am häufigsten mit Anleihe- und Rentenmärkten verbunden. Es besteht das Risiko, dass ein Kreditnehmer seinen Kreditverpflichtungen nicht nachkommt und dem Kreditgeber keine ausstehenden Beträge zahlt. Im Allgemeinen führt eine höhere Ausfallwahrscheinlichkeit zu einem höheren Zinsbetrag für eine Anleihe. Daher gibt es einen Risiko-Ertrags-Kompromiss, den Anleger bei der Betrachtung der Renditen von Anleihen berücksichtigen müssen.
Das Zinsrisiko bezieht sich auf die potenziellen Investitionsverluste aufgrund steigender Zinssätze. Dies ist besonders bemerkenswert, wenn Sie in Anleihen investieren, da der Preis einer Anleihe normalerweise mit steigenden Zinssätzen fällt. Dies liegt daran, dass Anleihen einen festen Prozentsatz zahlen und bestehende Anleihen bei steigenden Zinssätzen mit neueren Anleihen konkurrieren müssen, die zu höheren Zinssätzen ausgegeben werden. Dazu muss der Preis der älteren Anleihe fallen, und das ist das Risiko, Anleihen zu halten, wenn die Zinsen steigen.