Was sind einige Beispiele für bevorzugte Aktien, und warum gibt Unternehmen es aus?
Es gibt mehrere Gründe, warum sich ein Unternehmen für das Angebot von Vorzugsaktien entscheidet, die sich alle auf die finanziellen Vorteile beziehen, die es bietet. Zu den Unternehmen, die Vorzugsaktien anbieten, gehören die Bank of America (BAC ), die Georgia Power Company (GPJA ) und MetLife (MET ).12
Vorzugsaktien haben ihren Namen von der Tatsache, dass sie in fast jeder Hinsicht ein höheres Privileg in Bezug auf die Stammaktien eines Unternehmens besitzen. Bevorzugte Aktienbesitzer sind vor Stammaktien bezahlt Aktionäre im Falle der Firma Liquidation. Vorzugsaktionäre genießen eine feste Dividende, die zwar nicht absolut garantiert ist, jedoch im Wesentlichen als Verpflichtung des Unternehmens angesehen wird. Vorzugsaktionäre müssen ihre fälligen Dividenden erhalten, bevor die Gesellschaft Dividenden an Stammaktionäre ausschütten kann. Vorzugsaktien werden zum Nennwert verkauft und erhalten eine reguläre Dividende, die einem Prozentsatz des Nennwerts entspricht. Vorzugsaktionäre haben in der Regel nicht das Stimmrecht, das Stammaktionäre haben, können jedoch besondere Stimmrechte erhalten.
Vorzugsaktien bieten ein einfacheres Mittel zur Beschaffung von erheblichem Kapital als der Verkauf von Stammaktien. Der Nennwert, zu dem Unternehmen Vorzugsaktien anbieten, liegt häufig deutlich über dem Stammaktienpreis. Aufgrund von Steuervorteilen gegenüber Privatanlegern sind Institute in der Regel Käufer von Vorzugsaktien als Einzelinvestoren, und die größere Menge an Kapital, die den Instituten zur Verfügung steht, ermöglicht ihnen den Kauf großer Vorzugsaktienblöcke. Dies ermöglicht es dem Unternehmen, bei jedem Aktienverkauf leichter eine erhebliche Menge an Eigenkapital zu erhalten. Unternehmen bieten häufig Vorzugsaktien an, bevor sie Stammaktien anbieten, wenn das Unternehmen noch keinen Erfolg erzielt hat, der es für eine große Anzahl von Privatanlegern ausreichend attraktiv macht. Durch den Verkauf von Vorzugsaktien erhält das Unternehmen dann das für das Wachstum notwendige Kapital.
Vorzugsaktien bieten Unternehmen auch finanzielle Flexibilität. Dividenden, die Vorzugsaktionären geschuldet werden, können zeitweise zurückgestellt werden, wenn das Unternehmen unerwartete Cashflow Probleme hat. Die aufgeschobenen Dividenden gelten im Wesentlichen als den Vorzugsaktionären geschuldet, die zu einem späteren Zeitpunkt zahlbar sind. Ihre Aufschiebung kann jedoch entscheidend sein, um einem Unternehmen zu helfen, die Lücke in einer Zeit finanzieller Schwierigkeiten zu schließen. Dies ist eine Art und Weise, in der Vorzugsaktien von Anleihen unterschieden werden, da ein Unternehmen, das die für eine Anleihe fällige Zinszahlung nicht leistet, normalerweise als in Verzug befindlich angesehen wird und daher das Risiko eines Konkurses besteht.
Die Art der Vorzugsaktien ist ein weiteres Motiv für Unternehmen, diese auszugeben. Vorzugsaktien ähneln mit ihrer regulären festen Dividende Anleihen mit regelmäßigen Zinszahlungen. Wie Anleihen werden Vorzugsaktien von bewertet Auskunfteien. Im Gegensatz zu Anleihen, die als Schuldverschreibungen eingestuft sind, werden Vorzugsaktien jedoch als Eigenkapital betrachtet. Die Ausgabe von Vorzugsaktien bietet einem Unternehmen die Möglichkeit, Kapital zu beschaffen, ohne den Gesamtbetrag der ausstehenden Schulden des Unternehmens zu erhöhen. Dies trägt dazu bei, das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D / E) des Unternehmens, eine wichtige Hebelwirkung für Investoren und Analysten, auf einem niedrigeren, attraktiveren Niveau zu halten.
Vorzugsaktien werden manchmal von Unternehmen als Übernahmeabwehr verwendet, indem den Vorzugsaktien, die bei Übernahme des Unternehmens ausgezahlt werden müssen, ein sehr hoher Liquidationswert zugewiesen wird.