Welche Arten von Investitionsausgaben (CapEx) gibt es?
Eine Kapitalausgabe (CapEx) ist das Geld, das Unternehmen verwenden, um einen Vermögenswert zu kaufen, aufzurüsten oder die Lebensdauer zu verlängern. Die Investitionen dienen dazu, in die langfristige finanzielle Gesundheit des Unternehmens zu investieren. Investitionen sind eine langfristige Investition, d. h. die erworbenen Vermögenswerte haben eine Nutzungsdauer von einem Jahr oder mehr.
Die zentralen Thesen
- Eine Kapitalausgabe (CapEx) ist das Geld, das Unternehmen verwenden, um einen Vermögenswert zu kaufen, aufzurüsten oder die Lebensdauer zu verlängern.
- Investitionen sind eine langfristige Investition, d. h. die erworbenen Vermögenswerte haben eine Nutzungsdauer von einem Jahr oder mehr.
- Arten von Investitionen können den Kauf von Eigentum, Ausrüstung, Grundstücken, Computern, Möbeln und Software umfassen.
Kapitalausgaben verstehen (CapEx)
Obwohl die Ausgaben für ein Unternehmen von Vorteil sind, erfordern sie häufig einen erheblichen Geldaufwand. Infolgedessen müssen Unternehmen richtig budgetieren, um effektiv die Einnahmen zu erzielen, die zur Deckung der Investitionskosten erforderlich sind.
Investitionen werden häufig eingesetzt, um die betriebliche Effizienz zu verbessern, den Umsatz langfristig zu steigern oder die bestehenden Vermögenswerte eines Unternehmens zu verbessern. Investitionsausgaben unterscheiden sich von anderen Ausgabenarten, die sich auf kurzfristige Betriebsausgaben konzentrieren, wie Gemeinkosten oder Zahlungen an Lieferanten und Gläubiger.
Investoren und Analysten überwachen die Investitionsausgaben eines Unternehmens sehr genau, da sie Aufschluss darüber geben können, ob die Geschäftsleitung in die langfristige Gesundheit des Unternehmens investiert.
Investitionsausgaben und Abschreibungen
Die Abschreibung wird verwendet, um das Anlagevermögen über seine Nutzungsdauer zu belasten. Die Abschreibung trägt dazu bei, die Anschaffungskosten eines Vermögenswerts über viele Jahre zu verteilen, anstatt die Gesamtkosten des Anschaffungsjahres zu verrechnen. Die Abschreibung ermöglicht es Unternehmen, Einnahmen aus dem Vermögenswert zu erzielen und gleichzeitig einen Teil seiner Kosten jedes Jahr aufzuwenden, bis die Nutzungsdauer des Vermögenswerts abgelaufen ist.
Wenn ein Vermögenswert beispielsweise 10.000 US-Dollar kostet und voraussichtlich fünf Jahre lang genutzt wird, können in den nächsten fünf Jahren in jedem Jahr 2.000 US-Dollar abgeschrieben werden. Es gibt verschiedene Methoden zur Berechnung der Abschreibung. Der Gesamtwert der Kosten, die nicht Investitionen sind, müssen sie anfallen, im Jahr abgezogen.
Investitionsgrenzen
Es gibt Aktivierungsgrenzen, die festlegen, dass der Preis von Vermögenswerten höher sein muss, als im Laufe der Zeit abgeschrieben und nicht im laufenden Jahr vollständig als Aufwand erfasst werden soll. Der mit der Abschreibung verbundene Buchführungsaufwand führt zur Aktivierung von Aktivierungsgrenzen. Kosten, die nicht abgeschrieben werden und im engeren Zusammenhang mit betrieblichen Angelegenheiten stehen, werden als betriebliche Aufwendungen bezeichnet.
Arten von Investitionen (CapEx)
Im Folgenden sind einige der gebräuchlichen Arten von Investitionsausgaben aufgeführt, die je nach Branche variieren können.
Gebäude und Eigentum
Ein Kauf oder eine Aufrüstung eines Gebäudes oder einer Immobilie würde als Kapitalkauf angesehen, da der Vermögenswert für viele Jahre einen nützlichen Zweck hat. Der Kauf von Sachanlagen wird oft durch besicherte Schulden oder eine Hypothek erleichtert, deren Zahlungen über viele Jahre erfolgen.
Zinsaufwendungen im Zusammenhang mit der Fremdfinanzierung können ebenso wie die Anschaffungskosten des Vermögenswerts abgeschrieben werden. Die bei der Ausgabe von Aktien anfallenden Kosten würden jedoch nicht abgeschrieben werden.
Ausrüstungs-Upgrades
In der verarbeitenden Industrie und anderen Industrien können Maschinen zur Herstellung von Gütern veraltet sein oder sich einfach abnutzen. Oft sind Upgrades der Ausrüstung erforderlich. Wenn diese Upgrades die geltende Aktivierungsgrenze überschreiten, sollten die Kosten über die Zeit abgeschrieben werden. Ähnlich wie bei Gebäuden oder Liegenschaften werden auch Ausrüstungsaufrüstungen häufig finanziert. Die Kosten dieser Finanzierung können ebenfalls abgeschrieben werden.
Software-Upgrades
Softwareausgaben sind ein erheblicher Kostenfaktor für große Unternehmen. Kosten für Upgrades oder den Kauf von Software gelten als Investitionsausgaben und können abgeschrieben werden.
Computerausrüstung
Technologie und Computerausrüstung, einschließlich Server, Laptop, Desktop-Computer und Peripheriegeräte, wären Investitionsausgaben.
Fahrzeuge
Unternehmen benötigen oft einen Fuhrpark für den Vertrieb oder zur Erbringung von Dienstleistungen für Kunden, wie zum Beispiel Lieferunternehmen. Diese Fahrzeuge gelten als Investitionsausgaben. Die mit dem Leasing von Fahrzeugen verbundenen Kosten werden jedoch als Betriebsausgaben behandelt.
Immaterielle Vermögenswerte
Vermögenswerte für Investitionen müssen nicht alle materiellen oder materiellen Vermögenswerte sein, sondern können immaterielle Vermögenswerte sein. Wenn ein Unternehmen ein Patent oder eine Lizenz erworben hat, kann dies als Investitionsausgabe betrachtet werden.
Besondere Überlegungen
Investitionen sind in der Regel mit einem erheblichen Geld- oder Kapitalaufwand verbunden, der häufig den Einsatz von Fremdkapital erfordert. Angesichts der hohen Investitionskosten überwachen Anleger genau, wie viel Schulden von einem Unternehmen aufgenommen werden, um sicherzustellen, dass das Geld mit Bedacht ausgegeben wird.
Langfristige Schulden beinhalten Schuldendienstkosten, wie zum Beispiel Zinsaufwendungen. Unternehmen müssen genügend Einnahmen erwirtschaften, um sowohl die Schuldenzahlungen als auch die Zinszahlungen bedienen zu können.
Obwohl Investitionen ein Indikator dafür sind, wie hoch die Investitionen des Managements in ein Unternehmen sind, kann eine zu hohe Verschuldung das Unternehmen in finanzielle Schwierigkeiten bringen.
Auch schlecht geplante oder ausgeführte Investitionen können in Zukunft zu finanziellen Problemen führen. Wenn beispielsweise das Management-Team eines Unternehmens neue Technologien kauft, die schnell veraltet sind, würde das Unternehmen viele Jahre lang mit den Schuldenzahlungen stecken bleiben, ohne dass aus dem Vermögenswert viel Einnahmen erzielt werden.
Einige Branchen sind kapitalintensiver als andere, beispielsweise die Öl- und Gasindustrie, in der Unternehmen Bohrausrüstung kaufen müssen. Daher ist es für Investoren wichtig, die Investitionsausgaben eines Unternehmens mit anderen Unternehmen derselben Branche zu vergleichen.
Beispiel aus der Praxis für Kapitalausgaben
Die Mittelabflüsse aus Investitionen sind in der Kapitalflussrechnung eines Unternehmens unter dem Abschnitt Investitionstätigkeit aufgeführt. Die Kapitalflussrechnung zeigt die Mittelzu- und -abflüsse eines Unternehmens in einer Periode.
Investitionen sind ein Abfluss von Zahlungsmitteln, die innerhalb der Investitionstätigkeit aufgeführt sind. Nimmt ein Unternehmen jedoch Geld für Investitionen auf, wird dies als Zahlungsmittelzufluss im Abschnitt Finanzierungstätigkeit und als Zahlungsmittelabfluss im Abschnitt Investitionstätigkeit ausgewiesen.
Nachfolgend finden Sie ein Beispiel für die Kapitalflussrechnung von Tesla Inc. für die Jahre 2017, 2018, 2019 aus denQuartalsfinanzergebnissen des Unternehmens.
Investitionen werden als (negative Zahlen) in der Investitionstätigkeit ausgewiesen.
- Tesla listete Käufe von Eigentum und Ausrüstung (blau hervorgehoben) für 1,3 Milliarden US-Dollar im Jahr 2019, 2,1 Milliarden US-Dollar im Jahr 2018 und 3,4 Milliarden US-Dollar im Jahr 2017 auf.
- Das Unternehmen führte auch den Kauf von Solarenergiesystemen (blau hervorgehoben) für 105 Millionen US-Dollar im Jahr 2019, 218 Millionen US-Dollar im Jahr 2018 und 666 Millionen US-Dollar im Jahr 2017 als Investitionsausgaben an.