Was sind einige Beispiele für Unternehmen mit hohen Kapitalausgaben (CapEx)?
CapEx oder Kapitalausgaben ist der Geldbetrag, den ein Unternehmen in sich selbst investiert, um eine profitable Zukunft zu sichern. Telekommunikationsgiganten wie Verizon und AT&T investieren beispielsweise stark in die drahtlose Netzwerkinfrastruktur, um die Einführung von 5G zu unterstützen. Die CapEx-Ratio ist ein Maß, mit dem Investoren die Zukunftsaussichten eines Unternehmens beurteilen. Die Kennzahl gibt an, wie komfortabel ein Unternehmen seine Investitionen finanzieren kann, nachdem es seine operative Tätigkeit bezahlt und Dividenden an die Aktionäre ausgeschüttet hat.
Die zentralen Thesen:
- CapEx oder Kapitalausgaben ist der Geldbetrag, den ein Unternehmen ausgibt, um die zukünftige Rentabilität zu sichern.
- Die CapEx-Ratio ist ein Maß, mit dem Investoren die Zukunftsaussichten eines Unternehmens beurteilen.
- Die Kennzahl gibt an, wie komfortabel ein Unternehmen seine Investitionen finanzieren kann, nachdem es seine operative Tätigkeit bezahlt und Dividenden an die Aktionäre ausgeschüttet hat.
- Unternehmen mit hohen Investitionsausgaben geben großzügig für Innovation und Infrastruktur aus, nachdem sie die Betriebskosten bezahlt und Dividenden an die Aktionäre ausgeschüttet haben.
Verständnis der Kapitalausgaben (CapEx) und der CAPEX-Ratio
CapEx kann verwendet werden, um Wachstum zu fördern oder die Produktivität zu steigern. Ein Unternehmen, das CapEx für die Produktion verwendet, hat höhere jährliche Wartungskosten, wird jedoch wahrscheinlich eine niedrigere Bewertung haben als ein Unternehmen, das nicht so hohe jährliche Wartungskosten hat.
Ein solches Unternehmen kann jedoch seine CapEx nutzen, um Umsatz und Produktivität zu steigern. Unabhängig davon, wie CapEx verwendet wird, wird es als Ausgaben für die berichtete Einnahmen , die den Gewinn reduzieren können und sich negativ auf die Unternehmensbewertung auswirken.
Berechnung der Kapitalausgabenquote (CapEx)
Die Formel zur Berechnung des CAPEX-Verhältnisses lautet wie folgt:
CAPEX-Ratio = Operativer Cashflow / Investitionsausgaben
Wenn das Unternehmen Zahlungen an die macht Aktieninhaber in Form von Dividenden sind diese Zahlungen eine Priorität. Daher wird die Höhe des operativen Cashflows um die Anzahl der Dividenden bereinigt und dann mit der Höhe der CapEx verglichen.
CAPEX-Ratio = (Operativer Cashflow – Dividenden) / Investitionen
Interpretation der Kapitalausgabenquote (CapEx)
Übersteigt der Wert des Indikators 1, bedeutet dies, dass das Unternehmen über ausreichende Mittel verfügt, um die eigene Entwicklung zu finanzieren. Ist der Wert kleiner als 1, benötigt das Unternehmen zusätzliche Mittel aus externen Finanzierungsquellen, um zukünftig aktive Investitionsprogramme umsetzen zu können.
Unternehmen mit hohen Investitionen
Fünf Unternehmen mit hohen Investitionsausgaben sind Alphabet, AT&T, Amazon.com, Verizon Communications und Microsoft.
Alphabet
Im Jahr 2018 berichtete Alphabet, dass sich die Investitionen von Google, zu denen die Kosten für Rechenzentren und andere Einrichtungen gehören, im Jahr 2018 mehr als verdoppelt haben. Dies war die schnellste Expansion seit mindestens vier Jahren. Die Investitionsausgaben beliefen sich auf knapp über 25 Milliarden US-Dollar. Laut CSI Market beträgt die durchschnittliche Investitionsquote des Unternehmens 49,5 %. Laut Ruth Porat, CFO, erwartet Alphabet für 2019 eine Verlangsamung des Investitionswachstums, und die COVID-19-Epidemie wird sich zweifellos dämpfend auf die Investitionen des Unternehmens ausgewirkt haben. Laut SDxCentral schlug Sundar Pichai, CEO von Google und Alphabet, jedoch vor, dass das Unternehmen im Jahr 2020 mehr als 10 Milliarden US-Dollar in Büros und Rechenzentren in den USA investieren würde.
AT&T
Im Oktober 2020, nach ZDNet.com, AT & T berichtete,dass es dieBruttoanlageinvestitionen von rund $ 20 Milliarden im Jahr 2020 erwartet, diemeisten davon auf die Bereitstellung des Netzes 5G gebunden In 2019 Für das vierte Quartal 2019, das Unternehmen gaben eine Kapitalzuteilung von 50 bis 70 % des freien Cashflows nach Dividenden für die Einziehung von 70 % der für seinen Time Warner-Deal ausgegebenen Aktien bekannt.
Amazonas
Die 12-Monats-Investitionen von Amazon.com für 2019 beliefen sich auf fast 32 Milliarden US-Dollar. Laut The Information könnte Amazon CapEx von über 31 Milliarden US-Dollar für 2020 erreichen. Laut The Information hat „Amazon die Ausgaben für CapEx in diesem Jahr so schnell erhöht, dass es jetzt alle anderen großen Technologieunternehmen übertrifft, einschließlich des vorherigen CapEx-Führers, Alphabet.“
Verizon Communications
Im Oktober 2020 gab Verizon an, dass seine Investitionsausgaben (CapEx) für 2020 zwischen 17,5 und 18,5 Milliarden US-Dollar liegen werden, um sein 4G-LTE-Netzwerk aufzubauen, seine 5G-Netzwerke einzuführen und zu erweitern und seine bestehende Netzwerkarchitektur zu aktualisieren. 2019 gab Verizon Verizon 17,9 Milliarden US-Dollar für CapEx aus.
Microsoft
Vom Geschäftsjahr 2016 bis zum Geschäftsjahr 2020 sind die Investitionsausgaben von Microsoft stetig von 8,9 Milliarden US-Dollar auf 19 Milliarden US-Dollar gestiegen.11 Der größte Teil dieser Ausgaben entfällt auf den Ausbau des Rechenzentrums, da Microsoft mit den anderen führenden Cloud-Anbietern Amazon und Google konkurriert. Laut Cisco sollen bis 2021 94 % der Workloads in Cloud-Rechenzentren verarbeitet werden, was erklärt, warum diese drei Unternehmen Milliarden von Dollar in Investitionen in den Cloud-Bereich investieren.
Besondere Überlegungen
Für viele Unternehmen, insbesondere für Technologieführer, sind hohe Investitionen erforderlich, um mit dem Fortschritt der Branche Schritt zu halten und ihre Nachhaltigkeit und Marktbeherrschung zu sichern. Diese Unternehmen müssen über das Kapital verfügen, das sie für Innovation und Infrastruktur ausgeben können, sowie in der Lage sein, ihren Betrieb zu bezahlen und Dividenden an die Aktionäre auszuschütten.