Was sind einige häufige Beispiele für unsystematische Risiken?
In der Finanzsprache bezieht sich der Begriff „unsystematisch“ einfach auf eine Qualität, die von vielen Investitionsmöglichkeiten nicht gemeinsam genutzt wird. Die engste Auslegung eines unsystematischen Risikos ist ein Risiko, das für den Betrieb eines einzelnen Unternehmens einzigartig ist. Beispiele hierfür können Managementrisiken, Standortrisiken und Nachfolgerisiken sein.
Es ist nicht unbedingt richtig, dass unsystematische Risiken bei einem Unternehmen nach dem anderen auftreten; Beispielsweise kann ein schrecklicher Manager möglicherweise nur die Aktien einer Firma direkt beeinflussen, aber die Aktien vieler Firmen könnten gleichzeitig unter dem unsystematischen Risiko einer schlechten Führung leiden.
Auf diese Weise können unsystematische Risiken breit genug identifiziert werden, um für viele verschiedene Unternehmen gleichzeitig gelten zu können. Wichtig ist, dass nicht jedem Wertpapier oder zumindest nicht den allermeisten Wertpapieren ein unsystematisches Risiko innewohnt. Darüber hinaus sollten Anleger in der Lage sein, unsystematische Risiken zu diversifizieren, indem sie strategisch auf eine ausreichend breite Palette von Beteiligungen in ihren jeweiligen Portfolios abzielen.
Eine andere Möglichkeit, unsystematische Risiken zu identifizieren, besteht darin, den konkreten Fall eines Risikos mit dem Gesamtmarkt oder der Branche zu vergleichen. Wenn nur eine geringe oder keine wesentliche Korrelation besteht, ist das Risiko wahrscheinlich unsystematisch.
Häufige unsystematische Risiken: Schlechtes Unternehmertum
Die meisten unsystematischen Risiken beziehen sich auf Fehler in der unternehmerischen Beurteilung. Beispielsweise könnte ein Technologieunternehmen Marktforschung betreiben und erwarten, dass die Verbraucher im nächsten Jahr kleinere Mobiltelefone und Digitaluhren wünschen. Produktionslinien werden geändert und Kapital für kleinere Geräte verwendet.
Nach dem nächsten Jahr bevorzugen die Verbraucher tatsächlich größere Telefone und Uhren. Ein Großteil des vorhandenen Lagerbestands des oben genannten Technologieunternehmens wird entweder nicht verkauft oder mit großem Verlust verkauft. Dies kann den Aktienkurs des einzelnen Unternehmens beschädigen.
Natürlich ist dieses Risiko bei allen Arten von Unternehmen immer möglich. Unsystematisch ist, dass nur wenige Firmen dazu neigen, gleichzeitig den gleichen Fehler zu machen. Der gesamte Technologiesektor könnte sich in diesem Jahr sehr gut entwickeln; Das Unternehmen mit schlechter unternehmerischer Weitsicht leidet darunter.
Häufige unsystematische Risiken: Politisches und rechtliches Risiko
Stellen Sie sich einen Sektor vor, in dem drei große Unternehmen miteinander konkurrieren: Unternehmen A, B und C. Jedes entwickelt eine neue Art von Windenergie. Angenommen, alle diese Unternehmen haben effektive Unternehmer an der Spitze.
Eine Landesregierung beschließt jedoch, Unternehmen A zu subventionieren, oder verbietet möglicherweise eine von den Unternehmen B und C übliche Praxis, die angeblich die lokalen Vogelpopulationen schädigt. Der Aktienwert von Unternehmen A steigt tendenziell, während der Aktienwert der anderen beiden Unternehmen tendenziell sinkt.
Keines dieser spezifischen politischen oder rechtlichen Risiken ist der Branche selbst inhärent. Ihre negativen Auswirkungen verteilen sich nur auf ausgewählte Unternehmen. Wenn ein Anleger Aktien aller drei Unternehmen gekauft hat, kann er möglicherweise Verluste in den Unternehmen B und C über die Gewinne von Unternehmen A wegdiversifizieren.
Es gibt jedoch einige politische und rechtliche Risiken, die sich systematisch auf ganze Branchen auswirken. Es ist nicht immer möglich, Risiken außerhalb der Kontrolle einzelner Manager zu diversifizieren.