Investment Banking vs. Private Equity: Was ist der Unterschied?

Investment Banking vs. Private Equity: Ein Überblick

Private Equity  und Investment Banking beschaffen Kapital für Investitionszwecke, jedoch auf sehr unterschiedliche Weise. Private-Equity-Firmen sammeln vermögende Gelder und suchen nach Investitionen in andere Unternehmen. Investmentbanken finden Unternehmen und gehen dann auf die Kapitalmärkte, um nach Möglichkeiten zu suchen, Geld von der Investmentmenge zu beschaffen.

Investment Banking

Investmentbanking ist eine spezielle Sparte des Bankgeschäfts, die sich auf die Schaffung von Kapital für andere Unternehmen, Regierungen und andere Einrichtungen bezieht. Investmentbanken zeichnen neue Schuldtitel und Beteiligungspapiere für alle Arten von Unternehmen; Hilfe beim Verkauf von Wertpapieren; und helfen, Fusionen und Übernahmen, Umstrukturierungen und Maklergeschäfte sowohl für Institutionen als auch für Privatanleger zu erleichtern . Investmentbanken bieten Emittenten auch Leitlinien für die Ausgabe und Platzierung von Aktien an. Zu den Positionen im Investmentbanking gehören Berater, Bankanalysten, Kapitalmarktanalysten,  Research Associates, Handelsspezialisten und viele andere. Jeder erfordert seinen eigenen Bildungs- und Qualifikationshintergrund.

Ein Studium in Finanzen, Wirtschaftswissenschaften, Rechnungswesen oder Mathematik ist ein guter Start für jede Bankkarriere. Tatsächlich ist dies möglicherweise alles, was Sie für viele Einstiegspositionen im kommerziellen Bankgeschäft benötigen, z. B. als Privatbankier oder Kassierer. Wer sich für Investmentbanking interessiert, sollte unbedingt einen Master of Business Administration  (MBA) oder eine andere berufliche Qualifikation in Erwägung ziehen .

Große soziale Fähigkeiten sind in jeder Bankposition von großem Vorteil. Selbst engagierte Research-Analysten verbringen viel Zeit damit, im Team zu arbeiten oder Kunden zu beraten. Einige Positionen erfordern mehr Verkaufstalent als andere, aber Komfort in einem professionellen sozialen Umfeld ist der Schlüssel. Weitere wichtige Fähigkeiten sind Kommunikationsfähigkeit (Konzepte gegenüber Kunden oder anderen Abteilungen erklären) und ein hohes Maß an Eigeninitiative.

Private Equity

Private Equity ist  Delisting  sie von den öffentlichen Börsen. Große institutionelle Anleger dominieren die Private-Equity-Welt, darunter Pensionsfonds und große Private-Equity-Firmen, die von einer Gruppe akkreditierter Investoren finanziert werden.

Private Equity wird manchmal verwechselt Wagniskapital, weil sie beide auf Firmen beziehen, die in Unternehmen und Ausgang investieren durch ihre Investitionen in Eigenkapitalfinanzierung zu verkaufen, wie Börsengänge (IPOs). Es gibt jedoch große Unterschiede in der Art und Weise, wie Unternehmen, die an den beiden Finanzierungsarten beteiligt sind, Geschäfte tätigen.

Private Equity und Venture Capital kaufen Unternehmen unterschiedlicher Art und Größe, investieren unterschiedlich viel Geld und beanspruchen unterschiedliche Anteile an den Unternehmen, in die sie investieren.

Sell-Side versus Buy-Side

Investmentbanker arbeiten auf der Verkäuferseite, dh sie verkaufen Geschäftsinteressen an Investoren. Ihre Hauptkunden sind Konzerne oder private Unternehmen. Wenn ein Unternehmen an die Börse gehen möchte oder an einem Fusions- und Übernahmegeschäft arbeitet, kann es die Hilfe einer Investmentbank in Anspruch nehmen.

Umgekehrt arbeiten Private Equity Associates auf der Buy-Side. Sie kaufen Geschäftsanteile im Auftrag von Investoren, die das Geld bereits angelegt haben. In einigen Fällen kaufen Private-Equity-Firmen Mehrheitsbeteiligungen an anderen Unternehmen und sind direkt an Managemententscheidungen beteiligt.

Regulatorische Herausforderungen

1933 trennten die Vereinigten Staaten als erstes und einziges Land der Welt Investment Banking und Commercial Banking gewaltsam. In den nächsten 66 Jahren wurden die Investmentbanking-Aktivitäten vollständig von den kommerziellen Banking-Aktivitäten wie der Aufnahme von Einlagen und Krediten getrennt. Diese Barrieren wurden mit dem Gramm-Leach-Bliley Act von 1999 beseitigt. Investmentbanken sind nach wie vor stark reguliert, insbesondere durch die Eigenhandelsbeschränkungen des Dodd-Frank Act von 2010.

Private Equity, wie Hedgefonds-Investitionen, hat sich in der Vergangenheit den meisten Vorschriften entzogen, die sich auf Banken und börsennotierte Unternehmen auswirken. Die Logik hinter einer leichten regulatorischen Hand ist, dass die meisten Private-Equity-Investoren kultiviert und wohlhabend sind und für sich selbst sorgen können. Dodd-Frank gab der SEC jedoch grünes Licht, um ihre Kontrolle über Private Equity zu erhöhen. Im Jahr 2012 wurde die allererste Private-Equity-Regulierungsbehörde gegründet. Besonderes Augenmerk wurde auf die Beratung von Gebühren und die Besteuerung von Private-Equity-Aktivitäten gelegt.

Analyse

Die Investmentbanking-Analyse ist viel sorgfältiger, abstrakter und vage als die Private-Equity-Analyse. Ein Teil davon erklärt sich aus den Compliance-Risiken, denen Investmentbanken ausgesetzt sind, da ein zu spezifisches oder zu rosiges Bild als irreführend empfunden werden kann.

Eine andere mögliche Erklärung ist, dass Private-Equity-Mitarbeiter viel eher „Skin im Spiel“ haben, sozusagen. Private-Equity-Analysten gehen mit ihrem eigenen Kapital und weniger geduldigen Kunden häufig tiefer und kritischer vor.

Kultur

Umgangssprachliche Erzählungen über den Lebensstil eines Private-Equity-Partners scheinen viel nachsichtiger und ausgeglichener zu sein als ihre Gegenstücke im Investmentbanking. Die strenge 14-Stunden- und Hochstress- Unternehmenskultur, die in Filmen und Fernsehen populär wird, spiegelt die Investmentbanking-Kultur wider.

Private-Equity-Firmen sind in der Regel kleiner und wählerischer bei ihren Mitarbeitern. Sobald eine Einstellung vorgenommen wurde, ist es ihnen weniger wichtig, wie die Leistung aufrechterhalten wird. In jeder Branche gibt es Ausnahmen und Überschneidungen, aber im Allgemeinen ist der durchschnittliche Tag für Private-Equity-Mitarbeiter etwas weniger stressig.