Top 2 Wege, wie Unternehmen Kapital beschaffen
Ein Unternehmen zu führen erfordert viel Kapital. Kapital kann verschiedene Formen annehmen, vom Human- und Arbeitskapital bis zum Wirtschaftskapital. Aber wenn die meisten Leute den Begriff „Finanzkapital“ hören, fällt ihnen normalerweise als erstes Geld ein.
Während es verschiedene Dinge bedeuten kann, ist es nicht unbedingt falsch. Das Finanzkapital wird durch Vermögenswerte, Wertpapiere und ja, Bargeld dargestellt. Der Zugang zu Bargeld kann den Unterschied zwischen Unternehmen bedeuten, die expandieren oder zurückbleiben und im Stich gelassen werden. Aber wie können Unternehmen das Kapital beschaffen, das sie benötigen, um am Laufen zu bleiben und ihre zukünftigen Projekte zu finanzieren? Und welche Möglichkeiten haben sie?
Es gibt zwei Arten von Kapital, mit denen ein Unternehmen Operationen finanzieren kann: Fremd und Eigenkapital. Umsichtige Unternehmensfinanzierungspraktiken beinhalten die Bestimmung der Mischung aus Fremd- und Eigenkapital, die am kostengünstigsten ist. Dieser Artikel untersucht beide Arten von Kapital.
Die zentralen Thesen
- Unternehmen können entweder Fremd- oder Eigenkapital verwenden, um Geld zu beschaffen, wobei die Fremdkapitalkosten in der Regel niedriger sind als die Eigenkapitalkosten, sofern die Rückgriffsmöglichkeiten für Schulden bestehen.
- Fremdkapital kommt in Form von Darlehen oder Emissionen von Unternehmensanleihen. Das Eigenkapital erfolgt in Form von Bargeld im Austausch gegen Unternehmenseigentum, in der Regel über Aktien.
- Schuldner berechnen normalerweise Unternehmenszinsen, während Anteilseigner für eine Rendite auf Wertsteigerungen oder Dividenden angewiesen sind.
- Das Vorzugskapital hat im Vergleich zum Stammkapital einen vorrangigen Anspruch auf das Vermögen eines Unternehmens, wodurch die Kapitalkosten für das Vorzugskapital niedriger sind.
Fremdkapital
Fremdkapital wird auch als Fremdfinanzierung bezeichnet. Die Finanzierung mittels Fremdkapital erfolgt, wenn ein Unternehmen Geld leiht und sich bereit erklärt, es zu einem späteren Zeitpunkt an den Kreditgeber zurückzuzahlen. Die gebräuchlichsten Arten von Fremdkapitalunternehmen sind Kredite und Anleihen, mit denen größere Unternehmen ihre Expansionspläne vorantreiben oder neue Projekte finanzieren. Kleinere Unternehmen können sogar Kreditkarten verwenden, um ihr eigenes Kapital aufzubringen.
Ein Unternehmen, das Kapital durch Schulden aufnehmen möchte, muss sich möglicherweise an eine Bank wenden, um einen Kredit aufzunehmen, bei dem die Bank zum Kreditgeber und das Unternehmen zum Schuldner wird. Im Gegenzug für das Darlehen berechnet die Bank Zinsen, die das Unternehmen zusammen mit dem Darlehen in seiner Bilanz vermerkt.
Die andere Möglichkeit ist die Emission von Unternehmensanleihen. Diese Anleihen werden an Anleger verkauft – auch als Anleihegläubiger oder Kreditgeber bezeichnet – und sind nach einem bestimmten Datum fällig. Vor Erreichen der Fälligkeit ist das Unternehmen für die Ausgabe von Zinszahlungen für die Anleihe an die Anleger verantwortlich. Da sie im Allgemeinen mit einem hohen Risiko verbunden sind – die Ausfallwahrscheinlichkeit ist höher als bei von der Regierung ausgegebenen Anleihen , zahlen sie eine viel höhere Rendite. Das Geld aus der Emission von Anleihen kann vom Unternehmen für seine Expansionspläne verwendet werden.
Ratingagenturen wie Standard and Poor’s (S & P) sind für die Bewertung der Qualität von Unternehmensanleihen verantwortlich und signalisieren den Anlegern, wie riskant die Anleihen sind.
Zwar ist dies eine gute Möglichkeit ist dringend benötigtes Geld zu sammeln, Fremdkapital mit einem Nachteile kommt: Es kommt mit der zusätzlichen Belastung von Interesse. Diese Kosten, die nur für das Privileg des Zugangs zu Geldern anfallen, werden als Fremdkapitalkosten bezeichnet. Zinszahlungen müssen unabhängig von der Geschäftsentwicklung an die Kreditgeber geleistet werden. In einer Nebensaison oder einer schlechten Wirtschaft kann ein Unternehmen mit hohem Verschuldungsgrad Schulden haben, die über seinen Einnahmen liegen.
Beispiel für Fremdkapital
Schauen wir uns als Beispiel das Darlehensszenario an. Angenommen, ein Unternehmen nimmt einen Geschäftskredit in Höhe von 100.000 USD von einer Bank mit einem jährlichen Zinssatz von 6% auf. Wenn das Darlehen ein Jahr später zurückgezahlt wird, beträgt der zurückgezahlte Gesamtbetrag 100.000 USD x 1,06 USD oder 106.000 USD. Natürlich werden die meisten Kredite nicht so schnell zurückgezahlt, sodass sich der tatsächliche Zinseszins für einen so großen Kredit schnell summieren kann.
Eigenkapital
Eigenkapital, andererseits erzeugt wird nicht durch Kreditaufnahme, sondern von Aktien der Gesellschaft verkauft Lager. Wenn es finanziell nicht tragbar ist, mehr Schulden aufzunehmen, kann ein Unternehmen durch den Verkauf zusätzlicher Aktien Kapital aufnehmen. Dies können entweder Stammaktien oder Vorzugsaktien sein.
Stammaktien geben den Aktionären Stimmrechte, geben ihnen aber in Bezug auf ihre Bedeutung nicht wirklich viel anderes. Sie befinden sich ganz unten auf der Leiter, was bedeutet, dass ihr Eigentum nicht wie bei anderen Aktionären priorisiert wird. Wenn das Unternehmen untergeht oder liquidiert, werden andere Gläubiger und Aktionäre zuerst bezahlt. Vorzugsaktien sind insofern einzigartig, als die Zahlung einer bestimmten Dividende garantiert ist, bevor solche Zahlungen auf Stammaktien erfolgen. Im Gegenzug haben Vorzugsaktionäre begrenzte Eigentumsrechte und kein Stimmrecht.
Der Hauptvorteil der Kapitalbeschaffung besteht darin, dass das Unternehmen im Gegensatz zum Fremdkapital nicht verpflichtet ist, die Investition der Anteilseigner zurückzuzahlen. Stattdessen beziehen sich die Eigenkapitalkosten auf die Höhe der Kapitalrendite, die die Aktionäre aufgrund der Leistung des größeren Marktes erwarten. Diese Renditen stammen aus der Zahlung von Dividenden und der Aktienbewertung.
Der Nachteil des Eigenkapitals besteht darin, dass jeder Aktionär ein kleines Stück des Unternehmens besitzt, sodass das Eigentum verwässert wird. Unternehmer sind auch ihren Aktionären verpflichtet und müssen sicherstellen, dass das Unternehmen profitabel bleibt, um eine erhöhte Aktienbewertung aufrechtzuerhalten und gleichzeitig die erwarteten Dividenden zu zahlen.
Schuldner werden allgemein als Kreditgeber bezeichnet, während Anteilinhaber als Investoren bezeichnet werden.
Da Vorzugsaktionäre einen höheren Anspruch auf das Unternehmensvermögen haben, ist das Risiko für Vorzugsaktionäre geringer als für Stammaktionäre, die den unteren Rand der Zahlungsnahrungskette einnehmen. Daher sind die Kapitalkosten für den Verkauf von Vorzugsaktien niedriger als für den Verkauf von Stammaktien. Im Vergleich dazu sind beide Arten von Eigenkapital in der Regel teurer als Fremdkapital, da den Kreditgebern die Zahlung immer gesetzlich garantiert ist.
Beispiel für Eigenkapital
Wie oben erwähnt, leihen sich einige Unternehmen kein Geld mehr aus, um ihr Kapital aufzubringen. Vielleicht sind sie bereits gehebelt und können einfach keine Schulden mehr aufnehmen. Sie können sich an den Markt wenden, um etwas Geld zu sammeln.
Ein Startup-Unternehmen kann Kapital durch Angel-Investoren und Risikokapitalgeber aufnehmen. Private Unternehmen können dagegen beschließen, an die Börse zu gehen, indem sie einen Börsengang (IPO) durchführen. Dies geschieht durch Ausgabe von Aktien am Primärmarkt – normalerweise an institutionelle Anleger , wonach Aktien von Anlegern am Sekundärmarkt gehandelt werden. Zum Beispiel ging Facebook im Mai 2012 an die Börse und sammelte durch seinen Börsengang Kapital in Höhe von 16 Milliarden US-Dollar, wodurch sich der Wert des Unternehmens auf 104 Milliarden US-Dollar belief.
Das Fazit
Unternehmen können Kapital entweder durch Fremdfinanzierung oder durch Eigenkapitalfinanzierung aufnehmen. Für die Fremdfinanzierung muss Geld von einer Bank oder einem anderen Kreditgeber geliehen oder Unternehmensanleihen ausgegeben werden. Der volle Betrag des Darlehens muss zurückgezahlt werden, zuzüglich Zinsen, die die Kosten für die Kreditaufnahme darstellen.
Bei der Eigenkapitalfinanzierung wird ein Prozentsatz des Eigentums an einem Unternehmen an Anleger abgegeben, die Aktien des Unternehmens erwerben. Dies kann entweder an einer Börse für öffentliche Unternehmen oder für private Unternehmen über private Investoren erfolgen, die einen Prozentsatz des Eigentums erhalten.
Beide Finanzierungsarten haben ihre Vor- und Nachteile, und die richtige Wahl oder die richtige Mischung hängt von der Art des Unternehmens, seinem aktuellen Geschäftsprofil, seinem Finanzierungsbedarf und seiner Finanzlage ab.