Welche Arten von Vorzugsaktien gibt es?
Wer an der Börse Geld verdienen möchte, dem stehen verschiedene Anlagemöglichkeiten zur Verfügung. Die meisten Leute denken wahrscheinlich an Vorzugsaktien (Vorzugsaktien) können ein lukratives Anlageinstrument sein. Diese kombinieren einige der Liquidationspräferenzen und einkommensschaffenden Merkmale von Unternehmensanleihen mit einigen der Aktienvorteile einer Beteiligung. Vorzugsaktien können jedoch in mehreren Varianten vorkommen. Im Folgenden untersuchen wir einige gängige Konfigurationen davon:
Die zentralen Thesen
- Vorzugsaktien sind eine hybride Form von Eigenkapital, die schuldenähnliche Merkmale wie eine garantierte Dividende beinhaltet.
- Die vier Hauptarten von Vorzugsaktien sind kündbare Aktien, Wandelaktien, thesaurierende Aktien und Genussscheine.
- Jede Art von Vorzugsaktie weist einzigartige Merkmale auf, von denen entweder der Aktionär oder der Emittent profitieren können.
Vorzugsaktien
Vorzugsaktien, die auch als Vorzugsaktien, werden so genannt, weil Vorzugsaktionäre haben einen höheren Anspruch auf die Ausgabe von Gesellschaftsvermögen als Stammaktionäre. Im Extremfall bedeutet dies, dass Vorzugsaktionäre im Konkurs- und Liquidationsfall vor den Stammaktionären für ihre Beteiligung am Unternehmen bezahlt werden müssen.
Die tägliche Implikation dieser Behauptung ist, dass Vorzugsaktien Dividendenzahlungen zu einem festen Satz garantieren, während Stammaktien keine solche Garantie haben. Im Gegenzug verzichten die Vorzugsaktionäre auf die Stimmrechte zugunsten der Stammaktionäre.
Kündbare Vorzugsaktien
Callable Shares sind Vorzugsaktien, die das emittierende Unternehmen in Zukunft zu einem festen Preis zurückkaufen kann. Diese Bestimmung kommt dem emittierenden Unternehmen mehr zugute als dem Aktionär, da es der Gesellschaft im Wesentlichen ermöglicht, den Wert der Aktie zu begrenzen.
Wenn das Unternehmen das Recht behält, kündbare Aktien zum Preis von 45 USD pro Aktie zurückzukaufen, kann es die Aktionäre zu diesem Preis auskaufen, wenn der Marktwert der Vorzugsaktien diesen Wert überschreiten könnte. Kündbare Aktien stellen sicher, dass das Unternehmen seine maximale Haftung auf Vorzugsaktionäre beschränken kann.
Wandelbare Vorzugsaktien
Wandelaktien sind Vorzugsaktien, die zu einem festen Kurs in Stammaktien getauscht werden können. Dies kann für Vorzugsaktionäre besonders lukrativ sein, wenn der Marktwert der Stammaktien steigt.
Angenommen, ein Investor kauft fünf Vorzugsaktie kann in drei Stammaktien umgewandelt werden. Mit der anfänglichen Investition von 250 USD kann ein Gewinn erzielt werden, wenn die fünf Vorzugsaktien in 15 Stammaktien umgewandelt werden, wenn der Wert der Stammaktien über 17 USD steigt (17 USD * 15 = 255 USD).
Nach dem Umtausch verzichtet der Aktionär auf eine feste Dividende und kann Stammaktien nicht wieder in Vorzugsaktien umwandeln.
Kumulative Vorzugsaktien
Vorzugsaktien mit Kumulierungsklausel schützen den Anleger vor einem Rückgang der Unternehmensgewinne. Wenn die Einnahmen zurückgehen, kann sich das emittierende Unternehmen möglicherweise keine Dividenden leisten. Kumulative Aktien erfordern, dass alle unbezahlten Dividenden an Vorzugsaktionäre gezahlt werden müssen, bevor Dividenden an Stammaktionäre gezahlt werden können.
Wenn ein Unternehmen eine Dividende von 10 US-Dollar pro Vorzugsaktie garantiert, es sich aber drei Jahre in Folge nicht leisten kann, muss es im vierten Jahr eine kumulierte Dividende von 40 US-Dollar zahlen, bevor andere Dividenden gezahlt werden können.
Partizipative Vorzugsaktien
Genussscheine bieten den Aktionären eine zusätzliche Gewinngarantie. Alle Vorzugsaktien haben einen festen Dividendensatz, was ihr Hauptvorteil ist.
Genussscheine garantieren jedoch zusätzliche Dividenden für den Fall, dass das emittierende Unternehmen bestimmte finanzielle Ziele erreicht. Hat das Unternehmen ein besonders lukratives Jahr und erreicht ein vorgegebenes Gewinnziel, erhalten die Genussrechtsinhaber eine über dem normalen Festzinssatz liegende Dividendenausschüttung.