Staatsanleihen vs. Treasury Notes vs. Treasury Bills: Was ist der Unterschied?
Staatsanleihen vs. Treasury Notes vs. Treasury Bills: Ein Überblick
Die Bundesregierung bietetVerbrauchern und Anlegerndrei Kategorien vonfestverzinslichen Wertpapieren an, um ihre Geschäfte zu finanzieren: Staatsanleihen, Schatzanweisungen und Schatzwechsel. Jedes Wertpapier hat einen anderen Fälligkeitssatz und jedes Wertpapier zahlt auf unterschiedliche Weise Zinsen.
Allen gemeinsam ist jedoch, dass sie den Ruf haben, auf dem vollen Vertrauen und der Anerkennung der Regierung der Vereinigten Staaten zu beruhen. Anleger können von jedem dieser Wertpapiere ein hohes Maß an Sicherheit und einen stetigen, aber unspektakulären Gewinn erwarten. Bei Fälligkeit geben diese Anleihen, Notes und Wechsel ihren Nennwert zurück.
Die Renditen aller drei dieser US-Schuldtitel sanken nach der Finanzkrise von 2008 und erholten sich erst im Herbst 2018 vollständig. Im Frühjahr 2020 fielen die Renditen dann im Zuge der COVID-19-Pandemie auf Rekordtiefststände.
Die zentralen Thesen
- Staatsanleihen, Schatzwechsel und Schatzanweisungen sind alle von der Regierung ausgegebenen festverzinslichen Wertpapiere, die als sicher und geschützt gelten.
- T-Bonds haben eine Laufzeit von 30 Jahren und bieten Anlegern halbjährlich die höchsten Zinszahlungen.
- T-Notes haben eine Laufzeit zwischen zwei und zehn Jahren, mit halbjährlichen Zinszahlungen, aber niedrigeren Renditen.
- T-Bills haben die kürzesten Laufzeiten – von vier Wochen bis zu einem Jahr.
- Diese Anlagen werden regelmäßig auf der Website des US-Finanzministeriums versteigert.
Staatsanleihen
Staatsanleihen, kurz T-Bonds genannt, werden oft als Long-Bonds bezeichnet, weil sie von den Staatspapieren am längsten fällig werden. Sie werden den Anlegern mit einer Laufzeit von 30 Jahren bis zur Fälligkeit angeboten.
Käufer von T-Bondserhalten halbjährlicheine Festzinszahlung. Sie zahlen die höchsten Zinssätze der drei Arten von Staatspapieren, weil sie die längste Laufzeit der Anlage benötigen. Aus dem gleichen Grund schwanken die Preise, zu denen sie ausgegeben werden, stärker als die anderen Formen staatlicher Investitionen.
Staatsanleihen werden bei monatlichen Online-Auktionen direkt vom US-Finanzministerium ausgegeben und in Vielfachen von 100 US-Dollar verkauft. Der Preis einer Anleihe und ihre Rendite werden während der Auktion ermittelt. Danach werden T-Bonds aktiv am Sekundärmarkt gehandelt und können über eine Bank oder einen Broker gekauft werden.
Privatanleger verwenden T-Bonds oft, um einen Teil ihrer Altersvorsorge risikofrei zu halten, ein stabiles Einkommen im Ruhestand zu sichern oder Ersparnisse für die Ausbildung eines Kindes oder andere größere Ausgaben zu hinterlegen. Anleger müssen ihre T-Bonds mindestens 45 Tage halten, bevor sie auf dem Sekundärmarkt verkauft werden können.
1,35%
Der ungefähre Betrag, zu dem der T-Bond zum 30. Januar 2019 gehandelt wurde. Bis April 2020 war die Rendite im Zuge der COVID-19-Pandemie auf nur noch 1,35% gefallen.
Schatzanweisungen
Auch bekannt als T-Notes, Treasury Notes, ähneln T-Bonds, werden jedoch in einer Vielzahl von Laufzeiten von nur zwei Jahren und nicht länger als 10 Jahren angeboten. T-Notes generieren auch zweimal im Jahr Zinszahlungen. Aber da die Laufzeiten von T-Notes niedriger sind als die von T-Bonds, bieten sie niedrigere Renditen.
Die 10-jährige T-Note ist die am meisten beobachtete Staatsanleihe. Er wird als Richtwert für Banken zur Berechnung von Hypothekenzinsen verwendet.
Schatzanweisungen werden auch vom US-Finanzministerium versteigert und in Schritten von 100 $ verkauft. Der Preis der Note kann je nach Auktionsergebnis schwanken. Er kann gleich, kleiner oder größer als der Nennwert der Note sein.
0,225%
Zum 30. Januar 2019 notierte die zweijährige T-Note bei rund 2,5%. Bis April 2020 fiel die Rendite der T-Note im Zuge der COVID-19-Pandemie auf nur noch 0,225%.
Schatzwechsel
Schatzwechsel oder T-Bills haben die kürzesten Laufzeiten von allen. Sie werden mit Laufzeiten von vier, acht, 13, 26 und 52 Wochen ausgegeben.
T-Bills werden mit einem Abschlag auf den Nenn- oder Nennwert an die Anleger versteigert. Die Rendite des Anlegers ist die Differenz zwischen dem Nennwert und dem beim Kauf gezahlten Diskontpreis.
Das US-Finanzministerium bietet auch eine kurzfristige Sicherheit, die einer T-Rechnung ähnelt, die als Cash Management Bill (CMB) bezeichnet wird. Der Hauptunterschied zwischen den beiden besteht jedoch darin, dass ein CMB ein viel kürzeres Fälligkeitsdatum hat, das zwischen sieben Tagen und drei Monaten liegt. Diese können auch in Schritten von 100 $ erworben werden.
Schatzkammer-Auktionen
Diese Wertpapiere werden durch Auktionen des US-Finanzministeriums auf seiner TreasuryDirect-Website verkauft.7 Die Nachfrage hilft, ihre Preise und Erträge während der Auktionen festzulegen, und wie oben erwähnt, schwanken ihre Werte mit Zinsänderungen und Marktnachfrage.
Alle Auktionen sind öffentlich und auf der Seite des Schatzamtes finden Sie eine Liste der anstehenden Auktionen. Privatanleger können Wertpapiere direkt über das Auktionsverfahren oder über einen Broker oder eine Bank erwerben.
Auktionen werden mehrere Tage vor ihrem eigentlichen Beginn mit dem zu versteigernden Betrag und dem Fälligkeitsdatum angekündigt. Die Teilnehmer haben zwei Gebotsoptionen:
- Konkurrenzgebote: Bei diesem Gebotstyp können Sie den akzeptablen Preis, die Rendite oder die Diskontmarge festlegen. Konkurrierende Gebote sind auf 35 % des Angebotsbetrags begrenzt.
- Nicht konkurrenzfähige Gebote: Hier stimmen Sie dem während der Auktion festgelegten hohen Satz, Ertrag oder Rabattmarge zu. Bieter sind bei nicht wettbewerbsfähigen Geboten auf 5 Millionen US-Dollar pro Auktion beschränkt.
Das Finanzministerium versteigert auch zusätzliche Beträge von zuvor ausgegebenen Wertpapieren, die als wiedereröffnete Wertpapiere bezeichnet werden. Genau wie das ursprüngliche Wertpapier haben wiedereröffnete Wertpapiere das gleiche Fälligkeitsdatum und den gleichen Zinssatz. Der einzige Unterschied zwischen den beiden ist das Ausgabedatum und der Preis.
Besondere Hinweise: Steuerinformationen
Abgesehen davon, dass ein Zahlungsausfall unwahrscheinlich ist, gibt es eine weitere Gemeinsamkeit dieser drei Anlagearten: Ihre steuerlichen Auswirkungen. Die Zinserträge, die Anleger aus T-Bonds, T-Notes und T-Bills erzielen, werden nur auf Bundesebene besteuert. Das bedeutet, dass das Einkommen sowohl von staatlichen als auch von lokalen Steuern befreit ist.
Alle Anleger, die Bundeswertpapiere halten, erhalten ein Formular 1099-INT. Für alle bei TreasuryDirect gehaltenen Wertpapiere können bis zu 50 % der Zinserträge einbehalten werden, um die Steuerbelastung eines Anlegers zu verringern. Anleger können online angeben, wie viel sie einbehalten möchten.
Anleger, die mehr Informationen wünschen, können sich im Research-Bereich der TreasuryDirect- Website informieren .
Anleger können ihre Bundessteuerrückerstattung an ein aktives TreasuryDirect-Konto richten, um Wertpapiere zu kaufen.