Schatzanweisungen vs. Schatzanweisungen vs. Schatzanweisungen: Was ist der Unterschied?
Schatzanweisungen vs. Schatzanweisungen vs. Schatzwechsel: Ein Überblick
Die Bundesregierung bietetVerbrauchern und Anlegerndrei Kategorien vonfestverzinslichen Wertpapieren zur Finanzierung ihrer Geschäftstätigkeit an: Staatsanleihen, Schatzanweisungen und Schatzwechsel. Jedes Wertpapier hat einen anderen Fälligkeitssatz und zahlt auf unterschiedliche Weise Zinsen.
Allen gemeinsam ist jedoch der Ruf, auf dem vollen Glauben und der Kreditwürdigkeit der Regierung der Vereinigten Staaten zu beruhen. Anleger können von jedem dieser Wertpapiere ein hohes Maß an Sicherheit und einen stetigen, aber unspektakulären Gewinn erwarten. Bei Fälligkeit geben diese Anleihen, Schuldverschreibungen und Wechsel ihren Nennwert zurück.
Die Renditen aller drei dieser US-Schuldtitel fielen nach der Finanzkrise von 2008 und erholten sich erst im Herbst 2018 vollständig. Die Renditen fielen im Frühjahr 2020 nach der COVID-19-Pandemie auf Rekordtiefs.
Die zentralen Thesen
- Staatsanleihen, Schatzwechsel und Schatzanweisungen sind alle von der Regierung ausgegebenen festverzinslichen Wertpapiere, die als sicher gelten.
- T-Bonds sind in 30 Jahren fällig und bieten Anlegern alle zwei Jahre die höchsten Zinszahlungen.
- T-Notes haben eine Laufzeit zwischen zwei und zehn Jahren mit halbjährlichen Zinszahlungen, aber niedrigeren Renditen.
- T-Bills haben die kürzesten Laufzeiten – von vier Wochen bis zu einem Jahr.
- Diese Anlagen werden regelmäßig auf der Website des US-Finanzministeriums versteigert.
Schatzanweisungen
Staatsanleihen, kurz T-Bonds genannt, werden häufig als Long Bonds bezeichnet, da die Fälligkeit der von der Regierung ausgegebenen Wertpapiere am längsten dauert. Sie werden Anlegern mit einer Laufzeit von 30 Jahren bis zur Fälligkeit angeboten.
Käufer von T-Bondserhalten alle sechs Monateeine festverzinsliche Zahlung. Sie zahlen die höchsten Zinssätze der drei Arten von Staatspapieren, da sie die längste Laufzeit der Anlage benötigen. Aus dem gleichen Grund schwanken die Preise, zu denen sie ausgegeben werden, stärker als die anderen Formen staatlicher Investitionen.
Staatsanleihen werden bei monatlichen Online-Auktionen ausgegeben, die direkt vom US-Finanzministerium abgehalten werden, wo sie in Vielfachen von 100 USD verkauft werden. Der Preis und die Rendite einer Anleihe werden während der Auktion ermittelt. Danach werden T-Bonds aktiv am Sekundärmarkt gehandelt und können über eine Bank oder einen Broker gekauft werden.
Einzelne Anleger verwenden häufig T-Bonds, um einen Teil ihres Altersguthaben risikofrei zu halten, um im Ruhestand ein stabiles Einkommen zu erzielen oder um Ersparnisse für die Ausbildung eines Kindes oder andere wichtige Ausgaben aufzubewahren. Anleger müssen ihre T-Bonds mindestens 45 Tage halten, bevor sie auf dem Sekundärmarkt verkauft werden können.
1,35%
Der ungefähre Betrag, zu dem die T-Anleihe zum 30. Januar 2019 gehandelt wurde. Bis April 2020 war die Rendite infolge der COVID-19-Pandemie auf nur noch 1,35% gefallen.
Schatzanweisungen
Die auch als T-Notes bezeichneten Schatzanweisungen ähneln T-Bonds, werden jedoch in einer Vielzahl von Laufzeiten von nur zwei Jahren und nicht länger als zehn Jahren angeboten. T-Notes generieren auch zweimal im Jahr Zinszahlungen. Da die von T-Notes angebotenen Konditionen jedoch niedriger sind als die von T-Bonds, bieten sie niedrigere Renditen.
Die 10-jährige T-Note ist die am genauesten beobachtete Staatsanleihe. Es wird als Referenzzinssatz für Banken zur Berechnung der Hypothekenzinsen verwendet.
Schatzanweisungen werden ebenfalls vom US-Finanzministerium versteigert und in Schritten von 100 USD verkauft. Der Preis der Note kann aufgrund der Ergebnisse der Auktion schwanken. Sie kann gleich, kleiner oder größer als der Nennwert der Note sein.
0,225%
Zum 30. Januar 2019 wurde die zweijährige T-Note mit rund 2,5% gehandelt. Bis April 2020 fiel die Rendite der T-Note nach der COVID-19-Pandemie auf nur noch 0,225%.
Schatzwechsel
Schatzwechsel oder T-Scheine haben die kürzesten Laufzeiten von allen. Sie haben ein Fälligkeitsdatum von vier, acht, 13, 26 und 52 Wochen.
T-Bills werden mit einem Abschlag auf den Nennwert oder Nennwert an Anleger versteigert. Die Rendite des Anlegers ist die Differenz zwischen dem Nennwert und dem beim Kauf gezahlten Abzinsungspreis.
Das US-Finanzministerium bietet auch eine kurzfristige Sicherheit, die einer T-Rechnung ähnelt, die als Cash Management Bill (CMB) bezeichnet wird. Der Hauptunterschied zwischen beiden besteht jedoch darin, dass ein CMB ein viel kürzeres Fälligkeitsdatum hat, das zwischen sieben Tagen und drei Monaten liegt. Diese können auch in Schritten von 100 USD erworben werden.
Schatzauktionen
Diese Wertpapiere werden durch Auktionen des US-Finanzministeriums auf seiner TreasuryDirect-Website verkauft.7 Die Nachfrage hilft bei der Festlegung ihrer Zinssätze und Renditen während Auktionen. Wie oben erwähnt, schwanken ihre Werte mit Zinsänderungen und der Marktnachfrage.
Alle Auktionen sind öffentlich und finden Sie auf der Liste der bevorstehenden Auktionen des Finanzministeriums. Einzelne Anleger können Wertpapiere direkt über den Auktionsprozess oder über einen Broker oder eine Bank kaufen.
Auktionen werden einige Tage vor ihrem eigentlichen Beginn mit dem zu versteigernden Betrag und dem Fälligkeitsdatum angekündigt. Die Teilnehmer haben zwei Gebotsoptionen:
- Wettbewerbsfähige Gebote: Mit dieser Art von Gebot können Sie die akzeptable Rate, Rendite oder Abzinsungsspanne festlegen. Wettbewerbsfähige Gebote sind auf 35% des Angebotsbetrags begrenzt.
- Nicht wettbewerbsfähige Gebote: Hier stimmen Sie der hohen Rate, Rendite oder Abzinsungsspanne zu, die während der Auktion festgelegt wurde. Bieter sind auf 5 Millionen US-Dollar pro Auktion mit nicht wettbewerbsfähigen Geboten begrenzt.
Das Finanzministerium versteigert außerdem zusätzliche Beträge zuvor ausgegebener Wertpapiere, die als wiedereröffnete Wertpapiere bezeichnet werden. Wiedereröffnete Wertpapiere haben wie das ursprüngliche Wertpapier das gleiche Fälligkeitsdatum und den gleichen Zinssatz für ausgegebene Wertpapiere. Der einzige Unterschied zwischen den beiden ist das Ausgabedatum und der Preis.
Besondere Überlegungen: Steuerinformationen
Abgesehen davon, dass ein Ausfall unwahrscheinlich ist, gibt es eine weitere Ähnlichkeit zwischen diesen drei Arten von Anlagen: ihre steuerlichen Auswirkungen. Die Zinserträge, die Anleger aus T-Bonds, T-Notes und T-Bills verdienen, werden nur auf Bundesebene besteuert. Das bedeutet, dass das Einkommen sowohl von staatlichen als auch von lokalen Steuern befreit ist.
Alle Anleger, die Bundeswertpapiere halten, erhalten ein 1099-INT-Formular. Für Wertpapiere, die bei TreasuryDirect gehalten werden, können bis zu 50% der Zinserträge einbehalten werden, um die Steuerbelastung eines Anlegers zu verringern. Anleger können angeben, wie viel sie online einbehalten werden möchten.
Anleger, die weitere Informationen wünschen, können weitere Informationen von der Research-Abteilung der TreasuryDirect- Website erhalten.
Anleger können ihre Bundessteuerrückerstattung auf ein aktives TreasuryDirect-Konto überweisen, um Wertpapiere zu kaufen.