Vorzugsaktien gegenüber Anleihen: Was ist der Unterschied?
Vorzugsaktien gegenüber Anleihen: Ein Überblick
Obwohl Inhaber von Vorzugsaktien und Anleihen Anspruch auf regelmäßige Ausschüttungszahlungen haben, haben Vorzugsaktien kein Fälligkeitsdatum und können auf Dauer fortbestehen. Anleihegläubiger haben Anspruch auf regelmäßige Zinszahlungen, während Inhaber von Vorzugsaktien regelmäßige Dividendenzahlungen erhalten.
Die zentralen Thesen
- Eine Anleihe ist ein festverzinsliches Instrument, das ein Darlehen eines Anlegers an einen Kreditnehmer darstellt.
- Vorzugsaktien sind Aktien eines Unternehmens mit ausgeschütteten Dividenden.
- Anleihen haben häufig ein Fälligkeitsdatum, Vorzugsaktien dagegen nicht.
- Anleihegläubiger haben eine höhere Chance auf Insolvenz als Inhaber von Vorzugsaktien.
Fesseln
Eine Anleihe ist ein festverzinsliches Instrument, das ein Darlehen eines Anlegers an einen Kreditnehmer (in der Regel ein Unternehmen oder eine Regierung) darstellt. Anleihegläubiger sind Gläubiger des Unternehmens, die ihm Geld geliehen haben.
Eine Anleihe hat ein Enddatum, an dem der Kapitalbetrag des Darlehens an den Anleiheeigentümer zu zahlen ist, und enthält normalerweise die Bedingungen für variable oder feste Zinszahlungen, die vom Darlehensnehmer geleistet werden.
Anleihen haben eine feste Laufzeit und verfallen letztendlich, wodurch die Höhe der ausgezahlten Zinsen begrenzt wird.
Anleihegläubiger haben als Gläubiger des Unternehmens je nach Priorität der Schuld eine höhere Chance, bezahlt zu werden als Inhaber von Vorzugsaktien. Anleihen können durch Vermögenswerte der Gesellschaft besichert sein. Der Kapitalbetrag kann durch den Verkauf dieser Vermögenswerte im Falle einer Insolvenz an den Anleihegläubiger zurückgezahlt werden. Unbesicherte Anleihen sind nicht durch Vermögenswerte des Unternehmens besichert und haben eine geringere Wahrscheinlichkeit, Ausschüttungen zu erhalten.
Die meisten Anleihen können vom Erstanleihegläubiger nach ihrer Emission an andere Anleger verkauft werden. Mit anderen Worten, ein Anleiheninvestor muss eine Anleihe nicht bis zum Fälligkeitsdatum halten.
Vorzugsaktien
Inhaber von Vorzugsaktien besitzen ein Stück der Gesellschaft. Vorzugsaktien, üblicherweise als Vorzugsaktien bezeichnet, sind Aktien eines Unternehmens mit Dividenden, die an die Aktionäre ausgezahlt werden, bevor Stammaktiendividenden ausgegeben werden. Wenn das Unternehmen in Konkurs geht, haben Vorzugsaktionäre Anspruch auf Zahlung aus dem Unternehmensvermögen vor Stammaktionären.
Die meisten Vorzugsaktien haben eine feste Dividende, Stammaktien im Allgemeinen nicht. Vorzugsaktionäre halten in der Regel auch kein Stimmrecht, Stammaktionäre jedoch in der Regel. Im Gegensatz zu obligatorischen Anleihezahlungen können Inhaber von Vorzugsaktien einige Dividendenzahlungen verpassen , wenn das Unternehmen keinen Gewinn erzielt. Wenn die Vorzugsaktien kumulativ sind, hat der Anleger Anspruch auf Zahlung für versäumte Dividenden, bevor Dividenden an Stammaktionäre ausgezahlt werden.
Vorzugsaktien bleiben bestehen, solange das Unternehmen im Geschäft ist. (Weitere Informationen finden Sie unter “ Unternehmensinsolvenz: Ein Überblick „.)
Im Falle einer Insolvenz oder Auflösung haben Inhaber von Vorzugsaktien eine höhere Priorität als Stammaktionäre, wenn sie bei der Liquidation des Unternehmensvermögens ausgezahlt werden. In der Praxis ist es unwahrscheinlich, dass Vorzugsaktionäre während einer Insolvenzauflösung Geld erhalten, da sie auf der Prioritätenliste für die Rückzahlung ziemlich niedrig stehen. (Weitere Informationen finden Sie unter “ Was sind die Vor- und Nachteile von Vorzugsaktien? „)
Vorzugsaktien fallen unter vier Kategorien: kumulierte Vorzugsaktien, nicht kumulative Vorzugsaktien, teilnehmende Vorzugsaktien und wandelbare Vorzugsaktien.