25 Juni 2021 0:22

Vorzugsaktien vs. Anleihen: Was ist der Unterschied?

Vorzugsaktien vs. Anleihen: Ein Überblick

Obwohl Inhaber von Vorzugsaktien und Anleihen Anspruch auf regelmäßige Ausschüttungszahlungen haben, haben Vorzugsaktien kein Fälligkeitsdatum und können unbegrenzt weitergeführt werden. Anleihegläubiger haben Anspruch auf regelmäßige Zinszahlungen, während Inhaber von Vorzugsaktien regelmäßige Dividendenzahlungen erhalten.

Die zentralen Thesen

  • Eine Anleihe ist ein festverzinsliches Instrument, das ein Darlehen eines Anlegers an einen Kreditnehmer darstellt.
  • Vorzugsaktien sind Aktien eines Unternehmens mit Dividenden, die ausgeschüttet werden.
  • Anleihen haben oft ein Fälligkeitsdatum, Vorzugsaktien jedoch nicht.
  • Anleihegläubiger haben im Vergleich zu Inhabern von Vorzugsaktien eine höhere Chance, im Konkurs bezahlt zu werden.

Fesseln

Eine Anleihe ist ein festverzinsliches Instrument, das ein Darlehen eines Anlegers an einen Kreditnehmer (in der Regel ein Unternehmen oder eine Regierung) darstellt. Anleihegläubiger sind Gläubiger des Unternehmens, die ihm Geld geliehen haben.

Eine Anleihe hat ein Enddatum, an dem der Kapitalbetrag des Darlehens an den Anleiheeigentümer zu zahlen ist, und enthält normalerweise die Bedingungen für variable oder feste Zinszahlungen, die vom Kreditnehmer geleistet werden.

Anleihen haben eine feste Laufzeit und verfallen schließlich, wodurch die Höhe der Zinsauszahlung begrenzt wird.

Anleihegläubiger als Gläubiger der Gesellschaft haben je nach Priorität der Schuldtitel eine höhere Auszahlungschancen als Inhaber von Vorzugsaktien. Anleihen können durch Vermögenswerte der Gesellschaft besichert werden. Durch den Verkauf dieser Vermögenswerte kann der Kapitalbetrag im Konkursfall an den Anleihegläubiger zurückgezahlt werden. Unbesicherte Anleihen sind nicht durch Vermögenswerte des Unternehmens unterlegt und haben eine geringere Wahrscheinlichkeit, Ausschüttungen zu erhalten.

Die meisten Anleihen können nach ihrer Emission vom ursprünglichen Anleihegläubiger an andere Anleger verkauft werden. Mit anderen Worten, ein Anleiheninvestor muss eine Anleihe nicht bis zum Fälligkeitsdatum halten.

Vorzugsaktien

Inhaber von Vorzugsaktien besitzen einen Anteil am Unternehmen. Vorzugsaktien, besser bekannt als Vorzugsaktien, sind Aktien eines Unternehmens mit Dividenden, die an die Aktionäre ausgezahlt werden, bevor Stammaktiendividenden ausgegeben werden. Bei Insolvenz der Gesellschaft haben die Vorzugsaktionäre vor den Stammaktionären Anspruch auf Auszahlungen aus dem Gesellschaftsvermögen.

Die meisten Vorzugsaktien haben eine feste Dividende, während Stammaktien dies im Allgemeinen nicht tun. Vorzugsaktionäre haben in der Regel auch keine Stimmrechte, Stammaktionäre jedoch in der Regel. Im Gegensatz zu den obligatorischen Anleihezahlungen können Vorzugsaktionäre auf Dividendenzahlungen verzichten, wenn das Unternehmen keinen Gewinn erwirtschaftet. Sind die Vorzugsaktien kumulativ, hat der Anleger Anspruch auf Zahlung entgangener Dividenden, bevor Dividenden an Stammaktionäre ausgeschüttet werden.

Vorzugsaktien bleiben so lange bestehen, wie das Unternehmen im Geschäft ist. (Weitere Informationen finden Sie unter „ Unternehmensinsolvenz: Ein Überblick “.)

Im Falle des Konkurses oder der Auflösung haben Vorzugsaktionäre bei der Liquidation des Gesellschaftsvermögens gegenüber den Stammaktionären einen höheren Vorrang bei der Auszahlung. In der Praxis ist es unwahrscheinlich, dass Vorzugsaktionäre während einer Insolvenzauflösung Geld erhalten, da sie auf der Prioritätenliste für die Rückzahlung ziemlich niedrig stehen. (Weitere Informationen finden Sie unter “ Was sind die Vor- und Nachteile von Vorzugsaktien? „)

Vorzugsaktien fallen in vier Kategorien: kumulative Vorzugsaktien, nicht kumulative Vorzugsaktien, gewinnberechtigte Vorzugsaktien und wandelbare Vorzugsaktien.