Welche Trends beeinflussen die Rentabilität von Finanztiteln?
Der Finanzdienstleistungssektor ist riesig – er ist weltweit führend in Bezug auf Gewinne und Aktienmarktkapitalisierung. Große Konglomerate dominieren diesen Sektor, aber es umfasst auch eine Vielzahl kleinerer Unternehmen.
Die meisten Markttrends haben einige Auswirkungen auf den Finanzdienstleistungssektor, aber nur sehr wenige Trends sind so bedeutend, dass sie einen großen Einfluss haben. In der Vergangenheit ist die Leistung von Finanzdienstleistungsunternehmen eng mit den Zinssätzen und anderen makroökonomischen Indikatoren verknüpft. Dies gilt insbesondere für Banken, die den größten Teil des Sektors ausmachen.
Um zu sehen, was das Ergebnis von Finanzdienstleistungen beeinflusst, ist es wichtig zu verstehen, welche Unternehmen Finanzdienstleistungen erbringen und wann diese Dienstleistungen am stärksten nachgefragt werden.
Wie ist der Finanzdienstleistungssektor aufgeschlüsselt?
Der Finanzdienstleistungssektor kann in acht kleinere Teilsektoren unterteilt werden. Die mit Abstand größten davon sind Banken, die etwas mehr als die Hälfte des gesamten Sektorwerts ausmachen. Die Bankenbranche hat nach dem Cybersicherheit befassen. Dennoch bleibt das Bankwesen ein kritischer Teil des globalen Wirtschaftssystems, und jedes Wirtschaftswachstum dürfte mit höheren Bankerträgen verbunden sein.
Versicherer sind der größte der verbleibenden sieben Teilsektoren. Dies umfasst Krankenversicherung, Schaden- und Unfallversicherung sowie Lebensversicherung. Als nächstes folgen Kapitalmärkte und Real Estate Investment Trusts (REITs).
Die vier verbleibenden Teilsektoren machen zusammen nur etwas mehr als 10 Prozent der Finanzdienstleistungsbranche aus. Es handelt sich um diversifizierte Finanzdienstleistungen, Konsumentenfinanzierungen, Immobiliendienstleistungen sowie Sparsamkeits- und Hypothekenfinanzierungen.
Schlüsselfaktoren für die Rentabilität von Finanztiteln
Die meisten der größten Finanzdienstleistungsunternehmen sind große Kreditgeber und Investoren. Ihre Portfolio-Performance wird von den Erträgen anderer Sektoren bestimmt. Wenn die Wirtschaft gesund ist und die Unternehmen expandieren, fließt ein Teil dieser höheren Einnahmen als Kapitalzahlung an die Banken zurück. Die Bankgewinne sinken tendenziell, wenn die Wirtschaft Probleme hat.
Die Kapitalanforderungen werden von den Zentralbanken festgelegt, und die Zinssätze tragen dazu bei, Arbitrage-Möglichkeiten zwischen kurz- und langfristigen Zinssätzen zu fördern. Wenn die Zinsspreads hoch sind, entwickelt sich der Sektor gut. Niedrigzinspolitik ermutigt Unternehmen und einzelne Verbraucher auch, Geld zu leihen, was über das Bankensystem erfolgt.
Das Vertrauen der Anleger wirkt sich auf die Rentabilität der Wertpapierdienstleister aus. Vermögensverwaltungsunternehmen, Private-Equity-Unternehmen und andere damit verbundene Dienstleistungen sind auf Investoren angewiesen, die Geschäfte tätigen möchten. Die Geschwindigkeit der Transaktionen ist wichtig. Das gleiche Konzept kann auf Hypothekenbanken und Wohnungsbaudarlehen angewendet werden.
In den Jahren nach der Finanzkrise wurden zahlreiche neue Vorschriften, Aufsichten und Rechnungslegungsstandards für die Finanzdienstleistungsbranche eingeführt. Eine Umfrage von 2013 unter mehr als 1.000 Finanzdienstleistern aus der ganzen Welt ergab, dass fast 90 Prozent der Unternehmen in diesem Sektor „bei der Bewältigung regulatorischer Änderungen herausgefordert“ wurden.
Welche genauen Auswirkungen diese Änderungen auf die Rentabilität des Sektors haben werden, ist nicht bekannt, aber es ist bekannt, dass die Einhaltung von Vorschriften nicht kostenlos ist. Zukünftiges Wachstum muss trotz der Herausforderungen staatlicher Interventionen stattfinden.