Was sind die besten Kennzahlen zur Bewertung eines Telekommunikationsunternehmens?
Um ein Telekommunikationsunternehmen effektiv bewerten zu können, ist es wichtig, Kennzahlen zu betrachten, die sich speziell auf den Unterm Strich.
Zum Glück für die Anleger melden Telekommunikationsunternehmen verschiedene Leistungskennzahlen, die spezifisch für ihre Branche sind. In diesem Artikel listen wir einige wichtige grundlegende Kennzahlen auf, die den meisten Unternehmen gemein sind, die Anleger bei der Bewertung eines Unternehmens für potenzielle Investitionen beachten sollten. Als Nächstes werden wir die für die Telekommunikationsbranche einzigartigen Kennzahlen überprüfen, die den Anlegern einen Einblick in die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens geben.
Die zentralen Thesen
- Um ein Unternehmen im Telekommunikationssektor zu bewerten, ist es für Investoren wichtig, branchenspezifische Schlüsselkennzahlen zu überprüfen.
- Drei Schlüsselkennzahlen, die zur Analyse eines Telekommunikationsunternehmens verwendet werden, sind der durchschnittliche Umsatz pro Benutzer (ARPU), die Abwanderungsrate und das Abonnentenwachstum.
- Der durchschnittliche Umsatz pro Benutzer (ARPU) misst den durchschnittlichen Umsatz, den ein Unternehmen pro Benutzer über einen bestimmten Zeitraum erzielt.
- Die Abwanderungsrate ist eine Kennzahl, die die Anzahl der Abonnenten misst, die ihre Abonnements kündigen.
- Das Abonnentenwachstum misst, wie viele Neukunden ein Unternehmen in einem bestimmten Zeitraum hinzufügt.
Fundamentale Analyse
Ein Anleger, der eine Fundamentalanalyse verwendet, um ein Unternehmen zu bewerten, ist bestrebt, einen fairen Marktwert oder Preis für den Markt zu ermitteln, bei dem eine Aktie seiner Meinung nach gehandelt werden sollte. Sie werden sich quantitative Kennzahlen ansehen, die in der Regel aus den Quartals- und Jahresabschlüssen eines Unternehmens entnommen werden, um den inneren Wert des Unternehmens zu bestimmen.
Bei der Analyse des Jahresabschlusses eines Unternehmens prüfen Anleger eine Vielzahl von Kennzahlen, darunter Vermögenswerte, Verbindlichkeiten, Eigenkapital, Schulden und freier Cashflow. Für sich allein genommen wird keiner dieser fundamentalen Indikatoren ausreichen, um die Rentabilität eines Unternehmens als potenzielle Investition zu bestätigen. In Kombination können diese Kennzahlen einem Investor jedoch ein klares Bild des finanziellen Wohlergehens und des Rentabilitätspotenzials eines Unternehmens vermitteln.
Im Telekommunikationssektor fallen drei zusätzliche Kennzahlen auf, die den Anlegern bei ihrem Bewertungsprozess helfen können: durchschnittlicher Umsatz pro Benutzer (ARPU), Abwanderungsrate und Abonnentenwachstum.
Im März 2020 waren die drei größten Telekommunikationsunternehmen der Welt nach Marktkapitalisierung AT&T Inc. (T), Verizon Communications (VZ) und China Mobile Ltd. (CHL).
Durchschnittlicher Umsatz pro Nutzer (ARPU)
Dieser durchschnittliche Umsatz pro Benutzer (ARPU) wird berechnet, indem der Gesamtumsatz für einen Zeitraum durch die durchschnittliche Anzahl der Benutzer dividiert wird. Dies ist eine wichtige Messgröße in der Telekommunikationsbranche, da sie die operative Leistung des Unternehmens veranschaulicht. Die Fähigkeit, Gewinne zu maximieren und Kosten zu minimieren, die mit der Wartung jedes Endbenutzers verbunden sind, ist für diese Unternehmen von entscheidender Bedeutung.
Da Telekommunikationsunternehmen Dienstleister und nicht Hersteller eines Produkts sind, wollen Investoren den Grenzgewinn und die Kosten auf Stückebene messen und aufzeigen, wie gut das Unternehmen seine Ressourcen nutzt. Je höher der durchschnittliche Umsatz, desto besser. Im Allgemeinen genießen Telekommunikationsunternehmen, die Bündelungsdienste anbieten, einen höheren ARPU.
Abwanderungsquote
Die Abwanderungsrate ist eine Kennzahl, die die Anzahl der Abonnenten misst, die das Unternehmen verlassen, und wird oft vierteljährlich oder jährlich gemeldet. Internetanbieter, Kabel- und Satellitenfernsehanbieter und Telefondienstanbieter (sowohl Festnetz- als auch Mobilfunkdienste) verfolgen ihre Abwanderungsrate, die normalerweise in Prozent angegeben wird. Wenn beispielsweise zwei von 20 Abonnenten eines Mobilfunkdienstes in einem Jahr ihre Abonnements kündigen, würde das Unternehmen eine jährliche Abwanderungsrate von 10 % melden.
Ideal ist natürlich eine niedrige Churn-Rate. Unternehmen mit einer hohen Abwanderungsrate stehen unter erhöhtem Druck, Umsätze aus anderen Bereichen zu generieren oder neue Kunden zu gewinnen.
Abonnentenwachstum
Das zukünftige Umsatzwachstum eines Telekommunikationsunternehmens hat viel mit seiner Fähigkeit zu tun, seinen Kundenstamm zu vergrößern und neue Abonnenten zu gewinnen. Das Abonnentenwachstum ist daher eine äußerst wichtige Kennzahl. Ein stetiges Abonnentenwachstum weist auf ein wettbewerbsfähiges Telekommunikationsunternehmen hin, das mit den Technologietrends Schritt hält und dadurch Kunden zufrieden stellt und neue Kunden anzieht. Bei der Meldung des Abonnentenwachstums melden Telekommunikationsunternehmen häufig sogenannte „Nettozugänge“ und unterteilen diese Kategorie nach Produktlinien.
Die Quintessenz
Während einzelne Aktien des Telekommunikationssektors volatil sein und Kursschwankungen aufweisen können, weist der Sektor als Ganzes langfristige Stabilität und Wachstum auf. Sowohl Verbraucher als auch Unternehmen sind zunehmend abhängig von der Telekommunikation, um eine breite Palette von Sprach, Video, Text- und Datendiensten bereitzustellen. Dieser Trend scheint sich nicht zu verlangsamen und innovative Telekommunikation sollte weiterhin profitabel sein. Während einige Anleger es vorziehen, Unternehmenskennzahlen zu überprüfen und einzelne Aktien für ihr Portfolio auszuwählen, besteht eine Alternative darin, in einen erstklassigen börsengehandelten Telekommunikationsfonds (ETF) zu investieren, um ein breiteres Engagement in diesem Sektor zu erzielen.