Eigenkapitalfinanzierung vs. Fremdkapitalfinanzierung: Was ist der Unterschied?
Eigenkapitalfinanzierung vs. Schuldenfinanzierung: Ein Überblick
Um Kapital für den geschäftlichen Bedarf zu beschaffen, stehen Unternehmen in erster Linie zwei Finanzierungsarten zur Auswahl: Eigenkapitalfinanzierung und Fremdfinanzierung. Die meisten Unternehmen verwenden eine Kombination aus Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung, aber beide haben einige deutliche Vorteile. Das Wichtigste dabei ist, dass die Eigenkapitalfinanzierung keine Rückzahlungsverpflichtung beinhaltet und zusätzliches Betriebskapital bereitstellt, das für das Wachstum eines Unternehmens verwendet werden kann. Für die Fremdfinanzierung muss hingegen kein Teil des Eigentums aufgegeben werden.
Unternehmen haben in der Regel die Wahl, ob sie eine Fremd- oder Eigenkapitalfinanzierung suchen. Die Wahl hängt oft davon ab, welche Finanzierungsquelle für das Unternehmen am leichtesten zugänglich ist, wie hoch der Cashflow ist und wie wichtig es für seine Haupteigentümer ist, die Kontrolle über das Unternehmen zu behalten. Der Verschuldungsgrad gibt an, wie viel von der Finanzierung eines Unternehmens anteilig aus Fremd- und Eigenkapital gedeckt wird.
Die zentralen Thesen
- Es gibt zwei Arten von Finanzierungen, die einem Unternehmen zur Kapitalbeschaffung zur Verfügung stehen: Eigenkapitalfinanzierung und Fremdfinanzierung.
- Bei der Fremdfinanzierung wird Geld aufgenommen, während bei der Eigenkapitalfinanzierung ein Teil des Eigenkapitals des Unternehmens verkauft wird.
- Der wesentliche Vorteil der Beteiligungsfinanzierung besteht darin, dass keine Rückzahlungspflicht für das über sie erworbene Geld besteht.
- Die Eigenkapitalfinanzierung stellt keine zusätzliche finanzielle Belastung für das Unternehmen dar, der Nachteil ist jedoch recht groß.
- Der Hauptvorteil der Fremdfinanzierung besteht darin, dass ein Geschäftsinhaber die Kontrolle über das Geschäft nicht aufgibt, wie dies bei der Eigenkapitalfinanzierung der Fall ist.
- Gläubiger schätzen ein relativ niedriges Verschuldungsverhältnis, das dem Unternehmen zugute kommt, wenn es in Zukunft auf zusätzliche Fremdfinanzierung zugreifen muss.
Eigenkapitalfinanzierung
Bei der Eigenkapitalfinanzierung handelt es sich um den Verkauf eines Teils des Eigenkapitals eines Unternehmens gegen Kapital. Beispielsweise muss der Eigentümer der Firma ABC möglicherweise Kapital beschaffen, um die Geschäftsausweitung zu finanzieren. Der Eigentümer beschließt, 10% des Eigentums an dem Unternehmen aufzugeben und es gegen Kapital an einen Investor zu verkaufen. Dieser Investor besitzt jetzt 10 % des Unternehmens und hat eine Stimme bei allen zukünftigen Geschäftsentscheidungen.
Der wesentliche Vorteil der Beteiligungsfinanzierung besteht darin, dass keine Rückzahlungspflicht für das über sie erworbene Geld besteht. Natürlich wollen die Eigentümer eines Unternehmens, dass es erfolgreich ist und den Eigenkapitalgebern einen guten Return on Investment bietet, jedoch ohne erforderliche Zahlungen oder Zinsbelastungen, wie dies bei der Fremdfinanzierung der Fall ist.
Die Eigenkapitalfinanzierung belastet das Unternehmen nicht zusätzlich. Da mit der Eigenkapitalfinanzierung keine monatlichen Zahlungen verbunden sind, steht dem Unternehmen mehr Kapital zur Verfügung, um in das Wachstum des Unternehmens zu investieren. Das bedeutet jedoch nicht, dass die Eigenkapitalfinanzierung keine Nachteile hat.
Tatsächlich ist der Nachteil ziemlich groß. Um eine Finanzierung zu erhalten, müssen Sie dem Investor einen Prozentsatz Ihres Unternehmens geben. Sie müssen Ihre Gewinne teilen und sich mit Ihren neuen Partnern beraten, wenn Sie Entscheidungen treffen, die das Unternehmen betreffen. Die einzige Möglichkeit, Investoren zu entfernen, besteht darin, sie aufzukaufen, aber das wird wahrscheinlich teurer sein als das Geld, das sie Ihnen ursprünglich gegeben haben.
Schuldenfinanzierung
Bei der Fremdfinanzierung wird Geld aufgenommen und mit Zinsen zurückgezahlt. Die häufigste Form der Fremdfinanzierung ist ein Darlehen. Die Fremdfinanzierung ist manchmal mit Einschränkungen der Geschäftstätigkeit des Unternehmens verbunden, die es verhindern können, Chancen außerhalb des Kerngeschäfts zu nutzen. Die Gläubiger sehen eine relativ niedrige Verschuldungsquote positiv, die dem Unternehmen zugute kommt, wenn es in Zukunft Zugang zu zusätzlichen Fremdfinanzierungen benötigt.
Die Vorteile der Fremdfinanzierung sind zahlreich. Erstens hat der Kreditgeber keine Kontrolle über Ihr Geschäft. Sobald Sie den Kredit zurückzahlen, endet Ihre Beziehung zum Geldgeber. Als nächstes sind die von Ihnen gezahlten Zinsen steuerlich abzugsfähig. Schließlich ist es einfach, Ausgaben zu prognostizieren, da die Kreditzahlungen nicht schwanken.
Die Kehrseite der Fremdfinanzierung ist für jeden, der Schulden hat, sehr real. Schulden sind eine Wette auf Ihre zukünftige Fähigkeit, den Kredit zurückzuzahlen.
Was ist, wenn Ihr Unternehmen in schwere Zeiten gerät oder die Wirtschaft erneut einen Zusammenbruch erlebt? Was ist, wenn Ihr Unternehmen nicht so schnell oder so gut wächst, wie Sie es erwartet haben? Schulden sind eine Ausgabe und Sie müssen die Ausgaben regelmäßig bezahlen. Dies könnte die Wachstumsfähigkeit Ihres Unternehmens beeinträchtigen.
Obwohl Sie möglicherweise eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung (LLC) oder eine andere Geschäftseinheit sind, die eine gewisse Trennung zwischen Unternehmens- und Privatvermögen vorsieht, kann der Kreditgeber Sie möglicherweise dennoch auffordern, das Darlehen mit dem finanziellen Vermögen Ihrer Familie zu garantieren. Wenn Sie der Meinung sind, dass eine Fremdfinanzierung das Richtige für Sie ist, bietet die US Small Business Administration (SBA) mit ausgewählten Banken ein garantiertes Kreditprogramm an, das es kleinen Unternehmen erleichtert, sich eine Finanzierung zu sichern.
Beispiel für Eigenkapitalfinanzierung vs. Fremdkapitalfinanzierung
Das Unternehmen ABC möchte sein Geschäft durch den Bau neuer Fabriken und den Kauf neuer Ausrüstung erweitern. Es stellt fest, dass es 50 Millionen US-Dollar an Kapital beschaffen muss, um sein Wachstum zu finanzieren.
Um dieses Kapital zu erhalten, beschließt das Unternehmen ABC, dies durch eine Kombination aus Eigenkapital- und Fremdfinanzierung zu tun. Für die Eigenkapitalfinanzierungskomponente verkauft es einen 15-prozentigen Eigenkapitalanteil an seinem Geschäft an einen privaten Investor im Gegenzug für 20 Millionen US-Dollar Kapital. Für die Fremdfinanzierungskomponente erhält sie von einer Bank einen Geschäftskredit in Höhe von 30 Millionen US-Dollar zu einem Zinssatz von 3%. Das Darlehen muss in drei Jahren zurückgezahlt werden.
Es könnte viele verschiedene Kombinationen mit dem obigen Beispiel geben, die zu unterschiedlichen Ergebnissen führen würden. Wenn Unternehmen ABC beispielsweise beschließt, Kapital nur mit Eigenkapital zu beschaffen, müssten die Eigentümer mehr Eigentum aufgeben, was ihren Anteil an zukünftigen Gewinnen und Entscheidungsbefugnissen verringert.
Umgekehrt wären ihre monatlichen Ausgaben höher, wenn sie sich nur für die Fremdfinanzierung entscheiden würden, sodass weniger Bargeld für andere Zwecke zur Verfügung steht und eine größere Schuldenlast mit Zinsen zurückgezahlt werden müsste. Unternehmen müssen bestimmen, welche Option oder Kombination für sie am besten geeignet ist.