Eigenkapitalfinanzierung vs. Schuldenfinanzierung: Was ist der Unterschied?
Eigenkapitalfinanzierung vs. Schuldenfinanzierung: Ein Überblick
Um Kapital für geschäftliche Zwecke zu beschaffen, haben Unternehmen in erster Linie zwei Arten der Finanzierung als Option: Eigenkapitalfinanzierung und Fremdfinanzierung. Die meisten Unternehmen verwenden eine Kombination aus Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung, aber beide haben einige deutliche Vorteile. Das wichtigste davon ist, dass die Eigenkapitalfinanzierung keine Rückzahlungsverpflichtung beinhaltet und zusätzliches Betriebskapital bereitstellt, das zum Wachstum eines Unternehmens verwendet werden kann. Für die Fremdfinanzierung muss hingegen kein Teil des Eigentums aufgegeben werden.
Unternehmen haben in der Regel die Wahl, ob sie eine Fremd- oder Eigenkapitalfinanzierung beantragen möchten. Die Wahl hängt häufig davon ab, welche Finanzierungsquelle für das Unternehmen am leichtesten zugänglich ist, welchen Cashflow es hat und wie wichtig es für die Haupteigentümer ist, die Kontrolle über das Unternehmen zu behalten. Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital zeigt, wie viel der Finanzierung eines Unternehmens proportional durch Schulden und Eigenkapital bereitgestellt wird.
Die zentralen Thesen
- Es gibt zwei Arten von Finanzierungen, die einem Unternehmen zur Kapitalbeschaffung zur Verfügung stehen: Eigenkapitalfinanzierung und Fremdfinanzierung.
- Bei der Fremdfinanzierung wird Geld aufgenommen, während bei der Eigenkapitalfinanzierung ein Teil des Eigenkapitals des Unternehmens verkauft wird.
- Der Hauptvorteil der Eigenkapitalfinanzierung besteht darin, dass keine Verpflichtung zur Rückzahlung des durch sie erworbenen Geldes besteht.
- Die Eigenkapitalfinanzierung stellt keine zusätzliche finanzielle Belastung für das Unternehmen dar, der Nachteil ist jedoch recht groß.
- Der Hauptvorteil der Fremdfinanzierung besteht darin, dass ein Geschäftsinhaber die Kontrolle über das Geschäft nicht aufgibt, wie dies bei der Eigenkapitalfinanzierung der Fall ist.
- Die Gläubiger sehen eine relativ niedrige Verschuldungsquote positiv, was dem Unternehmen zugute kommt, wenn es in Zukunft Zugang zu zusätzlicher Fremdfinanzierung benötigt.
Eigenkapitalfinanzierung
Bei der Eigenkapitalfinanzierung wird ein Teil des Eigenkapitals eines Unternehmens gegen Kapital verkauft. Beispielsweise muss der Eigentümer des Unternehmens ABC möglicherweise Kapital beschaffen, um die Geschäftsausweitung zu finanzieren. Der Eigentümer beschließt, 10% des Eigentums an dem Unternehmen aufzugeben und es gegen Kapital an einen Investor zu verkaufen. Dieser Investor besitzt jetzt 10% des Unternehmens und hat eine Stimme bei allen zukünftigen Geschäftsentscheidungen.
Der Hauptvorteil der Eigenkapitalfinanzierung besteht darin, dass keine Verpflichtung zur Rückzahlung des durch sie erworbenen Geldes besteht. Natürlich möchten die Eigentümer eines Unternehmens, dass es erfolgreich ist und den Eigenkapitalinvestoren eine gute Rendite bietet, jedoch ohne erforderliche Zahlungen oder Zinsaufwendungen, wie dies bei der Fremdfinanzierung der Fall ist.
Die Eigenkapitalfinanzierung belastet das Unternehmen nicht zusätzlich finanziell. Da im Zusammenhang mit der Eigenkapitalfinanzierung keine monatlichen Zahlungen erforderlich sind, steht dem Unternehmen mehr Kapital zur Verfügung, um in das Wachstum des Geschäfts zu investieren. Das heißt aber nicht, dass die Eigenkapitalfinanzierung keinen Nachteil hat.
In der Tat ist der Nachteil ziemlich groß. Um eine Finanzierung zu erhalten, müssen Sie dem Investor einen Prozentsatz Ihres Unternehmens geben. Sie müssen Ihre Gewinne teilen und sich mit Ihren neuen Partnern beraten, wenn Sie Entscheidungen treffen, die das Unternehmen betreffen. Die einzige Möglichkeit, Investoren zu entfernen, besteht darin, sie aufzukaufen. Dies ist jedoch wahrscheinlich teurer als das Geld, das sie Ihnen ursprünglich gegeben haben.
Schuldenfinanzierung
Bei der Fremdfinanzierung wird Geld geliehen und mit Zinsen zurückgezahlt. Die häufigste Form der Fremdfinanzierung ist ein Darlehen. Die Fremdfinanzierung ist manchmal mit Einschränkungen der Geschäftstätigkeit des Unternehmens verbunden, die es möglicherweise daran hindern, Chancen außerhalb des Kerngeschäfts zu nutzen. Die Gläubiger sehen eine relativ niedrige Verschuldungsquote positiv, was dem Unternehmen zugute kommt, wenn es in Zukunft Zugang zu zusätzlicher Fremdfinanzierung benötigt.
Die Vorteile der Fremdfinanzierung sind zahlreich. Erstens hat der Kreditgeber keine Kontrolle über Ihr Unternehmen. Sobald Sie den Kredit zurückzahlen, endet Ihre Beziehung zum Finanzier. Als nächstes sind die von Ihnen gezahlten Zinsen steuerlich absetzbar. Schließlich ist es einfach, Ausgaben zu prognostizieren, da die Kreditzahlungen nicht schwanken.
Der Nachteil der Fremdfinanzierung ist für jeden, der Schulden hat, sehr real. Schulden sind eine Wette auf Ihre zukünftige Fähigkeit, den Kredit zurückzuzahlen.
Was ist, wenn Ihr Unternehmen in schwere Zeiten gerät oder die Wirtschaft erneut einen Zusammenbruch erlebt? Was ist, wenn Ihr Unternehmen nicht so schnell oder so gut wächst, wie Sie es erwartet haben? Schulden sind eine Ausgabe und Sie müssen die Ausgaben regelmäßig bezahlen. Dies könnte die Wachstumsfähigkeit Ihres Unternehmens beeinträchtigen.
Obwohl Sie möglicherweise eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung ( Limited Liability Company, LLC) oder eine andere Geschäftseinheit sind, die eine gewisse Trennung zwischen Unternehmen und Privatfonds vorsieht, kann der Kreditgeber Sie dennoch auffordern, den Kredit mit dem finanziellen Vermögen Ihrer Familie zu garantieren. Wenn Sie der Meinung sind, dass eine Fremdfinanzierung für Sie richtig ist, arbeitet die US Small Business Administration (SBA) mit ausgewählten Banken zusammen, um ein garantiertes Darlehensprogramm anzubieten, das es kleinen Unternehmen erleichtert, sich eine Finanzierung zu sichern.
Beispiel für Eigenkapitalfinanzierung vs. Schuldenfinanzierung
Das Unternehmen ABC beabsichtigt, sein Geschäft durch den Bau neuer Fabriken und den Kauf neuer Geräte zu erweitern. Es stellt fest, dass es 50 Millionen US-Dollar Kapital aufbringen muss, um sein Wachstum zu finanzieren.
Um dieses Kapital zu erhalten, beschließt das Unternehmen ABC, dies durch eine Kombination aus Eigenkapitalfinanzierung und Fremdfinanzierung zu tun. Für die Eigenkapitalfinanzierungskomponente verkauft das Unternehmen einen Anteil von 15% an seinem Geschäft an einen privaten Investor gegen eine Kapitalausstattung von 20 Mio. USD. Für die Fremdfinanzierungskomponente erhält sie von einer Bank ein Geschäftsdarlehen in Höhe von 30 Mio. USD mit einem Zinssatz von 3%. Das Darlehen muss in drei Jahren zurückgezahlt werden.
Es könnte viele verschiedene Kombinationen mit dem obigen Beispiel geben, die zu unterschiedlichen Ergebnissen führen würden. Wenn sich das Unternehmen ABC beispielsweise dazu entschließen würde, Kapital nur mit Eigenkapitalfinanzierung zu beschaffen, müssten die Eigentümer mehr Eigentum aufgeben, was ihren Anteil an zukünftigen Gewinnen und Entscheidungsbefugnissen verringert.
Wenn sie sich dagegen entschließen, nur Fremdfinanzierung zu verwenden, wären ihre monatlichen Ausgaben höher, so dass weniger Bargeld für andere Zwecke zur Verfügung steht und eine größere Schuldenlast besteht, die mit Zinsen zurückgezahlt werden müsste. Unternehmen müssen bestimmen, welche Option oder Kombination für sie am besten geeignet ist.