Warum an der Nasdaq notieren im Vergleich zu anderen Börsen?
Die Hauptvorteile einer Unternehmensnotierung an der Nasdaq- Börse sind niedrigere Notierungsgebühren und niedrigere Mindestanforderungen, um sich für eine Notierung zu qualifizieren. Die Tatsache, dass Nasdaq einen vollelektronischen Handel bietet, wird von vielen Händlern ebenfalls als Vorteil angesehen.
Der Hauptnachteil einer Notierung an der Nasdaq im Vergleich zu einer Notierung an der New York Stock Exchange (NYSE) oder der London Stock Exchange (LSE) ist die Wahrnehmung von weniger Prestige, weniger Blue-Chip-Status für ein Unternehmen, obwohl diese Wahrnehmung ist erheblich verblasst, da große Firmen wie Apple, Google und Microsoft zu bemerkenswerten börsengehandelten Nasdaq-Erfolgen geworden sind.
Vorteile einer Notierung an der Nasdaq
Die niedrigeren Mindestanforderungen an die Nasdaq für die Notierung bieten neuen, kleineren Unternehmen einen leichteren Einstieg, die an einer großen Börse notiert werden sollen. Ab 2020 zu qualifizieren an der Nasdaq Börse notiert werden, ein Geschäft von mehr als $ 11 Millionen in den letzten drei Jahren verdient haben muß und mindestens 1,25 Mio. Aktien ausgegeben, insgesamt haben muß Marktwert von mindestens 45 $ Million. Im Gegensatz dazu schreiben die Anforderungen andieBörsennotierung ander NYSE vor, dass der gesamte ausstehende Aktienwert des Unternehmens 100 Millionen US-Dollar überschreiten muss.
Die Nasdaq bietet auch deutlich niedrigere Notierungsgebühren als die NYSE. Die jährliche Notierungsgebühr an der Nasdaq beträgt 47.000 US-Dollar, verglichen mit der jährlichen Notierungsgebühr der NYSE von 71.000 US-Dollar.3 Über einen Zeitraum von einem Jahr könnte ein Unternehmen, das an der Nasdaq statt an der NYSE notiert ist, mehr als die Kosten einer einjährigen Notierung einsparen.
Die NYSE-Notierungsgebühr für einen Börsengang (IPO) ist höher als die der Nasdaq, wobei die NYSE-Gebühr für eine IPO-Notierung 295.000 USD beträgt, verglichen mit der Nasdaq-IPO-Gebühr von 150.000 USD.5
Die Nasdaq war die erste vollelektronische Handelsbörse. Dies scheint von Vorteil zu sein, da der elektronische Handel an Handelsbörsen weltweit zunehmend zur Norm wird. Die NYSE beschäftigt immer noch Spezialisten, echte Leute, die auf dem Parkett der Börse arbeiten und große Aktienblöcke kaufen und verkaufen. Während die NYSE wahrscheinlich argumentieren würde, dass der Einsatz von Spezialisten, die den Handel leiten, überlegen ist, scheint die schnellere Ausführung, die durch den reinen elektronischen Handel möglich ist, der entscheidende Faktor für die Anleger zu sein.
Nachteile einer Notierung an der Nasdaq
Die NYSE, fast 200 Jahre älter als die Nasdaq-Börse, hat immer noch ein gewisses Prestige, eine Anerkennung ihres Platzes als US-Börse. Viele Unternehmen, die ursprünglich an der Nasdaq notiert waren, sind seitdem an die NYSE gesprungen und verzichten bereitwillig auf die erheblichen Einsparungen bei den Notierungsgebühren für die Anerkennung, an der NYSE gehandelt zu werden. Zu diesen Firmen gehören Nortel und E-Trade. Im Gegensatz dazu ist Aeroflex bisher das einzige bekannte große Unternehmen, das von der NYSE an die Nasdaq gewechselt hat.
Mit der zunehmenden Globalisierung der Finanzmärkte haben sowohl die Nasdaq als auch die NYSE versucht, Partnerschaften mit anderen großen Börsen, der Nasdaq mit der LSE und der OMX sowie der NYSE mit der Euronext und der Tokyo Stock Exchange, einzugehen. Dieser Trend wird sich wahrscheinlich fortsetzen, da die Verabschiedung von Sarbanes-Oxley und andere regulatorische Änderungen es den ausländischen Börsen um neue Unternehmensnotierungen zu konkurrieren. Dieser Trend wird wahrscheinlich zu einer stärkeren globalen Konsolidierung der Börsen führen.