Welche Auswirkungen hat der Russland-Ukraine-Krieg auf Kryptowährungen?

In den frühen Morgenstunden des 24. Februar begann Russland seinen Einmarsch in die Ukraine. Stunden später, genau um 5 Uhr morgens, bekamen Bitcoin und die übrigen Kryptowährungen die Panik des Krieges sehr stark zu spüren und ihre Kurse fielen erheblich, wobei einige Kryptowährungen um mehr als 15 % fielen.

Bitcoin erreichte seinen Tiefststand um 6.30 Uhr, als er bei 34.405 Dollar gehandelt wurde und damit gefährlich nahe an der 33.000-Dollar-Unterstützung lag. Gleichzeitig sank der Ethereum-Kurs auf 2.307 Dollar und der Cardano-Kurs auf 0,75 Dollar.

Actualmente el Bitcoin, el Ethereum y Cardano cotizan en 35.520, 2.390 y 0,77 dólares respectivamente y amenazan peligrosamente sus resistencias.

Für Jason Guthrie, Leiter der Abteilung für digitale Anlagen in Europa bei WisdomTree, ist der Einmarsch in die Ukraine eine Tragödie und eine Bedrohung für die globale Stabilität. Die dadurch entstehende Unsicherheit „wird sich auf viele Anlageklassen auswirken, auch auf Kryptowährungen. Es wäre unangebracht, darüber zu spekulieren, wie sich die Situation von nun an entwickeln könnte. Esperamos una rápida resolución de la situación y el retorno a la paz en la región.“

¿Pierde el Bitcoin la consideración de valor refugio?

Wie erwartet haben alle Weltmärkte und Indizes mit starken Rückgängen auf den Beginn des Krieges zwischen Russland und der Ukraine reagiert. Alle? Nein, nicht alle. Sichere Wertpapiere wie Gold, Staatsanleihen (z. B. deutsche und US-amerikanische 10-Jahres-Anleihen) und Energierohstoffe wie Öl- und Erdgas-Futures sind in den letzten Stunden im Wert gestiegen.

Aber was ist mit Bitcoin? Wurde er nicht gerade von vielen Experten als sicherer Hafen und in direkter Konkurrenz zu Gold betrachtet? Nun ja… Ja und nein. Unter sonst gleichen Bedingungen hatte sich der Bitcoin als verlässliche Anlageform und als gutes Mittel zur Bekämpfung der Inflation erwiesen.

Unter den derzeitigen Bedingungen großer Unsicherheit und der Tatsache, dass die wichtigste Kryptowährung immer noch als riskanter Vermögenswert mit hoher Volatilität angesehen wird, ist es jedoch schwierig, sich vorzustellen, dass Bitcoin in den Augen des internationalen Marktes ein wirklich sicherer Hafen ist. Vielleicht in der Zukunft, aber nicht heute.

„Dieser Konflikt hat gezeigt, dass, wenn die Dinge wirklich schlecht werden, der wahre sichere Hafen Gold ist und nicht der Kryptosektor“, sagt Víctor Alvargonzález, Gründungspartner und Direktor für Strategie bei Nextep Finance. In diesem Sinne, so Alvargonzález weiter, hat der Kryptosektor im Allgemeinen und Bitcoin im Besonderen „nicht bewiesen, dass er angesichts von Änderungen in der Geldpolitik der Zentralbanken“, wie etwa Zinserhöhungen, als sicherer Hafen fungiert, „und es bleibt nur abzuwarten, ob er angesichts eines Vertrauensverlusts der Zentralbanken als solcher fungieren kann“.
Eine weitere Erkenntnis liefert der Kryptoasset-Analyst der Multi-Asset-Investmentplattform eToro, Simon Peters: „Da Kryptoassets für institutionelle Anleger attraktiver geworden sind, verhalten sie sich eher wie ein ‚Risiko-Anlagewert‘. Kryptoassets und die US-Märkte bewegen sich in einer Weise zusammen, wie es noch nie zuvor geschehen ist. Meiner Meinung nach scheint es, dass sich die Anleger auf einen weiteren Rückgang der Kryptoassets einstellen. Um diese kurzfristige Unsicherheit zu überwinden, wenden sich die Anleger nun sicheren Häfen wie Gold zu.

Positiv zu vermerken ist jedoch, dass es sich bei Bitcoin um „eine positive Technologie handelt, die wächst und vielen Anlegern als sicherer Hafen vor dem anhaltenden Anstieg der Inflation dient, der von den Zentralbanken verursacht wird“, sagt Diego Morin, Sales Operations Analyst bei IG.

Eine andere positive Sichtweise vertritt Herminio Fernández, CEO von Eurocoinpay: „Bitcoin wird langfristig zweifellos den Goldmarkt als Wertaufbewahrungsmittel auffressen. Er fügt hinzu: „Überall auf der Welt, auch in Russland, wird der Sektor gesetzlich geregelt und reguliert. Andere Länder, die Kryptowährungen ablehnend gegenüberstehen, machen einen Rückzieher und sprechen bereits über deren Regulierung, da sie den Innovations- und Technologiezug mit den daraus resultierenden Arbeitsplätzen nicht verpassen wollen“.

Wir sollten auch nicht vergessen, dass, wie Daniel Santos, CEO von Woonkly, betont, Bitcoin „historisch nicht mit dem Aktienmarkt korreliert ist und erst vor zwei Jahren begann, eine gewisse Korrelation zu haben, die wir sehen, wenn er von Ereignissen wie denen betroffen ist, die zu einem Rückgang der Aktienmärkte führen. Wir glauben, dass sie im Moment nicht als sicherer Hafen dienen, weil es einen Rückgang gab und keine Stabilität oder Verkäufe“.

„Bitcoin hat seine Stärke in den letzten Jahren bereits unter Beweis gestellt“, so Santos weiter. Wenn wir die Geburt des Bitcoin als Referenz nehmen, war er der Vermögenswert, der Jahr für Jahr die höchsten Renditen abwarf“, und in einem Szenario wie dem aktuellen „können wir eine Menge Volatilität und starke Preisrückgänge erwarten, da er zeigt, dass er im Moment in gewissem Maße den Trends anderer Finanzmärkte folgt, Aber die Stärke von Bitcoin ist intrinsisch, und wir sind zuversichtlich, dass Bitcoin in Zukunft deutlich über den aktuellen Kursen liegen und sich als sicherer Hafen des Kryptomarktes etablieren wird, so wie es Gold auf den traditionellen Märkten ist.

¿Hasta dónde puede caer el Bitcoin y el resto de las criptomonedas importantes?

Für Diego Morín, Sales Operations Analyst bei IG, „müssten sich die Kryptowährungen wichtigen Niveaus nähern, wie z.B. dem Jahrestief von Bitcoin (33.076 Dollar), ein Bereich, der, wenn er verloren wird, dem kritischen Niveau von 30.000 Dollar, einem Boden, der zwischen Mai und Juli letzten Jahres geschaffen wurde, ein bärisches Momentum verleihen würde. La misma situación tendríamos para el Ethereum, con el avistamiento del soporte de los 2.160 dólares (mínimos anuales), por tanto, si la oferta continuase con la fuerza actual ante este conflicto, podríamos tener un testeo al soporte de los 1.800 dólares, mínimos del año 2021”.

In der Zwischenzeit sagt Simon Peters, Experte für Kryptowährungen bei der Multi-Asset-Investmentplattform eToro, dass „wenn wir einen weiteren Preisverfall sehen, wir als erstes bedenken sollten, dass wir trotz allem noch nicht die Tiefststände erreicht haben, die wir Mitte letzten Jahres nach dem harten Durchgreifen gegen das Bitcoin-Mining in China gesehen haben, als der Preis auf ein Tief von 29.000-30.000 $ fiel. Esta sería la primera zona a observar y ver si algunos compradores significativos intervienen”.

Auf der anderen Seite sieht Herminio Fernández, CEO von Eurocoinpay, den Bitcoin bei 25.000 Dollar: „Es ist fast unvermeidlich“. „Noch mehr“, so Hernández weiter, „wenn der Krieg in der Ukraine eskaliert und über einen längeren Zeitraum anhält und die übrigen Kryptowährungen in Mitleidenschaft zieht. Además, el Bitcoin como moneda dominante no logra superar el dominio que tiene el oro en los principales mercados como activo de valor esto está lastrando su cotización“.

¿Y ahora qué?

Zweifellos haben Bitcoin und die übrigen Kryptowährungen trotz dieser Krise der Kryptoassets noch einen langen Weg vor sich, wieMiguel Hernández, Ausbildungsleiter an der Traders Business School erinnert:„Wie bei der Krise im Jahr 2017 mit dem chinesischen Verbot, im Jahr 2020 mit der globalen Pandemie und im Jahr 2021 mit dem Mining-Verbot in China für Kryptoassets“, hat diese Krise „Kryptowährungen genauso betroffen wie andere Vermögenswerte“.

Dies bedeutet jedoch nicht, dass dies ihr Ende ist, ganz im Gegenteil“, so Hernández weiter. Es handelt sich um eine relativ neue Welt, die im Begriff ist, zu bleiben. Zu diesem kriegerischen Konflikt kommen noch die steuerlichen Einschränkungen hinzu, die sie erleiden, um ihn zu kontrollieren, was dem Prinzip der Kryptowährungen, nämlich der Dezentralisierung, zuwiderläuft. Dies wird weder die erste noch die letzte Krise sein, der Kryptowährungen, wie auch andere Finanzanlagen, ausgesetzt sein werden.

Daniel Santos, CEO von Woonkly, ist derselben Meinung: „Die Akzeptanz von Kryptowährungen hat gerade erst begonnen, und wir erwarten ein exponentielles Wachstum bei der Nutzung, den Investitionen und dem Erscheinen von Tausenden von neuen Blockchain-Produkten, die wiederum zu einer größeren Akzeptanz führen werden“.
Santos fährt fort: „Auch wenn die gegenwärtigen Umstände nicht die besten sind, ist die Blockchain-Technologie, die hinter den Kryptowährungen steht, eine Realität, und sie wird bleiben. Sie kann viele Phasen durchlaufen, sowohl positive als auch negative, und sie kann auf ihrem Weg Nachteile haben, aber sie wird nicht in der Lage sein, die ganze Bewegung, die um sie herum entstanden ist, oder die massive Annahme, die bereits stattfindet, zu stoppen“.