Gewichtetes Alpha

Was ist gewichtetes Alpha?

Das gewichtete Alpha misst die Wertentwicklung eines Wertpapiers über einen bestimmten Zeitraum, in der Regel ein Jahr, wobei den jüngsten Aktivitäten mehr Bedeutung beigemessen wird.

Gewichtetes Alpha verstehen

Wie der Name schon sagt, ist das gewichtete Alpha ein gewichtetes Maß dafür, wie stark ein Wertpapier, beispielsweise eine Aktie, über einen definierten Zeitraum, normalerweise ein Jahr, gestiegen oder gefallen ist. Im Allgemeinen wird den jüngsten Aktivitäten mehr Gewicht beigemessen, indem späteren Leistungsmessungen höhere Gewichtungen zugewiesen werden als früheren Messungen. Dies trägt dazu bei, eine Renditekennzahl zu erhalten, die sich stärker auf die aktuellste Periode konzentriert, die sich bei der Analyse dieses Wertpapiers als relevanter erweisen sollte. Diese Metrik ist sehr beliebt bei technischen Analysten und solchen, die sich eher auf Analysen verlassen, um ihre Handelsentscheidung zu verbessern.

Das gewichtete Alpha verwendet gewichtete mathematische Berechnungen, um eine Alpha Performance-Zahl zu erhalten. Alpha ist ein Maß für die risikoadjustierte Performance im Vergleich zu einer Benchmark. Im Bereich der Vermögensverwaltung wird Alpha oft als Indikator für die Fähigkeiten des Fondsmanagers angesehen. Diese Argumentation kann auch bei der Analyse einer Aktie zutreffen, was teilweise die Effektivität des Managementteams eines Unternehmens widerspiegelt.

Beispielsweise weist eine Aktie mit einer Rendite auf dem Niveau der Benchmark, bereinigt um das eingegangene Risiko, ein Alpha von Null auf. Ein positives Alpha zeigt an, dass die Aktie eine höhere Rendite als die Benchmark erzielte, während ein negatives Alpha das Gegenteil anzeigt.

Gewichtete Alpha-Berechnung

Gewichtete Berechnungen ergeben eine zugewiesene Gewichtung basierend auf verschiedenen Faktoren. Indizes verwenden eine Gewichtung, um Wertpapieren nach Preis oder Marktkapitalisierung eine höhere Gewichtung zu verleihen. Bei einer gewichteten Alpha-Berechnung wird typischerweise jüngeren Zeitperiodenrenditen über eine Zeitreihe eine höhere Gewichtung gegeben.

Gewichtete Alpha-Berechnungen konzentrieren sich normalerweise auf ein Jahr der Rendite eines Wertpapiers. Wenn ein Wertpapier ein positives gewichtetes Alpha hat, kann ein Anleger im Allgemeinen davon ausgehen, dass sein Kurs im letzten Jahr gestiegen ist. Umgekehrt, wenn der Kurs eines Wertpapiers ein negatives gewichtetes Alpha hat, können Anleger davon ausgehen, dass die einjährige Kursrendite niedriger ist.

Bei einer gewichteten Alpha-Berechnung können die Gewichtungen basierend auf Präferenzen oder Softwareprogrammen für die technische Analyse variieren. Einige gewichtete Alpha-Berechnungen können Gewichtungen nach Quartilen zuweisen, während andere eine standardmäßige abnehmende Gewichtungsmethode verwenden.

Gewichtete Alpha-Inferenzen

Das gewichtete Alpha wird von einer Vielzahl von Anlegern verwendet. Am häufigsten verwenden technische Analysten gewichtetes Alpha als Indikator zur Unterstützung von Kauf- und Verkaufssignalen. Technische Analysten verwenden diese Kennzahl, um Unternehmen zu identifizieren, die im letzten Jahr einen starken Trend gezeigt haben, und insbesondere, um ihre Aufmerksamkeit auf Unternehmen zu richten, deren Dynamik zunimmt. Wenn das gewichtete Alpha positiv ist, kann es ein zinsbullisches Kaufsignal unterstützen. Wenn das gewichtete Alpha negativ ist, kann es ein rückläufiges Verkaufssignal unterstützen.

Betrachten Sie als Beispiel eine Aktie, die im letzten Jahr sowohl durch zinsbullische als auch durch bärische Trendmuster mehrere Hochs und Tiefs erlebt hat. Ein technischer Analyst, der einen Bollinger-Band Kanal verwendet, kann feststellen, dass sich der Preis seiner Unterstützungstrendlinie nähert. Wenn die Aktie ein positives gewichtetes Alpha aufweist, kann dies eine Bestätigung dafür sein, dass der Aktienkurs im letzten Jahr stark gestiegen ist, was einen weiteren zinsbullischen Anstieg unterstützt.

In einem anderen Szenario kann ein Händler sehen, dass der Kurs einer Aktie in einem Bollinger-Band-Kanal sein Widerstandsband erreicht und beginnt, dieses zu überschreiten. Dies ist oft ein Signal für eine Umkehr und würde ein Verkaufssignal anzeigen. Wenn dieses Wertpapier jedoch ein positives gewichtetes Alpha hat, ist es wahrscheinlicher, dass es über seine Widerstandsmarke durchbricht und höher steigt. Daher könnte das gewichtete Alpha in diesem Szenario einen Kauf-Trade unterstützen.