Wasserfall Zahlung

Was ist eine Wasserfallzahlung?

Wasserfall-Zahlungsstrukturen erfordern, dass höherstufige Gläubiger Zins- und Kapitalzahlungen erhalten, während die niedrigerstufigen Gläubiger Kapitalzahlungen erhalten, nachdem die höherstufigen Gläubiger vollständig zurückgezahlt wurden. Schuldner strukturieren diese Systeme in der Regel in solche Tranchen, um die Kredite mit dem höchsten Kapital zuerst zu priorisieren, da sie wahrscheinlich auch die teuersten sind.

Wie eine Wasserfallzahlung funktioniert

Stellen Sie sich einen Wasserfall vor, der in vertikal ausgerichtete Eimer fällt. Das Wasser steht für Geld und die Eimer für Gläubiger. Das Wasser füllt zuerst den ersten Eimer. Der zweite Eimer füllt sich erst, wenn der erste voll ist. Wenn Wasser fließt, werden mehr Eimer in der Reihenfolge gefüllt, in der sie erscheinen.

In der Regel nehmen die Eimergrößen (Schuldengröße) mit abnehmendem Wasser ab. Dies ist wahrscheinlich, weil die Tilgung großer Schulden das Insolvenzrisiko verringert und Bargeld für Operationen, Investitionen und Investitionen freisetzt.

Diese Art von Plan eignet sich beispielsweise am besten für ein Unternehmen, das mehr als ein Darlehen zurückzahlt. Angenommen, dieses Unternehmen verfügt über drei Betriebskredite mit jeweils unterschiedlichen Zinssätzen. Das Unternehmen leistet Kapital- und Zinszahlungen für das teuerste Darlehen und nur Zinszahlungen für die verbleibenden beiden. Sobald das teuerste Darlehen zurückgezahlt ist, kann das Unternehmen alle Zins- und Kapitalzahlungen für das nächste, teurere Darlehen leisten. Der Prozess wird fortgesetzt, bis alle Kredite zurückgezahlt sind.

Beispiel für Wasserfallzahlungen

Um zu demonstrieren, wie ein Wasserfall-Zahlungsschema funktioniert, nehmen Sie an, dass ein Unternehmen Kredite von drei Gläubigern, Gläubiger A, Gläubiger B und Gläubiger C, aufgenommen hat. Das Schema ist so strukturiert, dass Gläubiger A der Gläubiger mit der höchsten Stufe ist, während Gläubiger C der niedrigste Gläubiger ist. gestufter Gläubiger. Die Vereinbarung für das, was die Gesellschaft jedem Gläubiger schuldet, ist wie folgt:

• Gläubiger A sind insgesamt 5 Mio. USD an Zinsen und 10 Mio. USD an Kapital geschuldet.
• Gläubiger B sind insgesamt 3 Mio. USD Zinsen und 8 Mio. USD Kapital geschuldet.
• Gläubiger C schuldet insgesamt 1 Million US-Dollar an Zinsen und 5 Millionen US-Dollar an Kapital.

Angenommen, das Unternehmen verdient im ersten Jahr 17 Millionen US-Dollar. Es zahlt dann die gesamten 15 Millionen US-Dollar aus, die Gläubiger A geschuldet werden, und lässt 2 Millionen US-Dollar übrig, um weitere Schulden zu begleichen. Da die Prioritätsstruktur noch besteht, müssen diese 2 Mio. USD an Gläubiger B angewendet werden. Angenommen, das Unternehmen zahlt 1 Mio. USD an Gläubiger B für Zinsen und 1 Mio. USD an Gläubiger B für den Kapitalbetrag. Das Ergebnis nach dem ersten Jahr ist wie folgt:

• Gläubiger A ist voll bezahlt.
• Gläubiger B schuldet insgesamt 2 Mio. USD Zinsen und 7 Mio. USD Kapital.
• Gläubiger C schuldet insgesamt 1 Million US-Dollar an Zinsen und 5 Millionen US-Dollar an Kapital.

Wenn das Unternehmen im zweiten Jahr 13 Millionen US-Dollar verdient, könnte es die verbleibende Verpflichtung gegenüber Gläubiger B abbezahlen und mit der Rückzahlung von Gläubiger C beginnen. Das Ergebnis nach dem zweiten Jahr lautet wie folgt:

• Gläubiger A ist voll bezahlt.
• Gläubiger B ist voll bezahlt.
• Gläubiger C ist ein Kapital von 2 Mio. USD geschuldet.

Dieses Beispiel wurde vereinfacht, um die Mechanismen eines Wasserfall-Zahlungsschemas zu zeigen. In der Realität sind einige Wasserfallschemata so strukturiert, dass während jedes Zahlungszyklus Mindestzinszahlungen an alle Ebenen erfolgen.