Waschen Sie den Handel
Was ist Waschhandel?
Der Waschhandel ist ein Prozess, bei dem ein Händler ein Wertpapier kauft und verkauft, um dem Markt irreführende Informationen zuzuführen. In einigen Situationen werden Waschgeschäfte von einem Händler und einem Makler ausgeführt, die miteinander zusammenarbeiten, und in anderen Fällen werden Waschgeschäfte von Anlegern ausgeführt, die sowohl als Käufer als auch als Verkäufer des Wertpapiers fungieren. Waschhandel ist nach US-amerikanischem Recht illegal, und die IRS verbietet Steuerzahlern, Verluste, die aus Waschgeschäften resultieren, von ihrem steuerpflichtigen Einkommen abzuziehen.
Die zentralen Thesen
- Der Waschhandel ist eine illegale Art des Handels, bei der ein Broker und ein Händler zusammenarbeiten, um Gewinne zu erzielen, indem sie dem Markt irreführende Informationen zuführen.
- Hochfrequenzhandelsunternehmen und Kryptowährungsbörsen verwenden den Waschhandel, um die Preise zu manipulieren.
Wash Trading verstehen
Der Waschhandel wurde erstmals von der Bundesregierung nach der Verabschiedung des Commodity Exchange Act im Jahr 1936 gesperrt, einem Gesetz, das das Grain Futures Act änderte und auch den gesamten Warenhandel an regulierten Börsen vorschrieb. Vor ihrem Verbot in den 1930er Jahren war der Waschhandel eine beliebte Methode für Aktienmanipulatoren , um fälschlicherweise das Interesse an einer Aktie zu signalisieren, um den Wert zu steigern, damit diese Manipulatoren Geld verdienen konnten, indem sie die Aktie leerverkauften.
Die Vorschriften der Commodity Futures Trade Commission (CFTC) verbieten es Brokern auch, von Waschgeschäften zu profitieren, selbst wenn sie behaupten, die Absichten des Händlers nicht zu kennen. Makler müssen daher ihre Kunden einer Due Diligence unterziehen, um sicherzustellen, dass sie Aktien eines Unternehmens zum Zweck des gemeinsamen wirtschaftlichen Eigentums kaufen.
Das IRS hat auch strenge Vorschriften gegen den Waschhandel und verlangt, dass Steuerzahler keine Verluste abziehen, die sich aus Waschverkäufen ergeben. Der IRS definiert einen Waschverkauf als einen Verkauf, der innerhalb von 30 Tagen nach dem Kauf des Wertpapiers erfolgt und zu einem Verlust führt.
Waschhandel und Hochfrequenzhandel
Der Wash-Handel kehrte 2013 in die Schlagzeilen zurück, als das Phänomen des Hochfrequenzhandels immer weiter verbreitet wurde. Hochfrequenzhandel ist die Praxis, superschnelle Computer und Hochgeschwindigkeits-Internetverbindungen zu verwenden, um mehr als Zehntausende von Trades pro Sekunde durchzuführen.
Ab 2012 gab der damalige Kommissar der Commodity Futures Trading Commission, Bart Chilton, seine Absicht bekannt, die Hochfrequenzhandelsbranche auf Verstöße gegen die Waschhandelsgesetze zu untersuchen, da es für Unternehmen mit dieser Technologie einfach wäre, den Waschhandel unter zu betreiben das Radar.
Im Jahr 2013 beschuldigte die Securities and Exchange Commission (SEC) Wedbush Securities, „keine direkte und ausschließliche Kontrolle über die Einstellungen der von ihren Kunden verwendeten Handelsplattformen zu behalten“, was es einigen Hochfrequenzhändlern ermöglichte, sich an Waschgeschäften zu beteiligen anderes verbotenes und manipulatives Verhalten.
Es wurde auch festgestellt, dass der Waschhandel eine Rolle beim Handel an Kryptowährungsbörsen spielt. Nach Untersuchungen des Blockchain Transparency Institute wurden 2018 etwa 80% der 25 wichtigsten Handelspaare für Bitcoin an Kryptowährungsbörsen gewaschen gehandelt.
Beispiele für den Waschhandel
Wash Trades sind im Wesentlichen Trades, die sich gegenseitig aufheben und als solche keinen kommerziellen Wert haben. Sie werden jedoch in einer Vielzahl von Handelssituationen eingesetzt.
Zum Beispiel wurden im LIBOR-Skandal Waschgeschäfte eingesetzt, um Makler auszuzahlen, die die LIBOR Einreichungsgremien für den japanischen Yen manipuliert hatten. Nach Angaben der britischen Finanzbehörden führten UBS-Händler neun Waschgeschäfte mit einer Maklerfirma durch, um Gebühren in Höhe von 170.000 Pfund als Belohnung für die Rolle des Unternehmens bei der Manipulation der LIBOR-Sätze zu generieren.
Wash Trades können auch verwendet werden, um gefälschte Volumina für eine Aktie zu generieren und ihren Preis zu pumpen. Angenommen, ein Händler XYZ und eine Maklerfirma arbeiten zusammen, um Aktien von ABC schnell zu kaufen und zu verkaufen. Wenn andere Händler die Aktivität der Aktie bemerken, können sie Geld in ABC stecken, um von den Kursbewegungen zu profitieren. XYZ schließt dann die Aktie kurz und profitiert damit von der Abwärtsbewegung des Kurses.