Warum Sie dieses Jahr auf US-Aktien setzen sollten, sagt Goldman
Anleger sollten in diesem Jahr auf US-Aktien setzen, auch wenn die Bewertungen historisch hoch sind und die US-Notenbank (Fed) eine Straffung der Geldpolitik anstrebt, so das Anlagestrategie-Team von Goldman Sachs (NYSE:GS).
„Die Bewertung als Signal zum Ausstieg aus Aktien zu nutzen, ist nicht wirklich effektiv“, erklärt Sharmin Mossavar-Rahmani, Chief Investment Officer der Goldman Wealth Management and Consumer Division, während einer Pressekonferenz am Donnerstag zum Ausblick der Gruppe für das Jahr 2022, die von MarketWatch aufgegriffen wurde.
Die Anleger laufen Gefahr, sich große Gewinne entgehen zu lassen, wenn sie aufgrund von Bedenken über die zweifellos hohen Bewertungen aus dem Markt aussteigen, sagte sie.
Während viele Anleger Ähnlichkeiten zwischen dem aktuellen US-Aktienmarkt und der Dotcom-Blase von Ende 1999 sehen, sieht Goldman laut Mossavar-Rahmani erhebliche Unterschiede.
Allerdings konzentriert sich der S&P 500 auf eine kleine Gruppe von Aktien: Meta Platforms Inc (NASDAQ:FB), Apple (NASDAQ:AAPL), Netflix (NASDAQ:NFLX), Alphabet (NASDAQ:GOOG), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Amazon.com (NASDAQ:AMZN), NVIDIA (NASDAQ:NVDA) und Tesla (NASDAQ:TSLA). Goldman schätzt, dass diese Gruppe 27 % der Marktkapitalisierung des Index ausmacht, verweist aber auch auf die starken Renditen des Index im vergangenen Jahr.
Laut FactSet (NYSE:FDS) erzielte der S&P 500 im Jahr 2021 eine Gesamtrendite von 28,7 %. Aber selbst nach Ausschluss der Gruppe von acht Aktien, die Goldman als eine große kollektive Gewichtung im Index herausstellte, wären die Renditen mit 24,9 % immer noch hoch gewesen, berichtet MarketWatch.
Darüber hinaus war die Aktienrisikoprämie, ein Maß für die Gewinnrendite des S&P 500 im Verhältnis zur Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe, im Jahr 2000 deutlich weniger attraktiv“, so der Goldman Sachs-Bericht.
Für das laufende Jahr erwartet Goldman für den S&P 500 Index eine Gesamtrendite von 6,3 %.
Daher übergewichtet Goldman US-Aktien. „Die USA behalten ihren Innovationsvorsprung und verweisen gleichzeitig auf die höhere Produktivität ihrer Arbeitskräfte und das relativ starke Wachstum der Unternehmensgewinne“, stellt er fest.
Natürlich kann der US-Aktienmarkt im Jahr 2022 Schwankungen aufweisen, aber das Risiko einer Rezession ist gering, so Mossavar-Rahmani abschließend.