Optionsscheinprämie
Was ist eine Optionsscheinprämie?
Eine Optionsscheinprämie ist die Differenz zwischen dem aktuell gehandelten Preis eines Optionsscheins und seinem Mindestwert. Der Mindestwert eines Warrants ist die Differenz zwischen seinem Ausübungspreis und dem aktuell gehandelten Preis der zugrunde liegenden Aktie.
Alternativ ist eine Optionsscheinprämie die prozentuale Differenz zwischen den Kosten für den Kauf von Aktien durch Ausübung des Optionsscheins und dem Kauf auf dem freien Markt zum aktuellen Preis.
Grundlegendes zur Optionsprämie
Optionsscheine haben sowohl einen Preis als auch eine Prämie. In der Regel sinkt die Prämie, wenn der Preis des Optionsscheins in Verbindung mit der kürzeren Verfallszeit steigt. Ein Optionsschein ist im Geld, wenn der Ausübungspreis unter dem aktuellen Aktienkurs liegt. Je mehr im Geld der Warrant ist, desto geringer ist die Warrant-Prämie. Eine hohe Volatilität kann auch dazu führen, dass die Optionsscheinprämie höher ist.
Wie bei Call-Optionen kann die Prämie je nach Angebots- und Nachfragefaktoren steigen oder sinken.
Berechnung der Warrant Premium
Für die einfache Definition ist die Prämie der Betrag über dem inneren, oder Mindestwert.
- Prämie = aktueller Kurs des Optionsscheins – Mindestwert
- Mindestwert = Ausübungspreis – aktueller Preis der zugrunde liegenden Aktie
Beispiel für Optionsscheinprämie
Wenn in diesem Beispiel der Optionsscheinpreis 10 USD beträgt, der Ausübungspreis 25 USD und die aktuellen Aktienkosten 30 USD betragen, beträgt die Optionsprämie 10 USD (30 USD 25 USD) = 5 USD.
Für die zweite Berechnung ist die als Prozentsatz ausgedrückte Prämie die Differenz zwischen dem Kauf von Optionsscheinaktien und dem Kauf von Aktien über den freien Markt.
- Prämie = [(Warrantpreis+Ausübungspreis-Aktueller Aktienkurs) / Aktueller Aktienkurs] * 100
Ein Anleger hält beispielsweise einen Optionsschein mit einem Preis von 10 USD und einem Ausübungspreis von 25 USD. Der aktuelle Aktienkurs beträgt 30 US-Dollar. Die Optionsscheinprämie wäre [( 10 USD + 25 USD – 30 USD) / 30 USD] * 100 = 16,7%.
Optionsscheine werden in der Regel mit Aufschlägen gehandelt, da Händler glauben, dass der Kurs der zugrunde liegenden Aktie steigen kann. Je länger die Zeit bis zum Verfall ist, desto länger muss die Aktie also steigen. Wie bei Optionen schrumpft die Prämie jedoch, wenn sich der Verfall nähert.
Unterschied zwischen Optionen und Optionsscheinen
Ein Optionsschein ähnelt einer Option. Es gibt dem Eigentümer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, ein zugrunde liegendes Wertpapier zu einem bestimmten Preis, einer bestimmten Menge und zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu kaufen. Optionsscheine sind anders als Optionen, da sie von einem Unternehmen ausgegeben werden, während eine Option ein Instrument der Börse ist. Das im Optionsschein dargestellte Wertpapier, in der Regel Aktien, wird von der emittierenden Gesellschaft geliefert und nicht von einem die Aktien haltenden Anleger. Händler können keine Optionsscheine schreiben.
Unternehmen werden häufig Optionsscheine als Teil eines Neuemissionen anbieten, um Anleger zum Kauf des neuen Wertpapiers zu verleiten.