Warrant Premium
Was ist eine Warrant Premium?
Eine Optionsscheinprämie ist die Differenz zwischen dem aktuell gehandelten Preis eines Optionsscheins und seinem Mindestwert. Der Mindestwert eines Optionsscheins ist die Differenz zwischen seinem Ausübungspreis und dem aktuell gehandelten Preis seiner zugrunde liegenden Aktie.
Alternativ ist eine Optionsscheinprämie die prozentuale Differenz zwischen den Kosten für den Kauf von Aktien durch Ausübung des Optionsscheins und den Kauf auf dem freien Markt zum aktuellen Preis.
Grundlegendes zu Warrant Premium
Optionsscheine haben sowohl einen Preis als auch eine Prämie. In der Regel sinkt die Prämie, wenn der Preis des Optionsscheins steigt, zusammen mit der Verkürzung der Zeit bis zum Ablauf. Ein Optionsschein ist im Geld, wenn der Ausübungspreis unter dem aktuellen Aktienkurs liegt. Je mehr Geld der Warrant hat, desto niedriger ist die Warrant-Prämie. Eine hohe Volatilität kann auch dazu führen, dass die Optionsscheinprämie höher ist.
Wie bei Call-Optionen kann die Prämie je nach Angebots- und Nachfragefaktoren steigen oder fallen.
Berechnung der Warrant Premium
Für die einfache Definition ist die Prämie der Betrag, der über dem inneren Wert oder dem Mindestwert liegt.
- Prämie = aktueller Preis des Optionsscheins – Mindestwert
- Mindestwert = Ausübungspreis – aktueller Preis der zugrunde liegenden Aktie
Beispiel für Warrant Premium
Wenn in diesem Beispiel der Optionsscheinpreis 10 USD beträgt, der Ausübungspreis 25 USD beträgt und die aktuellen Aktienkosten 30 USD betragen, beträgt die Optionsscheinprämie 10 USD (30 USD – 25 USD) = 5 USD.
Bei der zweiten Berechnung ist die Prämie, ausgedrückt als Prozentsatz, die Differenz zwischen dem Kauf von Optionsscheinaktien und dem Kauf von Aktien über den freien Markt.
- Prämie = [(Optionsscheinpreis + Ausübungspreis – aktueller Aktienkurs) / aktueller Aktienkurs] * 100
Beispielsweise hält ein Anleger einen Optionsschein mit einem Preis von 10 USD und einem Ausübungspreis von 25 USD. Der aktuelle Aktienkurs beträgt 30 USD. Die Warrant-Prämie beträgt [(10 USD + 25 USD – 30 USD) / 30 USD] * 100 = 16,7%.
Optionsscheine werden in der Regel zu Prämien gehandelt, da Händler der Ansicht sind, dass der Kurs der zugrunde liegenden Aktie steigen kann. Je länger die Zeit bis zum Ablauf ist, desto länger muss der Bestand steigen. Wie bei Optionen schrumpft jedoch die Prämie, wenn sich der Ablauf nähert.
Unterschied zwischen Optionen und Optionsscheinen
Ein Warrant ähnelt einer Option. Es gibt dem Eigentümer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, ein zugrunde liegendes Wertpapier zu einem bestimmten Preis, einer bestimmten Menge und zu einem späteren Zeitpunkt zu kaufen. Optionsscheine unterscheiden sich von einer Option darin, dass sie von einem Unternehmen ausgegeben wird, während eine Option ein Instrument der Börse ist. Das im Optionsschein dargestellte Wertpapier, in der Regel Aktien, wird von der emittierenden Gesellschaft anstelle eines Anlegers geliefert, der die Aktien hält. Händler können keine Optionsscheine schreiben.
Unternehmen schließen häufig Optionsscheine als Teil eines Neuemissionsangebots ein, um Anleger zum Kauf des neuen Wertpapiers zu verleiten.